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Global Financial Contec - a division of Time Warner

EANS-News: Global Financial Contec - a division of Time Warner
"ZBI 5" - BESTER DEUTSCHLANDFONDS AM MARKT

Wiesbaden (euro adhoc) -

Unabhängiges Rating für Geschlossene Fonds zeichnet "ZBI 5" aus
  ots.CorporateNews übermittelt durch euro adhoc mit dem Ziel einer
  europaweiten Verbreitung. Für den Inhalt der Mitteilung ist das Unternehmen
  verantwortlich.
Fonds/Immobilien
Welchen Sachwerten kann man jetzt vertrauen?
Diese Frage untersuchten die unabhängigen Fonds-Experten von 
INVESTMENT (das Original). In einem quantitativen und qualitativen 
Verfahren wurden die besten Fonds und Initiatoren von den 
Fonds-Experten von INVESTMENT (das Original), im Verbund der Time 
Warner Gruppe, die internationale Vergleichsparameter angelegt haben,
selektiert. Dabei wurden sachliche Maßstäbe angelegt - und besonders 
wichtig -, um Interessenskonflikte zu vermeiden, wurden die Analysen 
nicht - wie bei allen anderen Ratings - von den Initiatoren bezahlt 
und/oder in Auftrag gegeben. "ZBI" wurde für seinen Fonds prämiert: 
In der Kategorie "deutschlandfonds" belegte "ZBI" mit seinem Fonds " 
ZBI Zentral Boden Immobilien GmbH & Co. Fünfte Professional 
Immobilien Holding KG (ZBI 5)" den ersten Platz.
Geschäftsführer Klaus Wolfermann im Gespräch mit den Experten von 
INVESTMENT (das Original).
INVESTMENT: Warum sind Sachwerte jetzt besonders zu empfehlen? Klaus 
Wolfermann: Momentan haben viele Anleger Angst um die Sicherheit 
ihres Vermögens. Die derzeitige Krise stellt auch Anlagen in Frage, 
die bisher als sicher galten. Speziell Geldwerte sind in Anbetracht 
der horrend steigenden Staatsverschuldung gefährdet. Grundsätzlich 
gilt schon seit Jahrzehnten das Schlagwort "Sachwert schlägt 
Geldwert". Es ist im Hinblick auf die niedrigen offiziellen 
Inflationsraten der letzten zehn Jahre bedauerlicherweise beim 
Investor oft nur noch zu einem nachgeordneten Entscheidungskriterium 
geworden. Und das, obwohl in zahlreichen Gesprächen mit Investoren 
der gefühlte Kaufkraftverlust aus der Umstellung von DM auf Euro 
häufig beklagt wird. Wer heute die Medien verfolgt, wird mit 
Meldungen überschüttet in welchen überwiegend von 
Milliarden-Verlusten und entsprechenden staatlichen Zuschüssen die 
Rede ist. Die Staatsregierungen der Welt geben vermehrt Geld aus, das
nicht vorhanden ist und meist auch nicht durch entsprechende 
Wirtschaftsleistung gedeckt ist. Das wird zwangsläufig zu 
Kaufkraftverlust und Inflation führen. In einem derartigen Umfeld 
bieten Sachwerte, selbst im Extremfall eines Staatsbankrotts, 
Sicherheit vor einem vollständigen Vermögensverlust. Besonders 
Wohnimmobilien in vernünftigen Lagen werden gemäß dem Motto "nicht 
wohnen geht nicht" immer benötigt und gewähren daher einen höheren 
Schutz. Auf Basis dieser Erkenntnis drängt sich die Investition in 
Sachwerte, insbesondere in substanzstarke Immobilienwerte, wie im ZBI
5 förmlich auf! INVESTMENT: Was macht Geschlossene Fonds als 
Assetklasse börsenkrisenresistent? Klaus Wolfermann: Der geschlossene
Fonds ist aus unserer Sicht grundsätzlich der Assetklasse 
Beteiligungen zuzuordnen. Je nach dem Geschäftsmodell, das dem 
geschlossenen Fonds zu Grunde liegt, ist die Beteiligung stärker oder
schwächer den Folgen der Finanz- bzw. Börsenkrise ausgesetzt. 
