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euro adhoc: BB Biotech AG
Quartals- und Halbjahresbilanzen
- BB BIOTECH +15% im ersten Halbjahr - überzeugende Biotech-Umsätze und Pipeline-Ergebnisse - Wachstumsdynamik wird anhalten - Verwaltungsrat ergreift Massnahmen zur Reduktion des Discount

Ad-hoc-Mitteilung übermittelt durch euro adhoc. Für den Inhalt ist
der Emittent verantwortlich.
Die dynamische Entwicklung der Biotech-Industrie schlug sich im
ersten Halbjahr positiv auf BB BIOTECH nieder und führte die
Gesellschaft auf den langfristigen Wachstumspfad zurück. Der Innere
Wert der BB BIOTECH nahm im ersten Halbjahr 2003 um CHF 282 Mio.
Franken bzw. um 15% auf CHF 79 pro Aktie zu. 
Da der Discount des Aktienkurses zum Inneren Wert trotz
Normalisierung der Stimmung an den Aktienmärkten immer noch hohe 18%
beträgt, hat der Verwaltungsrat Massnahmen beschlossen, um den
Aktienkurs zurück in das langjährige Band von +/- 10% zum Inneren
Wert zu bringen.
Der Biotech-Sektor überzeugte in der ersten Jahreshälfte mit einer
Vielzahl positiver und fundamental wichtiger Ereignisse. Die
Branchenführer - darunter insbesondere Amgen, Genentech und MedImmune
- legten in Bezug auf das Wachstum ihrer Medikamentenumsätze und
-gewinne aussergewöhnlich starke Quartalszahlen vor. Das Vertrauen in
die Branche wurde zudem unterstützt durch positive
Zulassungsentscheide der FDA und hervorragende klinische Daten, die
auf verschiedenen Healthcare-Konferenzen weltweit präsentiert wurden.
So unterstrichen beispielsweise die Zulassung des von MedImmune
entwickelten nasalen Grippeimpfstoffs FluMist und die früher als
erwartet erzielte Zulassung für das Millennium-Produkt Velcade (zur
Behandlung multipler Myelome) deutlich die Beschleunigung des
Zulassungsprozesses der FDA für neue, innovative Produkte. Im Bereich
der klinischen Studien zählten die von Genentech anlässlich des
Jahrestreffens der ASCO (American Society of Clinical Oncology)
vorgestellten klinischen Daten zu dem für die Behandlung von
Darmkrebs entwickelten Medikament Avastin zu den herausragendsten
Errungenschaften der letzten Jahre. In der ersten Jahreshälfte
überschritt Actelion - eines unserer Portfolio-Unternehmen - zum
ersten Mal die Gewinnschwelle und reihte sich damit in die wachsende
Riege jener Biotech-Unternehmen ein, die gewinnbringend arbeiten. 
Die Branche erhielt weiterhin signifikante Mittelzuflüsse aus der
Zusammenarbeit mit Partnern aus der Pharmaindustrie. Ein Beispiel
hierfür bietet das zwischen unserem Portfolio-Unternehmen Pozen und
GlaxoSmithKline bezüglich eines neuen Migränemittels getroffene
Kooperationsabkommen. Insgesamt generierten diese Antriebsfaktoren in
der ersten Jahreshälfte eine deutliche Aufwärtsdynamik für den
gesamten Biotech-Sektor.
BB BIOTECH blieb in der ersten Hälfte des Jahres bei ihrer bewährten,
konservativen und auf langfristiges Wachstum ausgerichteten
Anlagestrategie. Zur Verringerung der hohen Markt-Volatilität wurden
zudem selektive Hedge-Positionen aufgebaut. Der Innere Wert und der
Aktienkurs des Unternehmens stiegen um 15% in CHF (8% in EUR).
Relativ gesehen zeigt ein Vergleich der Performance des Inneren
Wertes (NAV) von BB BIOTECH mit der Performance anderer relevanter
Indizes ein gemischtes Bild: Ein gutes erstes Quartal steht einem
zweiten gegenüber, in dem wir nicht voll an der starken Entwicklung
des Biotech-Sektors teilhaben konnten. Langfristig entwickelte sich
der Innere Wert von BB BIOTECH seit ihrer Gründung im Jahre 1993
dennoch besser als alle relevanten Biotech-Indizes. Der wichtige Amex
Biotech (BTK) Index wurde gar um 38% geschlagen. Mit einem
Nettovermögen in Höhe von CHF 2 052 Mio. zum Ende des
Berichtszeitraumes zählt BB BIOTECH zu den grössten institutionellen
Anlegern im Biotechnologie-Bereich.
In der ersten Jahreshälfte nahmen wir Celgene und NPS Pharmaceuticals
neu ins Portfolio auf und erhöhten unsere Positionen in MedImmune und
Serono. Wir stiessen die an Adolor, CV Therapeutics, Cubist, Endo
