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PwC étude «European Financial Services M&A Insight» Branche financière: une vague de rachats escomptée à partir de 2010

Zürich (ots)

Suite au recul attendu des transactions au premier
semestre 2009, à hauteur de EUR 32 milliards (année entière 2008: EUR
178 milliards), les opérations F&A (Fusions et Acquisitions) dans le 
secteur européen des services financiers vont repartir à la hausse 
dès l'année 2010. D'ici six à neuf mois, le nombre des reprises et 
des fusions va nettement progresser. Les établissements financiers 
plus importants notamment concentrent de plus en plus et dès 
aujourd'hui leurs efforts sur leurs activités clés, ce qui va 
entraîner bon nombre de cessions dans le futur. De petits et moyens 
gérants de fortune sont également touchés par ce phénomène. Avec 
l'émergence soutenue de sociétés de capital à risque, le nombre de 
rachats va encore croître dans la filière financière européenne. Les 
participations gouvernementales, qui ont subi un recul de 9 pour cent
(pour se situer à 72 pour cent) dans le courant du premier semestre 
2009, vont continuer à baisser. C'est vers ces conclusions que tend 
l'étude de PricewaterhouseCoopers (PwC) "European Financial Services 
M&A Insight".
Le pronostic de l'étude du printemps 2009 "Back to the domestic 
future" s'est confirmé. Dans le secteur européen des services 
financiers, le volume des transactions a chuté fortement par rapport 
à l'année précédente. Au premier semestre 2009, on a enregistré des 
rachats pour une somme de EUR 32 milliards (année entière 2008: EUR 
178 milliards). Même si elles constituent la majeure partie des 
investissements, les participations des gouvernements ont diminué 
également comparativement à l'an dernier. Seule une valeur de EUR 19 
milliards (année entière 2008: EUR 70 milliards) a pu être consignée 
au titre des transactions privées.
Réduction des gérants de fortune européens
Le secteur des gérants de fortune européens se distingue par un 
nombre de rachats importants, avec 27 transactions (2008: 30 
transactions) au premier semestre 2009. La cession de Barclays Global
Investors (BGI) à BlackRock pour une somme de EUR 9,7 milliards est 
l'une des plus grandes opérations de l'histoire de cette branche. 
L'étude part du principe que les activités F&A vont poursuivre leur 
tendance haussière dans ce secteur. Dans fort peu de temps déjà, des 
petits et moyens établissements, ne satisfaisant pas aux espérances 
de performance attireront avec force l'attention d'acheteurs.
Stabilisation de la branche
Le secteur des services financiers a poursuivi sa stabilisation. 
Ce sont principalement les institutions d'envergure qui retrouveront 
une croissance anorganique à court et à moyen terme. Les gains en 
capital en progression et la croissance escomptée à long terme dans 
la branche vont aussi faire apparaître un nombre grandissant de 
sociétés de capital à risque faisant figure d'acheteurs. «Si cette 
prévision se confirme, le volume des transactions se rapprochera vers
2011 des valeurs d'avant la crise financière et économique mondiale»,
ajoute Philipp Arnet, Directeur Conseil économique/Corporate Finance 
chez PricewaterhouseCoopers Suisse.
Mutation de la branche des services financiers
Les cessions de ces dernières années ont déclenché des changements
profonds. La mutation que connaît le paysage des services financiers 
ne cesse de croître et permet d'endiguer le besoin de 
restructurations. Et Philipp Arnet de déclarer à cet égard: «après 
une phase de consolidation post crise, les établissements financiers 
se focaliseront encore davantage sur leurs fonctions essentielles. 
Les éléments d'actif présentant de gros risques seront identifiés et 
aliénés. La capacité à agir avec détermination peut s'avérer être un 
critère spécifique des institutions financières qui reconfigurent 
avec brio leurs organisations par des rachats et des fusions.»
L'étude de PwC est disponible en fichier PDF auprès de Claudia 
Sauter.

Contact:

Philipp Arnet
Directeur Conseil économique, Corporate Finance
PricewaterhouseCoopers Suisse
E-mail: philipp.arnet@ch.pwc.com

Claudia Sauter
Communications Senior Manager
PricewaterhouseCoopers Suisse
E-mail: claudia.sauter@ch.pwc.com

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