euro adhoc: EIC Electricity SA
Fusions/reprises
Le Conseil
dAdministration recommande de ne pas accepter loffre publique
dAlpine Select (F)
24.09.2003 – 19:03
Communiqué Adhoc transmis par euro adhoc. L'émetteur est tenu responsable du contenu.
1. Contexte
Le 8 août dernier, Alpine Select AG, Zoug, a présenté une offre publique dacquisition sur toutes les actions au porteur en mains du public de la société EIC Electricity SA, Genève (ci-après «la Société»). Cette offre a été complétée le 28 août 2003 par un avenant. Dans sa prise de position du 4 septembre 2003, le conseil dadministration de la Société a recommandé aux actionnaires de ne pas accepter loffre précitée. Le 12 septembre 2003, Alpine Select a annoncé une hausse du prix dacquisition, lequel passait ainsi de 12.87 à 14 CHF en espèces par action au porteur. En outre, le délai de validité de loffre a été reporté au 2 octobre 2003 à 17 heures. Loffre et son avenant peuvent être consultés auprès de la Banque Julius Bär & Cie SA, tél. +41-58-888.80.90, fax +41-58-888.80.99, capitalmarkets@juliusbaer.com, et la prise de position du conseil dadministration de la Société auprès dEIC Electricity SA, tél. +41-22-849.06.06, fax +41-22-849.06.10, ou sur le site www.eicpower.com. Pour faire suite à lamélioration de loffre soumise par Alpine Select AG et conformément à une prise de position exprimée à ladresse dAlpine Select AG le 5 août dernier, le conseil dadministration de la Société a décidé doffrir à Alpine Select SA la possibilité de faire soumettre à un examen détaillé (due diligence review) des trois placements de la Société dans des sociétés non cotées (private equity). Par la présente, le conseil dadministration de la Société prend brièvement position sur loffre publique dacquisition modifiée.
2. Recommandation
Le conseil dadministration recommande une nouvelle fois aux actionnaires de ne pas accepter loffre publique dacquisition présentée par Alpine Select SA. Laugmentation du prix proposée est trop modeste pour motiver une modification de lappréciation antérieure. Dautre part, il ny a pas lieu, dans lensemble, dévaluer de manière plus pessimiste les produits de réalisation figurant au ch. 3 de la prise de position du conseil dadministration du 4 septembre 2003. Depuis lors, les profils de risque des placements ont évolué comme suit: -Ensys AG: Selon les informations fournies par la direction, la marche actuelle des affaires ne motive pas une nouvelle estimation du produit de réalisation. Une réévaluation de la fair value reste à lordre du jour. -Termobahia Ltda: Depuis la prise de position du conseil dadministration du 4 septembre 2003, les parties contractantes sont parvenues à un accord formel prévoyant la mise en service de la centrale électrique. Lune des composantes de risque du projet est ainsi écartée. Une réévaluation de la fair value est envisagée. -Scandinavian Energy Finance Ltd. (SEFL): Depuis la prise de position du conseil dadministration du 4 septembre 2003, le profil de risque du projet a connu une évolution négative dans lensemble, bien que les incertitudes liées à son évaluation restent les mêmes: alors que la majorité des clients importants des installations de chauffage à distance se sont montrés plutôt disposés, jusquà présent, à accepter lintroduction de tarifs permettant de couvrir les coûts dexploitation, les relations avec la banque créditrice se sont encore détériorées. Dans un courrier du 19 septembre 2003, la banque dit en effet considérer louverture de la procédure de protection des créanciers comme un défaut de paiement dans le cadre de lexécution des contrats de crédit actuels. Bien que ce point de vue ne soit pas partagé par le conseiller juridique de SEFL, lincertitude accrue qui en résulte justifie la mise à létude dune réduction de la fair value EIC du projet. Ladaptation des fair values respectives (et ainsi de la valeur nette dinventaire de la Société) suivra à la fin du trimestre, soit à la fin septembre.
Genève, le 22 septembre 2003
EIC Electricity SA
Pour le conseil dadministration: Peter Giller Markus Ruffner
Fin du communiqué Adhoc euro adhoc 24.09.2003
Dr. Dominique Candrian
Branche: Electricité ISIN: CH0007162958 WKN: 940179 Index: Investment Index (IGSP) Börsen: Frankfurter Wertpapierbörse / Marché officiel SWX Swiss Exchange / Marché officiel