Pharmaceuticals, Neurocrine, Transkaryotic Therapies und Regeneron
gehaltenen Beteiligungen ab, da die Bewertungen einiger dieser
Unternehmen entweder die von uns gesetzten Kursziele überschritten
oder die verfolgten Programme unseren Erwartungen nicht gerecht
wurden. 3-Dimensional Pharmaceuticals wurde von Johnson & Johnson
übernommen. Im Weiteren wurden zwei unser Portfolio betreffende
Fusionen angekündigt: IDEC Pharmaceuticals plant einen Merger of
Equals mit Biogen und Cell Therapeutics will Novuspharma übernehmen.
Die Biotech-Branche dürfte auch weiterhin ihren dynamischen,
langfristigen Wachstumspfad fortsetzen können. BB BIOTECH ist gut
positioniert um an dieser Entwicklung partizipieren zu können.
Discount muss zurück unter 10%: VR trifft Massnahmen
Im Weiteren stellt der Verwaltungsrat fest, dass der Discount des
Aktienkurses zum Inneren Wert der BB BIOTECH immer noch ein Ausmass
aufweist, das in den 10 vorangegangenen Jahren nie gesehen wurde.
Angesichts der glänzenden Langfristaussichten des Sektors, des
langfristig guten Leistungsausweises der BB BIOTECH und der
Normalisierung an den Aktienmärkten ist dieser Abschlag nicht
gerechtfertigt. Deshalb werden in der zweiten Jahreshälfte grosse
Anstrengungen unternommen werden, um den Aktienkurs in das übliche
Band von +/- 10 Prozent zum Inneren Wert zurückzuführen.
Die Nachfrage stimulieren … 
Um die Marktnachfrage nach BB BIOTECH-Aktien zusätzlich zu
stimulieren wird ab sofort die Zusammensetzung des Portfolios
monatlich veröffentlicht, solange der Discount grösser als 10% ist.
Damit wird die Entwicklung des Inneren Wertes der BB BIOTECH
kurzfristig berechenbarer, wodurch neue Aktionärstypen wie
beispielsweise Hedgefonds angezogen werden können. Zudem wird die
Platzierungs-Zusammenarbeit mit verschiedenen Banken in der Schweiz,
Deutschland, Italien und den Benelux-Staaten verstärkt.
Der Verwaltungsrat und das Management-Team der BB BIOTECH wollen
jedoch insbesondere mit intensiven Kommunikations- und
Investor-Relations-Aktivitäten mehr langfristig agierende Investoren
von der Attraktivität der Biotech-Industrie  überzeugen.
… oder das Angebot anpassen
Genügen diese Massnahmen nicht um den Discount bis Ende 2003
nachhaltig unter die 10%-Grenze zu bringen, muss das Angebot der
Marktnachfrage angepasst werden. In diesem Fall wird der
Verwaltungsrat der Generalversammlung (April 2004) entsprechende
Massnahmen vorschlagen.
Das Portfolio per 31. Juli 2003 setzt sich wie folgt zusammen:
KERNBETEILIGUNGEN  
Amgen						29.9%
MedImmune					19.7%
IDEC Pharmaceuticals				11.7%
Serono					  	  6.8%
KLEINERE BETEILIGUNGEN 
Actelion				 	  6.1%
The Medicines Company (TMC)		  	  6.0%
Pozen					  	  2.3%
Shire Pharmaceuticals			  	  1.6%
Celgene					 	  0.7%
Virologic				 	  0.6%
Cell Therapeutics			  	  0.5%
NPS Pharmaceuticals			  	  0.5%
Durect					  	  0.3%
PRIVATE BETEILIGUNGEN
Theravance (vormals Advanced Medicine)	  1.6%
EyeTech Pharmaceuticals			  1.3%
Flüssige Mittel:				10.7%
Total Wertschriften und Flüssige Mittel:	CHF 2 186 Mio.
Ende der Ad-hoc-Mitteilung        euro adhoc 07.08.2003

Rückfragehinweis:

Bellevue Asset Management, Seestrasse 16, CH-8700 Küsnacht/Zürich
Dr. Christian Lach oder Edwin van der Geest, Tel. +41 1 267 67 00

Branche: Biotechnologie
ISIN: CH0001441580
WKN: 888509
Index: Investment Index (IGSP), Prime Standard, TecDAX
Börsen: SWX Swiss Exchange / Amtlicher Markt
Frankfurter Wertpapierbörse / Geregelter Markt

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  • 12.04.2001 – 08:00

    Biotechnologieaktien tiefer bewertet

    Quartalsbericht per 31.3.01 Schaffhausen (ots) - Die BB BIOTECH konnte sich den weltweiten Korrekturen an den Aktienmärkten nicht entziehen. Dies obwohl die Entwicklung und Lancierung von neuen, innovativen Medikamenten von einer eventuellen Konjunkturschwäche nicht tangiert werden. Das Bewertungsniveau ist deshalb mittlerweile attraktiv geworden. Der Innere Wert der BB BIOTECH liess im ersten Quartal um 32%, ...