Zusätzlichen Schutz vor den Auswirkungen der Börsenkrise bieten den 
Investoren diejenigen Geschäftsmodelle, die in nachhaltige 
Substanzwerte wie z.B. vermietete deutsche Wohnimmobilien 
investieren. Geschlossene Fonds, die in Transportschiffe investieren 
sind in der Regel von den Folgen von Wirtschaftskrisen, z.B. durch 
Charterausfälle, deutlich stärker betroffen. Unabhängig vom 
Geschäftsmodell liegt für den Investor vermutlich der zentrale 
Vorteil der Beteiligung als Assetklasse in der Tatsache, dass nicht 
versucht wird börsentäglich krampfhaft einen Wert der Beteiligung zu 
ermitteln, sondern vielmehr dem Beteiligungsunternehmen die 
erforderliche Zeit eingeräumt wird, sein Geschäftsmodell umzusetzen 
und zu entwickeln. Das bringt vor allem Ruhe in das Blickfeld des 
Anlegers. Die an den Börsen gehandelten Aktien unterliegen 
bekanntlich strengen Mitteilungsvorschriften. Die kurz 
aufeinanderfolgenden Publikationsverpflichtungen z.B. in Form von 
Ad-hoc Mitteilungen oder Quartalsberichten, verstärken bei dieser 
fungiblen Form der Beteiligung beim Investor emotionale Komponenten 
wie Gier und Angst und verstellen damit häufig den Blick für 
langfristig sinnvolle Investitionsentscheidungen. INVESTMENT: Was 
sind die besten antizyklischen Investments? Klaus Wolfermann: Die 
besten antizyklischen Investments sind diejenigen, die tatsächlich 
antizyklisch umgesetzt werden! Meisten reden die Investoren ja nur 
davon antizyklisch zu investieren, handeln dann aber aus fehlendem 
Mut eher prozyklisch. In der jetzigen Situation erscheinen 
unterbewertete Sachwerte unter Chancen-/Risikogesichtspunkten am 
attraktivsten. INVESTMENT: Welche Chancen eröffnen sich für den 
Anleger durch Ihre Fonds? Klaus Wolfermann: Unser Fondsprospekt 
titelt: "Sicherheit durch Immobilien, wenn nicht jetzt, wann dann…?" 
Mit einer Investition in unsere ZBI Zentral Boden Immobilien GmbH & 
Co. Fünfte Professional Immobilien Holding KG (ZBI 5) beteiligt sich 
der Anleger an einer echten Investorengemeinschaft. Die Investoren 
stellen der Gesellschaft ihr Kapital zur Verfügung, wahlweise als 
Gesellschafter des Typs "Klassisch" mit laufenden Auszahlungen von 
anfänglich 4% p.a. und ab 2011 7% p.a. oder als Gesellschafter des 
Typs "Optimal" ohne laufende Auszahlungen. Die Fondsgeschäftsführung 
wird von einer 100% Tochter der ZBI AG, der ZBI Fondsverwaltungs GmbH
(ZBI) unter Nutzung aller Ressourcen und Kontakte der ZBI- Gruppe 
wahrgenommen, die mit der Investorengesellschaft eine Art "Joint 
Venture" eingeht. Es werden mittelbar oder unmittelbar über 
Objektgesellschaften vornehmlich Wohnimmobilien gekauft, entwickelt 
und später, 11 Jahre sind in der Prognoserechnung vorgesehen, wieder 
verkauft. Dabei erhalten die Investoren, je nach Beteiligungstyp, 
eine Art Vorabgewinn von bis zu 8,5% p.a. bevor ein übersteigender 
Gewinn mit der Geschäftsleitung hälftig geteilt wird. Um so 
attraktive Ergebnisse mit deutschen Wohnimmobilien erzielen zu 
können, muss besonders günstig eingekauft werden - dazu verzichtet 
das Fondsmanagement auf die üblichen Front-Up-Gewinne beim Einkauf 
der Objekte in die Fondsgesellschaft. Anders wären die im 
Gesellschaftsvertrag der Investorengesellschaft festgelegten 
Einkaufsfaktoren vom 11-fachen der tatsächlichen Jahresnettomiete 
inklusive erhaltungsnaher Aufwendungen auch nicht einzuhalten. Einen 
besonderen Nutzen bietet ferner die geteilte Initiatorenschaft der 
ZBI Fonds. Während die ZBI, nicht zuletzt aus wirtschaftlichen 
Eigeninteressen, sich für den möglichst günstigen Einkauf, 
anschließende professionelle Verwaltung und Werterhöhung der 
Immobilien und letztlich auch für den gewinnbringenden Verkauf der 
Fondsimmobilien einsetzt, steht die PI Analyse & Research GmbH & Co. 
