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"Fasten your seatbelts, please!" - Private Equity und Venture - Capital Markt Umfragen prognostizieren für 2004 deutlichen Aufwärtstrend

Düsseldorf/Berlin (ots)

Deloitte & Touche präsentiert aktuelle Umfrageergebnisse
Die aktuellen Ergebnisse der Deloitte & Touche Private Equity
Umfrage und des Venture Capital Barometers fallen höchst optimistisch
aus. Vierteljährlich werden etwa 2000 PE und VC Manager aus
Deutschland, der Schweiz und Österreich zu ihren Erwartungen befragt.
Sehr positiv sehen die Umfrageteilnehmer die prognostizierte
Entwicklung sowohl der allgemeinen als auch der branchenspezifischen
Konjunktur in den kommenden sechs Monaten. Für Deal-Aktivitäten setzt
sich der stabilisierende Trend der vergangenen Quartale fort, das
Fundraising bleibt weiterhin das Sorgenkind der Branche.
Private Equity und Venture Capital
Eine zügige Wiederbelebung der Private Equity Branche in den
kommenden neun Monaten wird von deutlich mehr als der Hälfte der
Befragten erwartet. Dies gilt allerdings noch nicht für die Venture
Capital Branche, wo ein Aufschwung erst innerhalb der nächsten zwölf
Monate oder noch später gesehen wird.
Besonderer Optimismus ist vor allem bei der erwarteten
Wertentwicklung der Beteiligungen zu verzeichnen: Beide Branchen
rechnen 2004 mit besseren Ertragsaussichten, die den Wert der
Portfoliounternehmen wieder über ihren jeweiligen Kaufpreis steigen
lassen. "Erstmals seit einem Jahr überwiegt diese Erwartung auch in
der Venture Capital Branche", betont Steffen Säuberlich, Senior
Manager bei Deloitte & Touche in Berlin. Wachstumstreiber in der
Venture Capital Industrie werden die Sektoren Medizintechnik/Life
Science, Nanotechnologie und Sicherheitstechnik sein. Investitionen
werden voraussichtlich überwiegend in Grössenordnungen von 1 bis 5
Millionen Euro getätigt werden. Hoffnung besteht vermehrt, dass die
Bundesregierung ihre Förderprogramme wieder ausweiten wird. Weiterhin
erwarten die VC-Marktteilnehmer, dass Exits vornehmlich über
Weiterverkäufe (Trade Sale) und M&A zu realisieren. IPO's wird
unverändert keine signifikante Bedeutung als Exitkanal zugemessen.
Auch in der Private Equity Branche setzt sich der positive Trend
der Vorquartale fort. So erreicht der
Private-Equity-Stimmungsindikator einen absoluten Spitzenwert.
Allerdings hat das Aufleben der PE- Branche auch ihre Schattenseiten.
Die zunehmende Aktivität ausländischer Investoren wird nach Erwartung
der PE-Manager den Wettbewerb im deutsprachigen PE-Markt zusätzlich
verschärfen. Zudem stellen die PE-Manager beim Screening 
potenzieller Investitionsobjekte noch höhere Ansprüche als in der
Vergangenheit. Besonders bemerkenswert ist, dass qualitativen
Faktoren wie z. B. der Kompetenz des Managements dabei ein höherer
Stellenwert eingeräumt wird als der erzielbaren Rendite.
Topthema Mezzanine-Finanzierung
Bei der Verfügbarkeit von Mitteln für die Finanzierung von
Transaktionen ist nur vorsichtiger Optimismus für die kommenden sechs
Monate zu verzeichnen. Obwohl immerhin 20% der Befragten auf eine
leicht entspannte Situation hoffen, sehen 80% die restriktive
Kreditpolitik der Banken immer noch als schwierig an. "Dieses Problem
wird die Branche noch eine Weile begleiten. Es ist notwendig, die
dadurch potenziell entstehende Lücke bei der Strukturierung von
PE-Finanzierungen zu schliessen. Damit wird die Nachfrage nach
innovativen Finanzierungsmodellen, wie beispielsweise die
Einbeziehung von Mezzanine-Kapital, weiter zunehmen", erklärt Karsten
Hollasch, Director in der Global Transaction Service Group bei
Deloitte & Touche in Düsseldorf. Über 70% der befragten PE-
Investoren sind der Meinung, dass der Einsatz von Mezzanine-Kapital
