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euro adhoc: Investkredit Bank AG
Geschäftsberichte
Investkredit 2003: Erfolgreiche Strategie der Spezialbanken-Gruppe in Zentraleuropa - Profitabilität in den drei Segmenten Unternehmen, Kommunen und Immobilien erhöht - Ertragssteigerungen ermögliche

  Ad-hoc-Mitteilung übermittelt durch euro adhoc.
  Für den Inhalt ist der Emittent verantwortlich.
Die Ergebnisse der Investkredit Bank AG zeigen die Ertragskraft einer
zukunftsgerichteten Nischenstrategie in Zentraleuropa in den drei
Segmenten Unternehmen, Kommunen und Immobilien.
Mit einer Bilanzsumme von EUR 16,5 Mrd. wurde das angestrebte
Expansionsziel der Investkredit-Gruppe überschritten. Der
Jahresüberschuss vor Steuern wurde um 28 % auf EUR 72 Mio.
verbessert. Nach Abzug der Steuern und der Anteile an die
strategischen Partner der Tochtergesellschaften Kommunalkredit und
Europolis konnte mit EUR 41 Mio. der bisher höchste Konzernüberschuss
seit Bestehen der Bank erzielt werden. Zu der erfreulichen Steigerung
von 28 % haben alle drei Segmente zu ungefähr gleichen Teilen
beigetragen. Die Früchte der Spezialisierung zeigen sich in einem
neuerlich verbesserten Return on Equity (auf Basis Konzernüberschuss)
von 12,3 %.
Im Berichtsjahr wurde die Kapitalbasis der Investkredit-Gruppe
deutlich gestärkt. Das Kern-kapital wurde durch Rücklagenbildungen
und die Aufbringung von "hybridem Tier 1-Kapital" um 25 % auf EUR 535
Mio. erhöht. Die Kernkapitalquote ist trotz des gestiegenen
Geschäftsvolumens von 7,7 % auf 7,9 % angestiegen. Da diese
überdurchschnittliche Kapitalausstattung ein weiteres Wachstum aus
eigener Kraft ermöglicht, werden die Überlegungen in Richtung einer
Kapitalerhöhung vom Vorstand in Abstimmung mit den Eigentümern nicht
weiter verfolgt. Der Vorstand schlägt im Zusammenhang mit den
erfreulichen Ergebnissen der Hauptversammlung am 5. Mai 2004 vor, die
Dividende von EUR 1,00 pro Aktie auf EUR 2,00 (EUR 1,00 + EUR 1,00
Bonus) zu verdoppeln.
~
Die Investkredit-Gruppe zum 31.12.2003 31.12.2002 31.12.2003  +/- %
Bilanzsumme (EUR Mio.)                   13.479     16.475    +22 %
Finanzierungen1) (EUR Mio.)              10.626     12.434    +17 %
Kernkapital gemäß BWG (EUR Mio.)            428        535    +25 %
Kernkapitalquote                          7,7 %      7,9 %
Eigenmittel gemäß BWG (EUR Mio.)            710        799    +13 %
Eigenmittelquote                         12,8 %     11,8 %
Return on Equity - Konzernüberschuss2)   11,3 %     12,3 %
Cost-Income-Ratio                        44,3 %     48,2 %
Gewinn je Aktie (in EUR)                   5,06       6,45    +28 %
MitarbeiterInnen                            372        415    +12 %
~
1) Forderungen, Haftungen, Treuhandkredite sowie
Schuldverschreibungen und andere festverzinsliche Wertpapiere
(ausgenommen Staaten und Banken)
2) Überschuss nach Steuern und Fremdanteilen in Relation zu
durchschnittlichem Eigenkapital
~
Gewinn- und Verlustrechnung
nach IFRS in EUR Mio.      1.1.-31.12.2002   1.1.-31.12.2003   +/- %
Zinsüberschuss                    104,9             118,0       12 %
Kreditrisikoergebnis              -12,4              -8,5      -31 %
Provisionsergebnis                  9,9               9,6       -4 %
Handelsergebnis                     2,2               2,8       30 %
Finanzanlageergebnis               -4,2               3,4     -181 %
Verwaltungsaufwand                -51,9             -62,9       21 %
Sonstiger betrieblicher Erfolg      7,7               9,8       28 %
Jahresüberschuss vor Steuern       56,3              72,2       28 %
Ertragsteuern                      -9,5             -12,2       29 %
Jahresüberschuss nach Steuern      46,8              60,0       28 %
Fremdanteil am Jahresüberschuss   -14,8             -19,2       30 %
Konzernüberschuss                  32,0              40,8       28 %
~
Anmerkung: Rundungsdifferenzen sind auf Grund der Verwendung der
tatsächlichen Beträge möglich.