KG, die dieses transparente Anlagevehikel konzipiert hat und die 
Einhaltung der wirtschaftlichen Eckdaten durch die regelmäßige 
Erstellung von entsprechenden Prognoserechnungen laufend begleitet, 
für die nachhaltige Investorenorientierung. Es wurden dafür auch 
weitreichende Mitbestimmungsmöglichkeiten der Gesellschafter im 
Vertrag der Fondsgesellschaft vorgesehen. Der Investor folgt also der
alten Kaufmannsregel "… im Einkauf liegt der Gewinn…", sichert sein 
Investment durch eine breite Streuung bundesweit im Rahmen der 
Investorengesellschaft und hat bei alldem die Chance, die 
Wohnimmobilien extrem preiswert professionell einkaufen und verwalten
zu lassen, bei einem attraktiven Zinsniveau. INVESTMENT: Wie ist die 
Wertentwicklung der Investments? Klaus Wolfermann: Zunächst ist zur 
Beantwortung dieser Frage zu differenzieren, für welchen 
Beteiligungstyp der Investor sich entscheidet. Zahlt ein Investor 
z.B. EUR 100.000,-- zzgl. 5% Agio am 30.6.2009 vollständig ein ergibt
sich, wenn sich die Annahmen unserer Prognoserechnung bestätigen, für
den Anleger Typ "Optimal" im Jahr 2020 eine einmalige Auszahlung vor 
Steuern in Höhe von EUR 281.910! Diese beinhaltet die Rückzahlung des
Kapitals inklusive Agio, die vertragliche Kapitalkontoverzinsung in 
Höhe von 8,5% p.a., wobei für einen Teilzins von 7% p.a. Zinseszinsen
berechnet werden und der Restgewinnanteil nach Teilung mit der 
Fondsgeschäftsführung. Laufende Auszahlungen sind nicht geplant. Der 
Investor Typ "Klassisch" erhält bei prognosegemäßem Verlauf laufende 
Auszahlungen von 4% p.a. für 2009 und 2010 und ab 2011 lfd. 7% p.a.. 
und im Jahr 2020 eine Schlusszahlung von EUR 165.380. Zusammen sind 
dies Gesamtauszahlungen von EUR 236.780 inklusive der Rückzahlung des
Kapitals inklusive Agio, den laufende Auszahlung und unter 
Berücksichtigung der Kapitalkontoverzinsung von 7,5% jährlich. Das 
genaue Ergebnis des Investments lässt sich sachgemäß erst nach 
Beendigung der Beteiligung ermitteln. Immerhin konnten, je nach 
Beteiligungstyp und Fonds, nach sehr kurzen durchschnittlichen 
Haltedauern von 2,4 bis 4,6 Jahre die Vorgängerfonds ZBI 1 und ZBI 2 
ihre Immobilienbestände in 2007 erfolgreich verkaufen, mit 
Durchschnittsergebnissen zwischen 12,8 % und 17,1 % jährlich und vor 
Steuern. Anleger des ZBI 3 konnten sich durch den Verkauf von etwa 
50% der Immobilienbestände nach einer Haltedauer von durchschnittlich
2,19 und 2,36 Jahren je nach Beteiligungstyp über Ergebnisse von 18% 
bzw. 19% vor Steuern freuen. Natürlich sind die Ergebnisse der 
Vergangenheit kein Garant für diejenigen der Zukunft, die 
Ausgangssituation ist aber, wie 2002 beim ZBI 1, sehr 
vielversprechend und bietet eine echte antizyklische Gelegenheit! 
INVESTMENT: Wie ist die Krisenabsicherung der Anlagen gewährleistet? 
