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Übersichtsstudie - Die Vorhersagen europäischer Investmentmanager für 2004

London (ots)

zur Veröffentlichung gesperrt bis 
            Montag, 12. Januar 2004, 01.01 Uhr (MEZ)
  • Rendite von 8% für UK-Anteilswerte; 10% für europäische Anteilswerte.
  • Die taktische Anlage von Fondsvermögen, Hedge-Fonds und Privatkapital sind die wichtigsten Wachstumsbereiche für alternative Anlageformen.
  • Corporate Governance und Shareholder Activism in Europa können zu zwei Dritteln verbessert werden.
  • Innerhalb der nächsten zwei Jahre wird es in Grossbritannien zu einer vermehrten Entbündelung von Aufträgen kommen; im übrigen Europa innerhalb der nächsten 5 Jahre.
Laut einer neuen Übersichtsstudie von Mercer Investment Consulting
wird sich der europäische Anlagemarkt dieses Jahr den Vorhersagen der
Investmentmanager zufolge weiter erholen. An der Übersichtsstudie
nahmen 55 institutionelle Investmentmanager in Europa teil, die
insgesamt ein Anlagevermögen von 6,3 Billionen USD verwalten.
Obgleich die Erwartungen für 2004 aufgrund der Gewinne auf dem
Aktienmarkt im vergangenen Jahr gedämpft sind, sagen Manager eine
Rendite von 8% für britische Anteilswerte und von 10% für europäische
Anteilswerte voraus. Die jährliche Durchschnittsrendite soll sich
innerhalb der nächsten drei Jahre zwischen 5 und 10% bewegen.
Die meisten Manager sind der Ansicht, dass festverzinsliche
Papiere steigen, einige andere glauben, dass Bonds eine negative
Rendite abwerfen werden. Bundesanleihen in Grossbritannien und Europa
sollen 2004 und in den darauf folgenden drei Jahren etwa 3% abwerfen.
Die globale Wirtschaft und der Zinssatz werden in diesem Jahr als
die beiden wichtigsten Faktoren für den europäischen Kapitalmarkt
angesehen, gefolgt von Währungen und Unternehmensgewinnen. Die
Inflation soll auf einem niedrigen Stand bleiben, wobei mehr als die
Hälfte der Manager der Ansicht ist, dass das Risiko einer Deflation
so gross ist, wie das einer Inflation.
Wachstumsbereiche
Der Industrie- und Finanzsektor sind die beiden beliebtesten
Anlagesektoren in ganz Europa, während Energiewerte weiterhin als
eher schwach bewertet werden. Vodafone und Aventis waren die
Unternehmen, die unter den fünf besten Anlagewerten in
Grossbritannien und Europa am häufigsten genannt wurden.
Im Laufe der nächsten drei Jahre erwarten Manager eine Zunahme der
taktischen Anlage von Fondsvermögen. Ausserdem sollen sich
Hedge-Fonds und Privatkapital als wichtigste Wachstumsbereiche bei
der alternativen Rentenvorsorge etablieren. Knapp über zwei Drittel
(68%) der Manager ist der Ansicht, dass es in diesem Jahr in
Grossbritannien zu verstärkten Unternehmenszusammenschlüssen und
-übernahmen kommen wird, mehr als drei Viertel (74%) sind der
Ansicht, dass dies im übrigen Europa ebenfalls der Fall sein wird.
Divyesh Hindocha, Worldwide Partner und Leiter des
Kontinentaleuropageschäfts für Mercer Investment Consulting, sagte:
"In den letzten Jahren waren Dinge wie Risikoeinschränkung für
Investoren am Wichtigsten. Dieser Schleier hebt sich nun
glücklicherweise, und die Investoren sind optimistischer, was die
Möglichkeiten im Jahr 2004 angeht." Er fügte jedoch hinzu: "Die
Situation ist weiterhin ungewöhnlich, da den Investoren neue
Vermögensarten offen stehen und Unternehmensführung und
Transaktionskosten erhöhte Aufmerksamkeit fordern."
Unternehmensführung und Transaktionskosten
Ein Drittel der Manager (33%) glaubt, dass sich die
Unternehmensführung (Corporate Governance) in Grossbritannien
verbessern liesse, zwei Drittel (67%) glauben, dass dies auch in
Europa von Nutzen wäre. Vierzig Prozent der Manager in