Die Entwicklung im Segment Unternehmen
Das Segment Unternehmen besteht vor allem aus der Investkredit Bank
AG als Bank für Unternehmen. Die Bank sieht INVESTieren in
langfristige KREDITrisiken in unterschiedlichen
Finanzierungsinstrumenten als ihre Kernkompetenz. Die Leistungen
konzentrieren sich auf langfristige Fremdfinanzierungen, wobei
Kreditfinanzierungen mit Instrumenten des Zins- und
Währungsmanagements kombiniert werden. Innovative Instrumente wie
Corporate Bonds, der "Mittelstandsbond" und Mezzaninfinanzierungen
ermöglichen der Investkredit ihre führende Marktstellung und
Spezialistenfunktion. 222 MitarbeiterInnen (53 % der Gruppe) waren
per Jahresende 2003 in diesem Marktbereich beschäftigt. Auf Basis des
Konzernüberschusses hat das Segment Unternehmen mit EUR 16 Mio. 40 %
des gesamten Ergebnisses der Investkredit-Gruppe erzielt.
2003 wurden starke Zuwächse beim Finanzierungsvolumen im europäischen
Kernmarkt erzielt. Die Geschäftsstellen der Investkredit Bank AG in
Frankfurt, Warschau, Prag und Bratislava (Eröffnung im Juli 2003)
haben dazu wesentlich beigetragen. Auf der Ertragsseite zeigen die
Wachstumsraten und die Rentabilität, dass die Bank ihre Kernkompetenz
erfolgreich auf neue Märkte übertragen kann.
In Österreich hat sich die Investkredit Bank AG zum zweitgrößten
Langfristfinancier für Unternehmen mit Umsätzen über EUR 7 Mio.
entwickelt (Studien des unabhängigen Finanzberaters Schwabe, Ley &
Greiner). Die Investkredit zählt zu den führenden Bankpartnern für
Wertpapierfinanzierungen von Unternehmen. Die unter dem Lead
Management der Investkredit Bank AG begebene Jenbacher-Anleihe über
EUR 70 Mio. war die Eröffnungsemission für den Kapitalmarktkalender
2003. Im Laufe des Jahres wirkte die Investkredit Bank AG bei nahezu
allen in Österreich öffentlich begebenen Corporate Bond-Emissionen
mit und beteiligte sich darüber hinaus auch an einzelnen namhaften im
Ausland begebenen Unternehmensanleihen.
Für das Geschäftsfeld Strukturierte Finanzierungen zeigte sich im
Jahr 2003 eine kontinuierliche Nachfrage. Die Bank hat sich im
Berichtsjahr auch als etablierter Gesamtanbieter von Corporate
Finance-Dienstleistungen weiter behauptet. Der Schwerpunkt der
Corporate Finance-Aktivitäten lag bei Unternehmenskäufen sowie bei
Leveraged Buy-Outs, d.h. Management Buy-Ins und Management Buy-Outs
(MBOs/MBIs). Im Bereich Internationales Geschäft - außerhalb des von
der Bank definierten erweiterten Kernmarktes - lag auch 2003 das
Schwergewicht des Neugeschäftes auf dem Gebiet der Asset Backed
Securities (ABS). Die zentralen Themen im Geschäftsfeld Treasury
waren die Absicherung von variablen Finanzierungen gegen einen
zukünftigen Zinsanstieg. Mit einem umfassenden Beratungsansatz für
das betriebliche Risikomanagement konnte die Treasury-Kundenbetreuung
mit Unternehmenskunden eine Vielzahl von erfolgreichen Absicherungs-
und Optimierungsstrategien umsetzen. Dabei wurden moderne Instrumente
des Zins- und Währungsmanagements eingesetzt.