Klaus Wolfermann: Eine echte "Krisenabsicherung" gibt es aus meiner 
Sicht nicht mehr. Vielmehr muss jeder Investor zusehen, dass er seine
Interessen und die Interessen des Anbieters der Kapitalanlage in 
weitgehende Übereinstimmung bringt. Damit lassen sich zwar keine 
Marktkrisen vermeiden, sehr wohl aber Krisen der Anlage selbst. Genau
darauf haben wir bei der Konzeption der Investorengesellschaft ZBI 5 
geachtet: Einkauf von substanzstarken und werthaltigen Objekte in die
Gesellschaft ohne die üblichen Aufschläge, Kostenrisiko der 
Objekt-Due-Dilligence bei der erfahrenen Fondsgeschäftsführung, 
laufende Aufwandsentschädigung für die Fondsgeschäftsführung bei 
Erreichen bestimmter Ergebnisse, konservativer Finanzierungsansatz 
und 50% Gewinnteilung mit den Investoren nach erfolgreichem Verkauf. 
Alleine der Baustein der Gewinnteilung ist als Kriterium attraktiv 
genug möglichst günstig einzukaufen, möglichst gute 
Managementergebnisse zu erzielen und möglichst hohe Verkaufsgewinne 
zu erwirtschaften! Diese Interessensgleichheit des Fondsmanagements 
mit den Investoren ist der größte Sicherheitsaspekt der Anlage. 
Ergänzt um die finanzmathematischen Transparenzleistungen der 
Konzeptionärin PI Analyse & Research GmbH & Co. KG kann sich der 
Investor mit seiner Immobilienanlage im ZBI 5 bei höchstmöglicher 
Sicherheit und attraktiven Ertragsmöglichkeiten echt antizyklisch 
verhalten.
INVESTMENT FONDS-ANALYSE
ZENTRAL BODEN IMMOBILIEN GMBH & CO.
FÜNFTE PROFESSIONAL IMMOBILIEN HOLDING KG
Die ZBI sitzt mit den Anlegern in einem Boot: Investoren und ZBI 
haben gleichgerichtete Interessen. Sie wollen gemeinsamChancen nutzen
und zum beiderseitigen Vorteil Immobilienerträge im zweistelligen 
Bereich realisieren.Das Management verdient im Wesentlichen erst 
dann, wenn die Investoren ihr einbezahltes Kapital zzgl. bis zu 8,5% 
Kapitalkontoverzinsung erhalten haben. Deshalb muss die ZBI daran 
interessiertsein, tatsächlich rendite- und zukunftsstarke Immobilien 
für den Fonds vorzuschlagen und diese im Wert zu steigern bzw. 
optimal zu verwalten - eine investorenfreundliche Situation, wie sie 
bisher am deutschen Immobilienmarkt noch die Ausnahme ist. Einkauf 
ohne Gewinnaufschläge: Der Initiator verzichtet auf die üblichen 
Gewinnaufschläge beim Einkauf. Anleger allein bestimmen über den 
Einkauf der Objekte: Die endgültige Kaufentscheidungtreffen 
ausschließlich die Investoren. Der Initiator hat lediglich ein 
Vorschlagsrecht. Die Gesellschafter entscheiden über 
Gesellschafterversamm-lungen, Umlaufbeschlüsse oder einen 
Investitionsbeirat aus dem Anlegerkreis. Optimale Transparenz: Der 
Charme des ZBI Professional-Konzeptes liegt auch in der 
vorbild-lichen Transparenz: • klare Investitionskriterien • 
finanzmathematische Wirtschaftlichkeitsanalysen pro Objekt und 
Abgleich mit der prospektierten Planprognose durch PI Analyse & 
Research GmbH & Co. KG • Mittelverwendungskontrolle • Beirat "First 
Look"-Recht: Für alle geeigneten Objekte besteht das so genannte 
"First-Look"- Recht - auf dem deutschen Kapitalmarkt ein Novum. Das 
heißt, das Management muss alle ihm oder der ZBI-Unternehmensgruppe 
angetragenen Objekte ab EUR1.000.000,- erst den Fonds vorstellen. 
Auch das Agio ist gewinnberechtigt: Auch das Agio wird bei der 
Ermittlung der vertraglichen Kapitalkontoverzinsung voll 
berücksichtigt!
