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Private Equity und Venture Capital in Deutschland, Österreich und der Schweiz im Jahr 2003: Aussichten und Erwartungen im Markt für Eigenkapitalbeteiligungen - Studie von Deloitte & Touche

Düsseldorf (ots)  - "Die Branche schätzt die generelle Lage nicht
wesentlich optimistischer als im Vorquartal ein, doch wir erwarten
einige nennenswerte Veränderungen und ein höheres Potential für Deals
in bestimmten Branchen und Phasen", sagt Daniel Rudolf,
verantwortlicher Leiter der Studie bei Deloitte & Touche. Zusammen
mit einem Expertenteam untersuchte er die Antworten von 1'806
befragten Investmentmanagern im Private Equity und Venture Capital
Geschäft in Deutschland, Österreich und der Schweiz.
Ein Ergebnis der Studie lautet: die Lage hinsichtlich des
gesamtwirtschaftlichen Umfelds und wesentlicher
finanzwirtschaftlicher Faktoren wird weiterhin mit Zurückhaltung
betrachtet. Ein Aufschwung des Marktes für Eigenkapitalbeteiligungen
wird von der Mehrheit der PE als auch der VC Investoren frühestens in
Q3 2003 erwartet.
Aufgrund der aktuellen Diskussion um die Neustrukturierung der
Indices an der Frankfurter Börse wurden Investoren im vierten Quartal
2002 nach ihrer Meinung hinsichtlich wiederkehrender
Exitmöglichkeiten durch IPOs befragt. Eine Mehrheit von 66% der VC
Investoren und 73% der PE Investoren sehen für ihre Exitmöglichkeiten
keine merkliche Veränderung in der Neustrukturierung. Im Kontext der
aktuellen Besteuerungsvorschläge der deutschen Bundesregierung
signalisiert dies ein eindeutiges Bild.
Gänzlich anders sieht es mit den Auswirkungen der Basel II
Ergebnisse aus. Viele mittelständische Unternehmen werden
infolgedessen Fremdkapital durch Eigenkapital ersetzen. Private
Equity Investoren werden dabei eine bedeutende Rolle spielen. So
sehen 58% der deutschen PE Investoren einen positiven Effekt aus den
Basel II Verhandlungen resultieren. Die Konsolidierung unter den
Beteiligungsgesellschaften wird sich fortsetzen. Vor allem liquide
finanzstarke Investoren im Private Equity Bereich werden weiterhin in
hohem Wettbewerb miteinander um die erfolgversprechendsten
Investitionsobjekte konkurrieren. Auktionsverfahren spielen hierbei
eine zunehmende Rolle. Dies spiegelt sich auch in den positiven
Erwartungen von 45% der PE Investoren wider.
Im Bereich der Frühphasen und Wagnisfinanzierung stellt sich vor
allem die Frage, welches Zugpferd ein Wiederaufleben des VC Marktes
begünstigen könnte. 38% der VC Investoren rechnen noch immer mit der
Abschreibung als dem häufigsten Exit. Daher wurden im vierten Quartal
2002 Investmentmanager von VC-Gesellschaften befragt, welcher der
beiden Sektoren - Biotechnologie oder Nanotechnologie -in Zukunft das
grössere Potential aufweisen wird. VC Investoren präferieren jeweils
zu einem Drittel eine der beiden Sektoren oder bewerten diese jeweils
gleichrangig stark. Diese Aussagen zeigen, dass sich die
Nanotechnologie neben der zur Zeit etablierten Biotechnologie zu
einem zweiten Standbein in der VC Branche entwickelt.
"Überdies erwarten wir in den nächsten 6 Monaten eine zunehmende
Expansion des Sekundärmarktes", so Rudolf. "Wesentliche Faktoren, die
zu dieser Expansion beitragen, sind zum einen
Beteiligungsgesellschaften, die aufgrund von Liquiditätsproblemen
ihre Portfoliobeteiligungen veräussern, zum anderen sind es
Bankkonzerne durch den Verkauf von ausserbörslichen Beteiligungen."
Es bleibt also spannend, welche Kräfte sich am Markt durchsetzen
werden. Ob einzelne Einflüsse auf die Branche wesentliche
Veränderungen herbeiführen oder ob sich die zur Zeit unveränderte
Stimmung am Markt auch im neuen Jahr 2003 fortsetzen wird, wird sich
zeigen.
Die Umfrage
Das Private Equity und das Venture Capital Team von Deloitte &
Touche untersuchen die Erwartungen und Aussichten der beiden Branchen
durch zwei sektorspezifische und regelmässig vierteljährlich
durchgeführte Studien, dem Private Equity Survey und dem Venture
Capital Barometer. Zu ihren Markteinschätzungen für die nächsten zwei
Quartale wurden 1.806 Investmentmanager der Venture Capital und der
Private Equity Szene direkt mittels Fragebogen befragt. Deloitte &
Touche Private Equity und Venture Capital Umfragen werden
durchgeführt in den Ländern Australien/Neuseeland, Deutschland,
Grossbritannien, HongKong/China, Israel, Italien, Kanada,
Niederlande, Österreich, Schweiz, Tschechische Republik, USA.
Über DELOITTE & TOUCHE
Deloitte & Touche ist eine der führenden Wirtschaftsprüfungs- und
Beratungsgesellschaften in Deutschland. Seit mehr als 90 Jahren
profitieren unsere Mandanten von einem umfassenden und
hochqualitativen Dienstleistungsspektrum. 17 Niederlassungen gewähren
bundesweit die für effiziente Prüfungs- und Beratungsleistungen
erforderliche Nähe zum Mandanten. Entsprechend unserer Marktstellung
betreuen wir Unternehmen und Institutionen jeder Rechtsform und
Grösse aus nahezu allen Wirtschaftszweigen. International sind wir im
Verbund Deloitte Touche Tohmatsu mit 98.000 Mitarbeitern in mehr als
140 Ländern vertreten.

Kontakt:

Daniel Rudolf
Deloitte & Touche GmbH
Corporate Finance Service
Bahnstr. 16
D-40212 Düsseldorf

E-Mail: drudolf@deloitte.de
Tel: +49 (0)211 8772 634
Fax: +49 (0)211 8772 877
www.deloitte.de