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Wegelin & Co. Privatbankiers: Die "New Economy" von heute - Kein Geldmengenproblem

St. Gallen (ots)

Der Wegelin Anlagekommentar Nr. 249 wurde publiziert
Am vielfach verspotteten Begriff der "New
Economy" ist vielleicht doch etwas dran. Ausgehend von der
Feststellung, dass der Fortschritt eine Geschichte von "positiven
Schocks" ist - Dampfmaschine, Glühbirne, Telefon, Auto - beleuchtet
der neue Anlagekommentar 249 von Wegelin & Co. Privatbankiers eine
Reihe von realen und nachhaltigen Veränderungen, die in den letzten
zwanzig Jahren stattgefunden haben.
Laut Dr. Konrad Hummler ist die "New Economy" aber etwas anders
geartet, als man vor 2001 noch annahm. Eigentlich neu ist die wohl so
noch nie dagewesene Zunahme an Wettbewerb in Wirtschaft und
Gesellschaft. Die dramatische Verbilligung von Information und
Transportmöglichkeiten hat dazu geführt, dass überall Kartelle
aufgebrochen werden: im Schulwesen, im Pharmasektor, beim
Glücksspiel, im Medienbereich, bei den Steuern, bei den
Kreuzbeteiligungen im Unternehmenssektor. Kernpunkt der neuen
Ökonomie ist die Tatsache, dass es heute kaum noch etwas gibt, was
nicht grundsätzlich erhältlich ist. Vor diesem Hintergrund kann es
gar nicht "zuviel Liquidität im System" geben, wie immer wieder
postuliert wird. Der Wegfall aller möglichen Kartelle führt zu einer
ständigen Zunahme an Produktivität und zu einem riesigen globalen
"Output-Gap". Die Diskrepanz zwischen effektivem und möglichem
Wachstum ist heute so gross, dass es schlicht kein Geldmengenproblem
geben kann.
Es versteht sich, dass die Zunahme an Wettbewerb zu
Abwehrreaktionen führt. In diesem Kontext ist die Wandlung der OECD
zu einer Kartellorganisation gefährdeter Hochsteuerländer oder der
vielfach zu vernehmende Aufschrei gegen den Ausverkauf "nationaler
Industrien" zu verstehen. So steht der jüngste Fall Sulzer in der
Schweiz auch nur in einer langen Reihe von Unternehmensverkäufen, die
der Logik des Marktes folgen müssen. Dieser Fall ist wohl einzig
deshalb von Bedeutung, weil er Mängel im regulatorischen Umfeld
zutage gefördert hat.
Der Anlagekommentar von Wegelin & Co. Privatbankiers wird seit
1909 publiziert. Die Publikation erscheint sieben Mal jährlich mit
einer Auflage von mehr als 40'000 Exemplaren. Der Anlagekommentar
wird von Dr. Konrad Hummler, geschäftsführender und unbeschränkt
haftender Teilhaber von Wegelin & Co., verfasst.
Die Wegelin-Anlagekommentare sind auf www.wegelin.ch abrufbar.

Kontakt:

Frau Albena Björck
Leiterin Marketing & Corporate Identity
Telefon (direkt): +41/71/242'58'21
E-Mail: Albena.Bjorck@wegelin.ch

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