Die Beurteilung: In einem Ausleseverfahren nimmt die Redaktion die 
Initiatoren unter die Lupe: Erfahrung, finanzieller Hintergrund, 
Anlegerfreundlichkeit, Platzierungskraft und Leistungsbilanz sind die
Kriterien für das Initiatoren-Rating sowie die Beurteilung ihrer 
Fondsprodukte. Die INVESTMENT-Ratings haben einen umso höheren 
Stellenwert als das Magazin im Sinne der Rechtsprechung des 
Bundesgerichtshofes Pflichtlektüre für Investoren, Banker, Berater, 
Vermögensverwalter und alle an der Vermittlung von Kapitalanlagen 
beteiligten Personen sein sollte. "So geht der BGH (Entscheidung vom 
13.01. 2000) davon aus, das INVESTMENT Pflichtlektüre für den obigen 
Personenkreis ist: "Sowohl der Anlageberater, Banker, als auch der 
Anlagevermittler mit besonderer Vertrauensstellung gegenüber seinen 
Kunden, den Investoren, muss zwingend alle Berichte in INVESTMENT 
gegenüber seinen Kunden, den Investoren bzw. Kapitalanlegern 
ungefragt und unaufgefordert offenbaren", kommentieren Experten die 
einschlägige Rechtslage. Der BGH erwartet vom Anlageberater, dass er 
die Prospektunterlagen auf Informationslücken und innere 
Schlüssigkeit überprüft." Daneben besteht die Pflicht, INVESTMENT als
Fachpublikation laufend auszuwerten.
Der Anlageberater hat die Pflicht, sich selber die entsprechenden 
Informationen eigenhändig zu verschaffen.  Verstösst ein Berater und 
Vermittler gegen seine Sorgfaltspflicht, so haftet er bis zu 10 Jahre
für die Verletzung von Erkundigungs- bzw. Aufklärungspflichten. Es 
handelt sich dabei um ständige Rechtssprechung, wie zahlreiche 
Entscheidungen belegen (vgl. u.a. BGH vom 6.7. 1995, 17.10.1989, OLG 
Thüringen 29.10. 1997, OLG München 19.06. 1996, OLG Düsseldorf 30.03.
1995, (6.6. 1992). Mittels unserer Benchmark-Analyse ergibt sich 
summa summarum eine sehr gute Beurteilung.  INVESTMENT kann ZBI 
Zentral Boden Immobilien GmbH & Co. Fünfte Professional Immobilien 
Holding KG bestens empfehlen und zeichnet den Fonds deshalb als 
besten Fonds des Jahres in der Assetklasse Deutsche Immobilienfonds 
aus, so die Fonds-Experten von INVESTMENT, im Verbund der Time Warner
Gruppe, die internationale Vergleichsparameter angelegt haben. Die 
INVESTMENT-Redaktion beurteilt den ZBI Zentral Boden Immobilien GmbH 
& Co. Fünfte Professional Immobilien Holding KG mit "sehr gut".
Nachfolgend finden Sie die Erläuterung zu dem unabhängigen 
Fonds-Rating von INVESTMENT (das Original).
Die Untersuchungs-Methoden: In einem Ausleseverfahren nimmt die 
Redaktion die Initiatoren unter die Lupe: Erfahrung, finanzieller 
Hintergrund, Anlegerfreundlichkeit, Platzierungskraft und 
Leistungsbilanz sind die Kriterien für das Initiatoren-Rating sowie 
die Beurteilung der Fondsprodukte.
Neben der Prognosesicherheit der bisher emittierten Fonds fallen 
folgende Faktoren ins Gewicht:
Erklärung der einzelnen Kennzahlen auf Basis der Prognoserechnung
Was ist die Substanzquote (in %)? Die Substanzquote bildet ab, wie 
viel vom Gesamtinvestitionsvolumen wirklich in das Investitionsobjekt
fließt. Die Formel dafür lautet:
(Kaufpreis + Nebenkosten + Liquiditätsreserve)
            Gesamtinvestitionsvolumen
Bei systembedingten Währungsumrechnungen wurde der Kurs zum Zeitpunkt
der Prospektgenehmigung verwendet.
Was ist die kumulierte Ausschüttung inkl. (excl.) Verkaufserlös (in 
%)? Diese Kennzahl zeigt die Ausschüttung an die Anleger über die 
gesamte Fondslaufzeit inklusiv (exclusiv) der Ausschüttung durch den 
eventuellen Verkauf des jeweiligen Investitionsobjektes. Die Formel 
dafür lautet:
Summe aller Ausschüttungen in % (+ Verkaufserlös des 
Investitionsobjektes in % )
Dabei erhält man den Verkaufserlös in % folgendermaßen:
Verkaufserlös des Investitionsobjektes
  Kaufpreis des Investitionsobjektes
Bei systembedingten Währungsumrechnungen wurde der Kurs zum Zeitpunkt
der Prospektgenehmigung verwendet.