~
Erfolgsrechnung Unternehmen in EUR Mio. 31.12.2002 31.12.2003  +/- %
Zinsüberschuss                              60,7       60,3     -1 %
Jahresüberschuss vor Steuern                14,0       21,1    +50 %
Segmentüberschuss                           13,7       16,2    +18 %
Return on Equity - Segmentüberschuss       7,8 %      8,8 %
Cost-Income-Ratio                         44,5 %     51,9 %
~
Das Segment Unternehmen verzeichnete einen stabilen Zinsüberschuss.
Wesentliche Verbesserungen wurden beim Kreditrisikoergebnis (bessere
konjunkturelle Situation sowie straffes Kreditrisikomanagement), beim
Finanzanlageergebnis (höhere Bewertungsgewinne aus Anleihen,
Investmentfonds und Aktien sowie geringere
Beteili-gungsabschreibungen) und beim sonstigen betrieblichen Erfolg
(verbessertes Bewertungs-ergebnis bei strategischen Derivaten)
erzielt. Damit konnte der gestiegene Verwaltungsaufwand deutlich
überkom-pensiert werden. Insgesamt wurde der Überschuss vor Steuern
um 50 % ver-bessert. Der Return on Equity von 8,8 % zeigt, dass das
Segment Unternehmen eindeutig profitabel ist.
Die Entwicklung im Segment Kommunen
Das Segment Kommunen umfasst die Kommunalkredit Austria AG als
Spezialbank für Public Finance und deren Tochtergesellschaften. Sie
sind in folgenden Bereichen tätig: Finanzierung öffentlicher
Infrastrukturinvestitionen, Treasury-Management, Kommunalleasing,
Public Consulting, Veranlagungen sowie Depotverwaltung. Mit
innovativen, maßgeschneiderten Produkten für ihre Kundengruppe baut
die Kommunalkredit ihre Position als Marktführer - mit 60 % der
österreichischen Gemeinden als Kunden - konsequent aus. Mit zwei
Double-A-Ratings (Moody’s, Fitch) ist die Kommunalkredit die am
besten geratete österreichische Bank ohne öffentliche Haftung. In der
Kommunalkredit-Gruppe sind per Jahresende 2003 163 MitarbeiterInnen
(das sind 39 % der gesamten Gruppe) beschäftigt. Im Segment Kommunen
errechnet sich ein Segmentüberschuss von EUR 13 Mio., das sind 33 %
des Ergebnisses der Investkredit-Gruppe.
Herausragend am Beginn des letzten Jahres war die Entwicklung einer
fundierten Anleihe, des Kommunalkredit Covered Bond (KACB). Damit
verfügte die Kommunalkredit in Österreich als einzige private Bank
ohne öffentliche Haftung im Jahr 2003 über ein
Refinanzierungsinstrument, das von einer Rating-Agentur (Moody’s) mit
einem AAA-Rating ausgestattet wurde. Im weiteren Verlauf des Jahres
wurden die KACBs mit großem Erfolg zunächst in der Schweiz und danach
am internationalen Markt eingeführt, wobei letztere Transaktion mit
einem Volumen von EUR 1 Mrd. die erste Jumbo-Anleihe aus Österreich
darstellte.
Das Land Steiermark hat 2003 die Strategie des aktiven
Schuldenmanagements fortgesetzt und Wohnbaudarlehen verkauft. Die
Kommunalkredit hat im Rahmen eines von ihr geführten Konsortiums
mitgeboten und Darlehen mit einem Barwert von EUR 363 Mio. erworben.
