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euro adhoc: VA Technologie AG
Sonstiges
Äußerung des VA TECH-Vorstandes zum Übernahmeangebot der Siemens AG Österreich

Ad hoc-Mitteilung übermittelt durch euro adhoc.
  Für den Inhalt ist der Emittent verantwortlich.
•	Neutrale Haltung des VA TECH-Vorstandes zum Übernahmeangebot
•	Angebotspreis nach Einschätzung des Vorstandes, von JPMorgan und
von Ernst&Young aus wirtschaftlicher Sicht nicht angemessen
•	Verbesserte Ergebnisprognose für 2005 
•	Außerordentliche Hauptversammlung am 17.Jänner 2005
Der Vorstand der VA Technologie AG (VA TECH) nimmt zu dem von Siemens
AG Österreich am 10. Dezember 2004 veröffentlichten Übernahmeangebot
eine neutrale Stellung ein. In seiner gemäß Übernahmegesetz
abgegebenen Äußerung spricht der VA TECH Vorstand keine Empfehlung
aus, sondern führt dazu folgende wesentliche Argumente für oder gegen
die Annahme des Übernahmeangebotes an:
•	Argumente für die Annahme:
•	Der Angebotspreis liegt  über dem Durchschnittskurs der VA
TECH-Aktie während der letzten sechs Monate vor Veröffentlichung der
Angebotsabsicht durch Siemens.
•	Bei Erfolg des Übernahmeangebotes kann die VA TECH-Aktie für die
Aktionäre, die das Übernahmeangebot nicht angenommen haben, an
Liquidität und Wert verlieren.
•	Die Integration der VA TECH-Geschäfte in einen finanzstarken,
weltweit tätigen Konzern wie Siemens kann zusätzliche Chancen bieten.
•	Argumente gegen die Annahme:
•	Die VA TECH steht mit Siemens in drei der vier Unternehmensbereiche
(Energieerzeugung, Energieübertragung und -verteilung, Infrastruktur)
in direkter Konkurrenz mit überlappenden Absatzmärkten und Standorten
insbesondere in Europa. Dies entspricht rund drei Viertel des VA
TECH-Umsatzes. Daraus kann möglicherweise ein beträchtlicher
Personalabbau resultieren.
•	Bei Annahme des Übernahmeangebots sind die angebotenen Aktien bis
zur kartellrechtlichen Freigabe in einem Sperrdepot zu verwahren. Der
Aktionär kann über die Aktien während einer unter Umständen mehrere
Monate dauernden Zeitspanne nicht verfügen und trägt im Fall des
Scheiterns des Übernahmeangebotes das wirtschaftliche Risiko, dass er
auf allfällige Kursrückgänge, die ihre Ursache auch in
unternehmensexternen Faktoren, wie zum Beispiel in Marktänderungen
oder politischen Entwicklungen haben können, aufgrund der Sperre der
Aktien nicht reagieren kann. Der Aktionär kann in dieser Zeitspanne
jedoch die mit den deponierten Aktien verbundenen Stimmrechte
ausüben.
•	Der Angebotspreis ist nach Einschätzung des Vorstandes und des
Beraters JPMorgan aus wirtschaftlicher Sicht nicht angemessen.
Unter Berücksichtigung der von JPMorgan vorgenommenen
Bewertungsanalysen und der von JPMorgan abgegebenen Fairness Opinion
kommt der Vorstand der VA TECH zu dem Ergebnis, dass der
Angebotspreis von 55 Euro pro Aktie aus wirtschaftlicher Sicht nicht
angemessen ist.
Diese Einschätzung des Vorstandes erachtet Ernst&Young
Wirtschaftsprüfungsgesellschaft mbH als unabhängiger Sachverständiger
im Rahmen ihrer Beurteilung gemäß § 14 Übernahmegesetz für zutreffend
und hält den Angebotspreis ebenfalls aus wirtschaftlicher Sicht für
nicht angemessen.
Der von Siemens angebotene Übernahmepreis von 55 Euro je VA
TECH-Aktie wurde auf Basis der veröffentlichten Analystenreports
ermittelt. Die Erwartung für den Jahresüberschuss 2005 liegt in
diesen Analystenreports bei durchschnittlich rund 54 Millionen Euro.
Auf Basis vorsichtiger Annahmen geht der VA TECH Vorstand derzeit von
einem um rund 22 Prozent höheren Jahresüberschuss in 2005 aus (66
Millionen Euro). Die VA TECH hat eine solide Basis geschaffen hat, um
die für den Business Plan Zeitraum erwartete Ergebnisverbesserung zu
erreichen bzw. diese Annahmen sogar zu übertreffen. Wesentliche
Eckpfeiler dafür sind  die konsequente Umsetzung und der erfolgreiche
Abschluss des Restrukturierungsprogramms in 2004 mit dem Ergebnis
einer signifikant reduzierten Fixkostenbasis und dem Verkauf bzw. der
Schließung von nicht profitablen Einheiten sowie der gute
Auftragseingang in 2004 (4.130 Millionen Euro per Ende November, eine
Steigerung von rund 10 Prozent gegenüber dem Vorjahreswert, bereinigt
um in 2004 abgegebene Geschäfte um 12%) mit dem Effekt, dass bereits
jetzt rund 70 Prozent der für 2005 geplanten Umsätze durch den
Auftragsstand abgesichert sind.

Rückfragehinweis:

Bettina Pepek
Press Officer

phone: +43 1/89100-3400
fax: +43 1/89100-3431
e-mail: bettina.pepek@vatech.at

Branche: Technologie
ISIN: AT0000937453
WKN: 093745
Index: WBI, ATX Prime, ATX
Börsen: Berliner Wertpapierbörse / Freiverkehr
Bayerische Börse / Freiverkehr
Wiener Börse AG / Amtlicher Markt

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