Was ist die Laufzeit in Jahren? Die Laufzeit in Jahren beginnt ab dem
Tag der Veröffentlichung des Prospekts und läuft bis zum Zeitpunkt 
der geplanten Fondsauflösung.
Was ist der Multiple? Der Multiple gibt an, um das wie viel Fache die
Ausschüttungen an den Anleger dessen eingesetztes Kapital übersteigt.
Die Formel dafür lautet:
Kumulierte Ausschüttung in %
 100% zzgl. jeweiliges Agio
Dabei stellen die 100% die Zeichnungssumme der Anleger dar.
Bei systembedingten Währungsumrechnungen wurde der Kurs zum Zeitpunkt
der Prospektgenehmigung verwendet.
Was ist der jährliche Vermögenszuwachs (in %)? Diese Kennzahl zeigt 
den jährlichen Vermögenszuwachs der Anleger unter Berücksichtigung 
eines eventuellen Verkaufserlöses des jeweiligen 
Investitionsobjektes. Die Formel dafür lautet:
kumulierte Ausschüttung inkl. Verkaufserlös in % - ( 100% + Agio in %
)
                               Laufzeit des Fonds
Bei systembedingten Währungsumrechnungen wurde der Kurs zum Zeitpunkt der
Prospektgenehmigung verwendet.
Was ist die Ausschüttung nach 5 (10) Jahren (in %)? Diese Kennzahl 
zeigt, wie viel der Fonds nach 5 (10) Jahren an die Anleger 
ausgeschüttet hat. Die Formel dafür lautet:
Summe aller Ausschüttungen in % in den ersten 5 (10) Jahren
Bei systembedingten Währungsumrechnungen wurde der Kurs zum Zeitpunkt
der Prospektgenehmigung verwendet. Der Referenzpunkt der Berechnung 
ist das BaFin-Veröffentlichungsdatum.
Was ist die Tilgung nach 5 (10) Jahren in % des Kreditbetrages? Diese
Kennzahl dient dazu, den Tilgungsstand des Fonds nach 5 Jahren 
Laufzeit in % der gesamten Darlehenssumme erkennen zu können. Die 
Formel dafür lautet:
Summe aller Tilgungen der ersten 5 (10) Jahre
             Gesamte Darlehenssumme
Bei systembedingten Währungsumrechnungen wurde der Kurs zum Zeitpunkt
der Prospektgenehmigung verwendet.
Was ist der Effizienzfaktor? Der Effizienzfaktor spiegelt die Höhe 
der reinen Fondskosten wieder. Je mehr sich der Effizienzfaktor der 
Zahl 0 annähert, umso vorteilhafter ist es für die jeweilige 
Beteiligung. Die Formel dafür lautet:
Bsp. Immobilien: Investitionskosten / Vermietbare Fläche in m² = 
Investitionskosen pro m² Jahresmiete          / Vermietbare Fläche in
m² = Jahresmiete pro m²
Jahresmiete pro m² / Investitionskosten pro m² = Jahresrendite pro m²
Gesamtinvestitionskosen / Vermietbare Fläche in m² = Gesamtinvestitionskosen pro
m²
Jahresmiete                     / Vermietbare Fläche in m² = Jahresmiete pro m²
Jahresmiete pro m² / Gesamtinvestitionskosten pro m² = Jahresrendite pro m²
Das Delta der Jahresrenditen pro m² bilden den Effizienzfaktor!
Bei Schiffen wird auf die Tragfähigkeit tdw runtergerechnet!
Bei systembedingten Währungsumrechnungen wurde der Kurs zum Zeitpunkt
der Prospektgenehmigung verwendet.
Was ist die Eigenkapitalquote (in %)? Die Eigenkapitalquote gibt an 
wie viel vom Gesamtinvestitionsvolumen durch das Eigenkapital der 
Anleger finanziert wird. Die Formel dafür lautet:
Kommanditkapital eines Fonds inkl. Agio
 Gesamtinvestitionsvolumen inkl. Agio
Bei systembedingten Währungsumrechnungen wurde der Kurs zum Zeitpunkt
der Prospektgenehmigung verwendet.
