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EANS-News: Montega AG
Steico: H1-Zahlen im Rahmen der Erwartungen - Kursziel erreicht, Rating gesenkt (mit Dokument)

Hamburg (euro adhoc) -

News Comment: (ISIN:DE000A0LR936 / WKN: A0LR93)
  Corporate News übermittelt durch euro adhoc. Für den Inhalt ist der
  Emittent/Meldungsgeber verantwortlich.
Analysten/Research, Analyse, Aktie, Halten
Utl.: News Comment: (ISIN:DE000A0LR936 / WKN: A0LR93)
Die Steico AG hat am vergangenen Freitag die
Zahlen für das erste Halbjahr 2010 veröffentlicht. Diese lagen im 
Rahmen unserer Erwartungen. Trotz einer weiterhin schwächelnden 
Bauindustrie konnte das Unternehmen den Umsatz - getrieben durch eine
starke Nachfrage im Hauptgeschäftsfeld der Holzfaser-Dämmstoffe - um 
22,2% auf 61,4 Mio. Euro. steigern. Ein noch stärkerer Anstieg wurde 
dabei durch die geplante Abschaltung einer Produktionsanalage für 
Hartfaserplatten verhindert.
Beim Ergebnis konnte Steico überproportional zulegen. Das EBIT betrug
4,7 Mio. Euro. Gegenüber H1/2009 (3,3 Mio. Euro) entspricht dies 
einem Anstieg um 42%. Zu dieser Entwicklung hat vor allem die 
Fokussierung auf margenstärkere Produkte und die stetige Optimierung 
der Arbeitsprozesse beigetragen.
Guidance präzisiert:
Die positive Ergebnisentwicklung hat den Vorstand dazu veranlasst, 
die Guidance zu präzisieren. Für 2010 erwartet das Unternehmen 
nunmehr, die Ergebnis-Prognosen für 2010 (EBITDA: 15,5-17,5 Mio. 
Euro, EBIT 7,5-10,0 Mio. Euro) am oberen Ende des jeweiligen 
Zielkorridors zu erreichen. Wir rechnen weiterhin damit, dass Steico 
die Guidance im Rahmen der Q3-Berichterstattung anheben wird (siehe 
Comment vom 27.08.2010).
Rating gesenkt:
Die weiterhin hohe Nachfrage im Hauptgeschäft dürfte zu einem 
anhaltenden Top Line-Wachstum beitragen. Für das Gesamtjahr 2010 
gehen wir von einem Umsatz in Höhe von 140,9 Mio. Euro aus. Die 
Ergebnisentwicklung dürfte auch im zweiten Halbjahr von der 
Fokussierung auf die Steigerung der Marge und den 
Optimierungsmaßnahmen profitieren. Beim Nettoergebnis erwarten wir 
nach wie vor einen deutlichen Anstieg gegenüber 2009 (+41%) auf 6,9 
Mio. Euro, was einem Gewinn je Aktie von 0,54 Euro entspricht.
Aufgrund des zuletzt starken Kursanstiegs und des geringen 
Upside-Potenzials nehmen wir das Rating von Kaufen auf Halten zurück.
Das Kursziel lautet weiterhin 8,55 Euro.
+++ Diese Meldung ist keine Anlageberatung oder Aufforderung zum 
Abschluss bestimmter Börsengeschäfte. Bitte lesen Sie unseren 
RISIKOHINWEIS / HAFTUNGSAUSSCHLUSS unter http://www.montega.de +++
Anhänge zur Meldung:
http://resources.euroadhoc.com/us/uEtFV0DC

Rückfragehinweis:

Montega AG - Equity Research
Tel.: +49 (0)40 41111 37-80
web: www.montega.de
E-Mail: research@montega.de

Branche: Finanzdienstleistungen
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