auch für den Mittelstand an Bedeutung gewinnen wird, um Expansionen
und Refinanzierungen vorzunehmen. Aus diesem Grund spiegelt die
kürzlich von Deloitte & Touche herausgegebene Studie "Mezzanine
Finanzierung - Bridging the Gap" den aktuellen Trend in der Branche
wider.
Fazit: Der deutsprachigen Private Equity und Venture Capital
Industrie steht nach Meinung der bei weitem meisten Investoren ein
gutes Jahr bevor. Die tatsächliche Entwicklung bleibt abzuwarten,
denn in der Vergangenheit wurden die positiven Erwartungen der
Branche nicht selten enttäuscht.
Die Umfrage
Das Private Equity und Venture Capital Team von Deloitte & Touche
untersucht die Erwartungen und Aussichten der beiden Branchen durch
zwei sektorspezifische und regelmässig vierteljährlich durchgeführte
Studien, die Private Equity Survey und das Venture Capital Barometer.
Zu ihren Markteinschätzungen für die nächsten zwei Quartale wurden
wieder mehr als 2000 Investmentmanager der Venture Capital und 
Private Equity Branche mittels Fragebogen befragt. Deloitte & Touche
Private Equity und Venture Capital Umfragen erscheinen in den Ländern
Australien/Neuseeland, USA, Deutschland, Österreich, Schweiz,
Grossbritannien, Hong Kong/China, Israel, Italien, Kanada,
Niederlande, sowie für Central Europe in Ländern wie Polen,
Tschechische Republik, Ungarn.
Die Umfrage ist als pdf-Datei und als Faltblatt erhältlich.
The survey contains general information only and Deloitte &Touche
is not, by means of this publication, rendering accounting, business,
financial, investment, legal, tax or other professional advice or
services. This survey is not a substitute for such professional
advice or services, nor should it be used as a basis for any decision
or action that may affect you or your business. Past performance is
not necessarily indicative of future results. In addition, prediction
of future events is inherently subject to both known and unknown
risks, uncertainties and other factors that may cause actual results
to vary materially. Before making any decision or taking any action
that may affect you or your business, you should consult with a
qualified professional advisor. Deloitte &Touche shall not be
responsible for any loss sustained by any person or entity that
relies on this publication.
Die Mezzanine-Publikation
Deloitte & Touche hat sich in Kooperation mit der assoziierten
Rechtsanwaltsgesellschaft Raupach & Wollert-Elmendorff intensiv mit
den rechtlichen, steuerlichen und finanzwirtschaftlichen Aspekten von
Finanzierungen mit Mezzanine-Kapital auseinandergesetzt und dazu die
80seitige Publikation ‚Bridging the Gap' herausgegeben.
Die Studie ist kostenlos als Buch direkt über Karsten Hollasch zu
beziehen.
Über Deloitte & Touche
Deloitte & Touche ist eine der führenden Wirtschaftsprüfungs- und
Beratungsgesellschaften in Deutschland. 17 Niederlassungen gewähren
bundesweit die für effiziente Prüfungs- und Beratungsleistungen
erforderliche Nähe zum Mandanten. Entsprechend unserer Marktstellung
betreuen wir Unternehmen und Institutionen jeder Rechtsform und
Grösse aus nahezu allen Wirtschaftszweigen. International sind wir im
Verbund Deloitte Touche Tohmatsu mit 119'000 Mitarbeitern in mehr als
140 Ländern vertreten.

Kontakt:

Private Equity Survey
Michael Schmitz
Tel. +49-211-8772-9637
E-Mail: micschmitz@deloitte.de

Venture Capital Barometer
Steffen Säuberlich
Tel. +49-30-25468-252
E-Mail: ssaeuberlich@deloitte.de

Mezzanine-Publikation
Karsten Hollasch
Tel. +49-211-8772-2847
E-Mail: khollasch@deloitte.de

Presse-Kontakt
Antonia Wesnitzer
Tel. +49-89-29036-8825
E-Mail: awesnitzer@deloitte.de

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