Grossbritannien und 52% der Manager in Europa wollen diesem Bereich
2004 verstärkte Aufmerksamkeit zukommen lassen.
Von den Managern, die Provisionen auszahlen, bieten die meisten
(68%) keine geldwerten Vorteile an. Bei 20% ist dies noch immer der
Fall und zwar für alle Kunden, während dies bei 12% aller Kunden,
ausser bei Kunden mit britischen Rentenfonds, so gehandhabt wird. Die
Manager unterstützen generell die Abschaffung von geldwerten
Vorteilen, wobei lediglich 17% der Ansicht sind, dies wirke sich bei
den Kunden negativ aus.
Die Übersichtsstudie zeigte, dass die Manager die
Transaktionskosten mittlerweile stärker kontrollieren, wobei sich nur
wenige bei der Überwachung der Kosten lediglich auf eine Beurteilung
verlassen. Mehr als die Hälfte (55% in Grossbritannien, 51% in
Europa) glaubt, dass sie bereits ein umfassendes Überwachungssystem
verwenden und ein Drittel (30% in Grossbritannien, 29% in Europa)
plant die Implementierung zusätzlicher Analysen.
Die Unterstützung der Vorschläge der britischen Financial Services
Authority (FSA) zur Entbündelung von Brokerage-Leistungen war stärker
als erwartet, wobei knapp die Hälfte (45%) der britischen
Umfrageteilnehmer die Vorschläge positiv bewertete. Drei von fünf
Managern (57%) sagen voraus, dass es innerhalb der nächsten zwei
Jahre zu einer Entbündelung von Provisionsvereinbarungen kommt,
während sieben von zehn (71%) Managern der Ansicht ist, dass dies
innerhalb der nächsten fünf Jahre auch in Europa der Fall sein wird.
Dazu der Kommentar von Andrew Kirton, Worldwide Partner und Leiter
von Mercer Investment Consulting in Grossbritannien: "Obwohl sich die
Aktienmärkte dieses Jahr voraussichtlich erholen werden, sehen
Fondsmanager noch immer schwierigen Zeiten entgegen. Geringe
Inflation, erhöhte Nachfrage für alternative Anlageformen und
Anlageformen mit Positivertrag (Absolute Return Assets), mehr
Kontrollen vom Gesetzgeber und eine stärkere Betonung von Shareholder
Activism stellen die grössten Herausforderungen dar. 2004 ist jedoch
ein Jahr, das für innovative und spezialisierte Anleger dennoch
Möglichkeiten bietet."
Vergleich mit den globalen Vorhersagen
Die paneuropäische Fearless Forecast-Studie von Mercer ist Teil
einer ganzen Reihe von Übersichtsstudien unterschiedlicher Gruppen
globaler und regionaler Manager auf der ganzen Welt. Eine globale
Übersichtsstudie mit 35 global tätigen Investmentmanagern zeigte,
dass sich den Erwartungen der Manager zufolge 2004 auch der globale
Kapitalmarkt erholen wird und die jährlichen Renditen bei 8% liegen
werden. Bei den Managern sind die neuen Märkte noch immer am
beliebtesten, hier wird die Rendite auf 12,5% geschätzt. In der
Übersichtsstudie konzentrieren sich die wirtschaftlichen Erwartungen
vor allem auf Japan, die Niederlande und Deutschland.
Kopien der Fearless Forecast-Studie für Europa, global und andere
Regionen sind im Internet unter www.merceric.com/2004fearlessforecast
kostenlos abrufbar.
Hinweis für Redakteure:
Mercer Investment Consulting ist Teil der Mercer Human Resource
Consulting, einem globalen Unternehmen mit über 13.000 Mitarbeitern
in 40 Ländern. Etwa 600 Experten beraten bei Investmentstrategien,
einschliesslich Anlageplanung, Portfoliostruktur, Investmentpolitik,
der Suche nach Investmentmanagern und bei der
Performance-Evaluierung. Mercer ist im Internet vertreten unter
www.mercerHR.com und www.mercerIC.com

Kontakt:

Divyesh Hindocha
020 7963 3189/ 07789 030 274
divyesh.hindocha@mercer.com

Andrew Kirton
020 7963 3523
andrew.j.kirton@mercer.com

Jackie Barber/ Jan Schapira (Pressebüro)
020 7963 3143/3127
mercer.pressoffice@mercer.com

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