Was ist die Fremdkapitalquote (in %)? Die Fremdkapitalquote gibt an 
wie viel vom Gesamtinvestitionsvolumen durch das aufgenommene 
Fremdkapital finanziert wird. Die Formel dafür lautet:
Fremdkapital eines Fonds
Gesamtinvestitionsvolumen
Bei systembedingten Währungsumrechnungen wurde der Kurs zum Zeitpunkt
der Prospektgenehmigung verwendet.
Was ist der Weichkostenfaktor inkl. (exkl.) Agio bezogen auf das 
Gesamtinvestitionsvolumen (Eigenkapital) (in %)? Der 
Weichkostenfaktor gibt an, wie viel der Fondskosten auf Basis des 
Gesamtinvestitionsvolumens nicht direkt in das Investitionsobjekt 
fließen. Die Formel dafür lautet:
Summe aller Weichkosten
Gesamtinvestitionsvolumen (Eigenkapital)
Dabei sind die Weichkosten alle Kosten der Investitionsrechung außer 
dem Kaupreis, der Liquiditätsreserve (und dem Agio.)
Bei systembedingten Währungsumrechnungen wurde der Kurs zum Zeitpunkt
der Prospektgenehmigung verwendet.
Was ist die Mindestzeichnungssumme? Die Mindestzeichnungssumme gibt 
den Betrag an, ab dem sich ein Anleger an einem Fonds beteiligen 
kann.
Die INVESTMENT-Ratings haben einen umso höheren Stellenwert als das 
Magazin im Sinne der Rechtsprechung des Bundesgerichtshofes 
Pflichtlektüre für Investoren, Banker, Berater, Vermögensverwalter 
und alle an der Vermittlung von Kapitalanlagen beteiligten Personen 
sein sollte.
So geht der BGH (Entscheidung vom 13.01. 2000) davon aus, das 
INVESTMENT Pflichtlektüre für den obigen Personenkreis ist: "Sowohl 
der Anlageberater, Banker, als auch der Anlagevermittler mit 
besonderer Vertrauensstellung gegenüber seinen Kunden, den 
Investoren, muss zwingend alle Berichte in INVESTMENT gegenüber 
seinen Kunden, den Investoren bzw. Kapitalanlegern ungefragt und 
unaufgefordert offenbaren", kommentieren Experten die einschlägige 
Rechtslage. Der BGH erwartet vom Anlageberater, dass er die 
Prospektunterlagen auf Informationslücken und innere Schlüssigkeit 
überprüft.
Daneben besteht die Pflicht, INVESTMENT als Fachpublikation laufend 
auszuwerten.
Der Anlageberater hat die Pflicht, sich selber die entsprechenden 
Informationen eigenhändig zu verschaffen.
Verstößt ein Berater und Vermittler gegen seine Sorgfaltspflicht, so 
haftet er bis zu 10 Jahre für die Verletzung von Erkundigungs- bzw. 
Aufklärungspflichten.
Es handelt sich dabei um ständige Rechtssprechung, wie zahlreiche 
Entscheidungen belegen (vgl. u.a. BGH vom 6.7. 1995, 17.10.1989; OLG 
Thüringen 29.10. 1997; OLG München 19.06. 1996; OLG Düsseldorf 30.03.
1995, (6.6. 1992).
INVESTMENT gehört zu EBIZZ.TV.
Über EBIZZ.TV: EBIZZ TV ist im Veoh-Verbund mit über 650 eigenen 
Internet-TV-Kanälen und 100.000 assoziierten Kanälen eines der global
reichweitenstärksten aber auch zielgruppengenauesten Portale. So 
erzielte das Netzwerk laut Nielsen Net Ratings über 28 Mio. Unique 
User, an Page Views über 350 Millionen (210 Millionen an Video 
Streams).

Rückfragehinweis:

Stefan Peters
Communication Officer
Telefon: +49(0)1805 78 57 28
E-Mail: office@ebizz.de

Branche: Medien
ISIN: US8873171057
WKN: 592629
Börsen: Börse Frankfurt / Open Market (Freiverkehr)

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