EANS-News: Montega AG
Edel AG: Vorläufige Zahlen berichtet - Digitalgeschäft
wächst dynamisch
19.11.2012 – 14:01
-------------------------------------------------------------------------------- Corporate News übermittelt durch euro adhoc. Für den Inhalt ist der Emittent/Meldungsgeber verantwortlich. -------------------------------------------------------------------------------- Analysten/Analyse, Aktie, Research, Kaufen Utl.: Comment (ISIN: DE0005649503 / WKN: 564950) Hamburg (euro adhoc) - Edel hat am 14.11. vorläufige Zahlen für das abgelaufene Geschäftsjahr 2011/2012 berichtet. Der Umsatz entsprach exakt unseren Erwartungen, das Ergebnis fiel leicht schwächer als erwartet aus. Die folgende Tabelle zeigt die Entwicklung im Vorjahresvergleich: <Tabelle> Wachstumsreiber waren erneut der Digitalvertrieb Kontor New Media (KNM) und das Musiklabel Kontor Records, die den Umsatz jeweils um rund 50% steigern konnten. Der leicht unterproportionale Ergebnisanstieg (7% vs. 5%) ist im Wesentlichen auf höhere Lizenz- und Honoraraufwendungen sowie sonstige betriebliche Aufwendungen (Quote +0,6 PP durch Wertberichtigung Forderungen) zurückzuführen. Starker Cash Flow- Liquide Mittel steigen deutlich Der Cash Flow lag deutlich über unseren Prognosen, was vor allem auf eine Reduzierung des Working Capitals (Abbau Forderungen, Lizenzzahlungen) zurückzuführen sein dürfte. Mit einem operativen Cashflow von 18,4 Mio. Euro konnte der Vorjahreswert verdoppelt werden. Die liquiden Mittel stiegen als Folge deutlich von 5,6 Mio. Euro auf 11,8 Mio. Euro bzw. 0,52 Euro je Aktie. Zahlen unterstreichen hohes Synergiepotenzial Edel hat mit den vorgelegten Zahlen erneut unterstrichen, dass der Konzern mit seinen Töchtern attraktive Nischen besetzt. Die stabile Entwicklung des klassischen Verlags- und Druckgeschäfts wird dabei durch dynamisch wachsende Einheiten ergänzt. Zwischen den einzelnen Tochtergesellschaften besteht hohes Synergiepotenzial. Besonders deutlich wird dies anhand der Entwicklung von Kontor Records (Musiklabel) und KNM (Digitalvertrieb). Durch die Vermarktung der Inhalte über die digitalen Kanäle (iTunes, spotify, etc.) konnte Kontor Records den Umsatz signifikant steigern. KNM profitiert erheblich von der großen Bibliothek an Musik- und Filmrechten im Edel Konzern. Mit der kürzlich vermeldeten Gründung eines rein digitalen Buchverlags unter dem Namen Edel:eBOOKS sollten diese Synergien künftig auch vermehrt im Verlagsgeschäft gehoben werden. Attraktive Dividendenrendite und hohes Upside Für das abgelaufene Geschäftsjahr soll erneut eine steuerfreie Dividende von 10 Cent je Aktie gezahlt werden. Auf dem aktuellen Kursniveau entspricht dies einer attraktiven Dividendenrendite von 4,4%. Das KGV für das laufende Geschäftsjahr beträgt lediglich 9x. Wir bestätigen unser Kaufen-Votum bei einem unveränderten Kursziel von 3,50 Euro. +++ Diese Meldung ist keine Anlageberatung oder Aufforderung zum Abschluss bestimmter Börsengeschäfte. Bitte lesen Sie unseren RISIKOHINWEIS / HAFTUNGSAUSSCHLUSS unter http://www.montega.de +++ Über Montega: Die Montega AG zählt zu den größten unabhängigen Research-Häusern in Deutschland. Zum Coverage-Universum des Hamburger Unternehmens gehören eine Vielzahl von Small- und MidCaps aus unterschiedlichsten Sektoren. Montega unterhält umfangreiche Kontakte zu institutionellen Investoren, Vermögensverwaltern und Family Offices mit dem Fokus "Deutsche Nebenwerte" und zeichnet sich durch eine aktive Pressearbeit aus. Die Veröffentlichungen der Analysten werden regelmäßig von der Fach- und Wirtschaftspresse zitiert. Neben der Erstellung von Research-Publikation gehört die Organisation von Roadshows und Field Trips zum Leistungsspektrum der Montega AG. Rückfragehinweis: Montega AG - Equity Research Tel.: +49 (0)40 41111 37-80 web: www.montega.de E-Mail: research@montega.de Ende der Mitteilung euro adhoc -------------------------------------------------------------------------------- Unternehmen: Montega AG Kleine Johannisstraße 10 D-20457 Hamburg Telefon: +49 (0)40 41111 3780 FAX: +49 (0)40 41111 3788 Email: info@montega.de WWW: http://www.montega.de Branche: Finanzdienstleistungen ISIN: - Indizes: Börsen: Sprache: Deutsch