Die Schweiz ist nach Österreich wichtigstes Land im Kernmarkt der
Kommunalkredit. In Polen wurde nach einer intensiven Phase der
Marktanalyse die Kommunalkredit Polska im Oktober 2003 offiziell
eröffnet.
~
Erfolgsrechnung Kommunen in EUR Mio. 31.12.2002  31.12.2003    +/- %
Zinsüberschuss                           28,8        34,8      +21 %
Jahresüberschuss vor Steuern             27,9        33,6      +20 %
Segmentüberschuss                        10,4        13,4      +29 %
Return on Equity - Segmentüberschuss   17,9 %      20,0 %
Cost-Income-Ratio                      52,0 %      55,0 %
~
Im Jahr 2003 gelang eine wesentliche Verbesserung des
Zinsüberschusses, die vor allem auf das neuerlich deutlich gestiegene
Geschäftsvolumen zurückzuführen ist. Das Finanz-anlageergebnis konnte
durch hohe Veräußerungsgewinne beinahe verdoppelt werden. Damit wurde
auch im Segment Kommunen der gestiegene Verwaltungsaufwand mehr als
abgedeckt. Der Return on Equity konnte damit neuerlich verbessert
werden und liegt bei 20 %.
Die Entwicklung im Segment Immobilien
Das Segment Immobilien besteht aus über 20 Gesellschaften, in denen
Immobilien in Mittel- und Osteuropa gehalten werden. Eigentümer
dieses Portfolios sind zu 65 % Investkredit Bank AG und zu 35 % die
European Bank for Reconstruction and Development (EBRD), London. Das
Portfolio wird von der Europolis Immobilien Management GmbH in Wien
und deren Tochterunternehmen in Prag und Warschau betreut. Zum
Jahresende 2003 beschäftigten die Europolis Gesellschaften 30
MitarbeiterInnen (das sind 7 % der Investkredit-Gruppe). Auf
Grundlage des Segmentüberschusses in Höhe von EUR 11 Mio. entfielen
auf den Bereich Immobilien 28 % des konsolidierten Ergebnisses.
Mit Ende 2003 ist die Europolis Invest der größte Investor in
gewerblichen Immobilien in Mittel- und Osteuropa. Durch das Wachstum
2003 wurde der Marktwert der Immobilien im Mehrheitseigentum der
Investkredit-Gruppe auf EUR 597 Mio. Ende 2003 nahezu verdoppelt. Das
Immobilienportfolio besteht zum Jahresende 2003 aus 17
Anlageobjekten, die gesamte vermietbare Fläche (Büroflächen bzw.
Gewerbeflächen bei Logistik- und Einkaufszentren) der Europolis
Invest-Gruppe ist im Berichtsjahr auf rund 383.000 m? gestiegen.
Eingebunden in ein Kontaktnetz von internationalen
Immobilienentwicklern und Investoren betreut sie Immobilien in
Zentraleuropa. Zu den Mietern der Gebäude, die die Kunden von
Europolis sind, zählen hauptsächlich internationale Unternehmen wie
Société Générale, Nokia, IBM, HP, Oracle, Ernst & Young, Linklaters,
Siemens, Shell und Accenture. Das qualitativ hochwertige Portfolio
soll bis Ende 2006 auf einen Wert von rund EUR 1 Mrd. erweitert
werden.
Erstmals hat die Europolis im Berichtsjahr auch in Einkaufszentren
investiert: Von Koninklijke Ahold N.V., dem größten
Einzelhandelskonzern in der Tschechischen Republik, wurden zwei
"Olympia-Einkaufszentren" erworben. Weiters wurde mit dem Kauf des
Bürohauses "Europe House" in Bukarest nunmehr auch außerhalb der
Kernländer investiert. Europolis Invest folgt damit dem Ziel, sich
verstärkt in den aufstrebenden neuen Märkten zu engagieren.
