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Phoenix aus der Asche - CdC veröffentlicht Research Report über die noch unentdeckte Traditionsfirma ARBOmedia AG!

München (ots)

Die in München ansässige ARBOmedia AG ist in der
Vermarktung von Werbezeiten und Werbeflächen in Medien jeder Art im
In- und Ausland tätig. Das Unternehmen ist auf diesem Gebiet
Marktführer in Mittel- und Südosteuropa.
Der Jahresumsatz von über 70 Mio. EUR wird dabei zum grössten Teil
in Tschechien (etwa 30 Mio. EUR) und Rumänien (etwa 15 Mio. EUR)
erwirtschaftet. Slowenien, Kroatien und die Türkei gehören ebenfalls
zu den Ländern mit verstärkten Aktivitäten. Gemäss einem Gespräch mit
Finanzvorstand Battistini werden im übrigen aktuell Gespräche mit
paneuropäischen Sendern für die Türkei geführt. Unserer Meinung nach
dürfte die ARBOmedia AG gute Chancen bezüglich eines Engagements in
der Türkei haben.
Die Osteuropalastigkeit ist auf die Historie der Gesellschaft
zurückzuführen, da während der Zugehörigkeit zur IP Gruppe ARBOmedia
in Westeuropa nicht tätig werden durfte. Mittlerweile wurden Filialen
in Spanien und Deutschland gegründet, welche die Ostlastigkeit
ausbalancieren soll. Die aktuellen Partner sind zum Beispiel ARTE,
Fox Kids, MTV European und Gespräche werden mit Euronews und
Eurosport geführt.
Aber auch die aktuelle Situation der Gesellschaft kann sich sehen
lassen. "Wir haben in den ersten beiden Quartalen des laufenden
Geschäftsjahres die letzten Altlasten beseitigen können", so CFO
Gregor Battistini in einem Gespräch. Dabei lag schon das Ergebnis des
2. Quartals deutlich über den Erwartungen. So erreichte die ARBOmedia
AG im 2.Quartal 2004 einen Umsatz von 21,3 Mio. EUR. 1,3 Mio. EUR
mehr als prognostiziert. Die Bruttogewinn-Umsatz-Relation konnte auf
13,4 Prozent gesteigert werden. Das EBITDA der ersten 6 Monate lag
bei 1,0 Mio. EUR. Eine Steigerung um 140 Prozent gegenüber dem ersten
Halbjahr 2003.
Ein Branchenscreening der Gesellschaft Castelo dos Cisnes GmbH hat
ergeben, dass es ausser RMB International keinen nennenswerten
Konkurrenten zu ARBOmedia gibt. RMB unterhält unter anderem in
Belgien ein Joint Venture mit dem belgischen Staatsfernsehen. Diese
Gesellschaft vermarktet die Werbezeit des belgischen Staatsfernsehens
sowie die Kinowerbung. Das jährliche Umsatzvolumen beträgt 90 Mio.
EUR. Dieses Joint Venture läuft offiziell bis ins Jahr 2006.
Allerdings wird in der Branche gemunkelt, dass das Belgische
Staatsfernsehen mit RMB alles andere als zufrieden ist und das Joint
Venture nicht verlängern wird. Zumindest nicht mit RMB. Da die
Vertragslaufzeit hier 10 Jahre beträgt ist ein Einstieg mehr als
interessant.
Mit einem geschätzten KGV von 9 für das Jahr 2005 ist ARBOmedia
sehr günstig bewertet. Eine Multipleanalyse ergibt ein Kursziel von
6,40 EUR. Detaillierte Informationen entnehmen Sie bitte unserer
umfangreichen Unternehmensstudie unter www.c-d-c.de!

Pressekontakt:

Castelo dos Cisnes GmbH
Warngauerstr. 17
81539 München

Analyst: Christian Hausser

Telefon: 0049-89-69797615
Telefax: 0049-89-62069661