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Mellon Global Investments: Weltweite Rentenmärkte uneinheitlich - Osteuropa im Aufwind

Frankfurt am Main (ots)

Osteuropa liegt nicht nur bei
Aktienanlegern voll im Trend. Auch die Rentenmärkte der Region locken
zunehmend internationale Investoren. Das positive Referendum Irlands
zur EU-Osterweiterung dürfte diesen Trend in den nächsten Monaten
deutlich verstärken. Zumal derzeit die grossen Märkte vielfach mit
hausgemachten Problemen zu kämpfen haben. Stewart Cowley,
Fondsmanager des Mellon Global Bond Portfolio, zur aktuellen
Situation an den Rentenmärkten in Ost- und Westeuropa, den USA und
Japan.
Das positive Referendum Irlands zur EU-Osterweiterung war der
Startschuss für einen neuen Schub an den osteuropäischen Märkten, so
Stewart Cowley, Fondsmanager des Mellon Global Bond Portfolio. "Wir
erwarten für die zukünftigen Konvergenzstaaten eine ähnliche
Entwicklung, wie sie im letzten Jahrzehnt bei Griechenland, Italien,
Spanien und Portugal zu beobachten war", sagt der Fondsmanager. Von
positiven Impulsen aus dem Osten werde nicht nur der Aktien-, sondern
auch der Rentenmarkt profitieren. Anlegern böten sich derzeit sehr
interessante Investmentchancen mit hohen Renditeaussichten. Zu
Cowleys aktuellen Favoriten in dieser Region zählen Polen und Ungarn,
die Staatsanleihen mit hohen Renditen bei kurzer bis mittlerer
Laufzeit bieten. Derzeit ist er mit rund drei Prozent in diesen
Märkten investiert, eine Aufstockung ist geplant.
EU-Stabilitätspakt dämpft Konjunktur
Die Rentenmärkte in Westeuropa haben sich in den letzten Monaten
sehr positiv entwickelt, teilweise besser als in den USA. In der
wirtschaftlichen Entwicklung hinken die EU-Länder allerdings den
Vereinigten Staaten hinterher. Ein zentrales Thema sei hier die
wachsende Arbeitslosigkeit in den grossen Volkswirtschaften
Deutschland, Grossbritannien und Frankreich. Cowley: "Die steigenden
Arbeitslosenzahlen verstärken den Druck auf die europäischen
Regierungen, die Staatsausgaben und die Staatsverschuldung zu
erhöhen." Doch die politische Führung zögert. Oberste Priorität habe
für sie die Einhaltung des Wachstums- und Stabilitätspakts der
Europäischen Währungsunion - zum Nachteil des Konjunkturaufschwungs.
Abhilfe kann hier nach Meinung Cowleys nur eine Senkung der
Leitzinsen durch die europäische Zentralbank schaffen. Derzeit setzt
der Fondsmanager in den westeuropäischen Märkten vor allem auf
deutsche und italienische Staatsanleihen mit kurzen Laufzeiten und
hoher Rendite.
Grosses Potenzial bei amerikanischen Langzeit-Anleihen
In den USA zeige der Kampf gegen den Terror deutliche Auswirkungen
auf die Emissionspolitik. Die US-Administration steuere klar auf
Kollisionskurs mit den Nachfragern auf dem Rentenmarkt. Der Grund:
Für kurzfristige wirtschaftliche und politische Erfordernisse wie die
Terrorbekämpfung werden vermehrt Staatsanleihen mit kurzen Laufzeiten
begeben. Cowley: "Damit will die US-Regierung erreichen, dass jetzt
entstehende Staatsschulden innerhalb weniger Jahre getilgt und
nachfolgende Generationen nicht damit belastet werden." Diese
Emissionspolitik hätte zu einem deutlichen Nachfrageüberhang im
Bereich langfristiger Anleihen geführt. Während das Angebot an
Staatsanleihen mit kurzer Laufzeit stark zunehme, steige aufgrund der
demographischen Entwicklung gleichzeitig die Nachfrage nach Anleihen
mit langen Laufzeiten - insbesondere durch die zunehmende Zahl von