Im Geschäftsfeld klassische Immobilien-Projektentwicklung war "Danube
House" das erste Gebäude, das im Rahmen des auch städtebaulich
relevanten River City Prague-Projekts fertiggestellt wurde. Dieses
Bürohaus mit einer Nutzfläche von 21.000 m? wurde bei der MIPIM
Immobilienmesse in Cannes unter 120 Einreichungen als "Best Future
Office Building 2003" ausgezeichnet. Darüber hinaus erhielt es drei
Preise in der Tschechischen Republik. Der Geschäftsbericht der
Investkredit steht im Zeichen einer Fotodokumentation des "Danube
House". Die Architektur dieses Gebäudes steht symbolhaft für die
Qualität der Leistungen der Investkredit-Gruppe und deren
Neupositionierung im erweiterten Europa.
~
Erfolgsrechnung Immobilien in EUR Mio. 31.12.2002  31.12.2003  +/- %
Zinsüberschuss                             15,4        23,1    +50 %
Jahresüberschuss vor Steuern               14,3        17,7    +23 %
Segmentüberschuss                           8,0        11,4    +42 %
Return on Equity - Segmentüberschuss     15,6 %      14,2 %
Cost-Income-Ratio                        24,6 %      25,4 %
~
Das deutlich gestiegene Volumen an Immobilien hat eine wesentliche
Erhöhung der Mietein-nahmen mit sich gebracht und damit den
Zinsüberschuss um rund 50 % verbessert. Die Geschäftsausweitung hat
zu höheren Aufwendungen in anderen Positionen (Provisi-onsaufwand,
Verwaltungsaufwand und sonstiger betrieblicher Aufwand) geführt,
insgesamt hat sich das Ergebnis dennoch deutlich verbessert.
Gesellschaftsrechtliche Umstrukturie-rungen in der Europolis-Gruppe
haben sich auch steuerlich positiv ausgewirkt, sodass der
Segmentüberschuss um 42 % verbessert werden konnte. Alle Kennzahlen
konnten weiterhin auf überdurchschnittlichem Niveau gehalten werden.
Ausblick für 2004
Das Zukunftsbild der Investkredit-Gruppe besteht darin, in den
relevanten Teilmärkten zu den stärksten Anbietern zu zählen und in
diesen Märkten Qualitätsführer zu sein. Die Vertiefung der
Kundenbeziehungen durch Kontinuität, Kompetenz und Innovation steht
dabei im Mittelpunkt. Für das laufende Geschäftsjahr 2004 sieht die
Investkredit im Segment Unternehmen besondere Marktchancen in
innovativen Kapitalmarktprodukten wie dem stark nachgefragten
"Mittelstandsbond" und einem erstmals auch für mittelständische
Unternehmen verfügbaren ABS-Instrument zur Verbriefung von
Forderungen. Eine gemeinsam mit der Kommunalkredit gegründete
Tochtergesellschaft wird die Leistungen der Gruppe bei der
Strukturierung und Finanzierung von Infrastrukturprojekten über
Public Private Partnerships bündeln und die Position der Bankengruppe
in diesem immer wichtiger werdenden Geschäftsfeld stärken. Als
spezialisierter Nischenplayer setzt die Investkredit ihr
strategisches Wachstum konsequent fort und plant eine Erhöhung des
Geschäftsvolumens um EUR 2 Mrd. Durch die weitere konsequente
Ausrichtung auf risikoadäquate Ertragsprofile sollen bis 2006 der
Return on Equity auf 14 % erhöht und das Cost-Income-Ratio auf 40 %
verbessert werden.
Der Geschäftsbericht 2003 ist auch als benutzerfreundliche
Onlineausgabe unter www.investkredit.at veröffentlicht.
Fragen bitte an:
Mag. Hannah Rieger, Tel. (+43/1) 53 1 35/112
E-Mail  rieger@investkredit.at
Dr. Julius Gaugusch, Tel. (+43/1) 53 1 35/330
E-Mail  gaugusch@investkredit.at
www.investkredit.at

Rückfragehinweis:

Raoul Seifert
Tel.: +43 1 53135 - 114
Mail: r.seifert@investkredit.at

Branche: Banken
ISIN: AT0000748108
WKN: 74810
Index: ATX Prime, WBI
Börsen: Wiener Börse AG / Amtlicher Markt

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