Pensionssparern. Dieses Ungleichgewicht eröffne Bond-Anlegern jedoch
durchaus Chancen. Cowley: "Die Zinsen neuer Langzeit-Anleihen dürften
von derzeit fünf auf zukünftig circa vier Prozent sinken. Bereits am
Markt befindliche Anleihen versprechen deshalb innerhalb des nächsten
Jahres erhebliche Kursgewinne." Das Mellon Global Bond Portfolio ist
derzeit mit rund 21,8 Prozent in US-Staatsanleihen investiert.
Kein Ende der Krise in Japan in Sicht
Auf Yen-Anleihen verzichtet Cowley zurzeit ganz. Denn in der
einstigen Vorzeige-Volkswirtschaft Japan sei kein Ende der Krise in
Sicht. Cowley: "Die internationalen Kapitalmärkte funktionieren nach
grundlegenden globalen Regeln. Dazu gehört ein vernünftiges Mass bei
den Staatsausgaben. Japan hält sich jedoch schon seit längerem nicht
an diese Regeln." Der japanische Schuldenberg wachse weiter, und
wirksame Reformen seien nicht zu erwarten.
Das Mellon Global Bond Portfolio
Mit dem Mellon Global Bond Portfolio investiert Cowley
ausschliesslich in Staatsanleihen. Unternehmensanleihen sind im
Portfolio nicht enthalten, da sie nach Meinung des Fondsmanagers
unnötige Risiken in sich bergen. Der Investmentansatz ist global und
thematisch. Grossen Wert legt Cowley auf aktives Management. Der
weltweite Rentenindex JP Morgan Global Bond Index dient
ausschliesslich als Benchmark in der Performance, nicht als
Richtlinie für die Auswahl der Anlageregionen. Ein erfolgreicher
Ansatz: Seit Jahresbeginn 2002 erwirtschaftete der Fonds ein Plus von
16,6 Prozent in der US-Dollar-Anteilsklasse.  Zum Vergleich: Der
Branchendurchschnitt lag bei 10,7 Prozent US-Dollar-Performance.
Das Mellon Global Bond Portfolio ist der gespiegelte Fonds des
ebenfalls von Cowley gemanagten Newton International Bond Fund. Der
Asset Manager Newton Investment Management ist eine von sechszehn
Fondsgesellschaften unter dem Dach von Mellon Global Investments.
Fondsdaten Mellon Global Bond Portfolio 
   WKN: 693 851 (Euro-Anteilsklasse)
   798 118 (US-Dollar-Anteilsklasse)
Ausgabeaufschlag: Bis fünf Prozent
   Managementgebühr: 1 Prozent jährlich
   Mindestsumme bei Erstanlage: 5.000 Euro / US-Dollar
   Ratings:AA Rating von Standard & Poor's
   ***** Micropal Star Ranking
   AAA Rating von Forsyth-OBSR
   B Rating von Feri
Mellon Global Investments
Die im Jahr 2000 gegründete Investmentgesellschaft Mellon Global
Investments (MGI), London, ist als Tochter des amerikanischen
Finanzdienstleiters Mellon Financial Corporation für dessen
Vermögensverwaltung ausserhalb der USA zuständig.  Derzeit verwaltet
MGI weltweit ein Fondsvermögen von 562 Milliarden Dollar und liegt
damit auf Rang 11 der grössten Investmentgesellschaften. Das
Unternehmen verfügt über eine einzigartige Struktur: Gemäss dem
Multi-Manager-Ansatz des Hauses sind insgesamt 16 Fondsgesellschaften
unter dem gemeinsamen Dach von MGI vereint - jeweils Spezialisten in
ihren Segmenten. Durch die Kombination der verschiedenen Anlagestile
und -regionen ist eine optimal strukturierte Produktpalette
entstanden.

Kontakt:

Stefan Eggerstedt
public imaging
Agentur für Investor Relations und Public Relations GmbH
Mittelweg 22-24
D- 20148 Hamburg
Internet: www.publicimaging.de
Tel. +49/40-401999-19
Fax +49/40-401999-10|
mailto:eggerstedt@publicimaging.de

Mellon Global Investments:
James Brookes
Tel. +44/20-7653-2146
mailto:brookes.j@mellon.com

Die Pressemitteilung ist zur sofortigen Veröffentlichung freigegeben.
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