EANS-News: Montega AG
Edel AG: Sehr gute Halbjahreszahlen, Digitalgeschäft
wächst noch stärker als erwartet - Prognosen erhöht
27.04.2012 – 13:31
-------------------------------------------------------------------------------- Corporate News übermittelt durch euro adhoc. Für den Inhalt ist der Emittent/Meldungsgeber verantwortlich. -------------------------------------------------------------------------------- Analysten/Analyse, Aktie, Research, Kaufen Utl.: (ISIN: DE0005649503 / WKN: 564950) Hamburg (euro adhoc) - Edel hat gestern seine vorläufigen H1-Zahlen berichtet, die stark ausgefallen sind. Die wesentlichen Kennziffern sind in der folgenden Tabelle abgebildet: <Tabelle> Der Umsatz stieg um knapp 8% auf 79,5 Mio. Euro. Wachstumstreiber war erneut die 100%ige Tochter Kontor New Media (KNM). Das auf den Digitalvertrieb unterschiedlichster Medien spezialisierte Unternehmen konnte den Umsatz im Vorjahresvergleich um 35% auf über 10 Mio. Euro steigern. Dabei profitiert KNM vom strukturellen Marktwachstum sowie den Synergien im Edel-Konzern. Der Markt für Digitalmusik wird laut Bundesverband Musikindustrie bis 2014 auf 455 Mio. Euro steigen. KNM hat hier aktuell einen Marktanteil von ca. 10%. Hinzu kommt das starke Wachstum in den Bereichen Film/TV und digitale Bücher. Zur positiven Geschäftsentwicklung hat auch optimal media beigetragen. Der führende Fertiger digitaler Datenträger und hochwertiger Druckereierzeugnisse konnte sowohl bezogen auf die Topline als auch beim Ergebnis in einem herausfordernden Marktumfeld zulegen. Der Umsatzanstieg um knapp 6% verdeutlicht, dass optimal media durch seine Ausrichtung auf margenstarke Premiumprodukte (z.B. CD-Sondereditionen in aufwendiger Metallverpackung) sowie die hohe Wertschöpfungstiefe und das umfassende Serviceangebot über eine exzellente Wettbewerbsqualität verfügt. Das operative Ergebnis betrug 6,6 Mio. Euro, was gegenüber dem Vorjahr einer Steigerung um 22% entspricht. Der überproportionale Anstieg ist neben der Fixkostendegression und dem Wachstum der margenstarken Digitalumsätze vor allem auf die starke Entwicklung von optimal media und Kontor Records zurückzuführen. Der Konzernjahresüberschuss liegt mit 4,4 Mio. Euro bereits zum Halbjahr über dem Gesamtjahresniveau 2010/11. Nach Minorities hat Edel ein Ergebnis in Höhe von 3,9 Mio. Euro erzielt (entspricht einem EPS von 17 Cent). Positives Ergebnis im zweiten Halbjahr Im Rahmen der Bekanntgabe der vorläufigen H1-Zahlen hat Edel einen Ausblick auf das zweite Halbjahr gegeben. Üblicherweise wird eine Großteil des Jahresergebnisses im ersten Halbjahr erwirtschaftet (beinhaltet das bedeutende Weihnachtsgeschäft). Das Unternehmen geht jedoch davon aus, das Ergebnis im zweiten Halbjahr weiter zu steigern. Im abgelaufenen Geschäftsjahr 2010/11 konnte Edel in H2 ein Jahresüberschuss vor Minorities in Höhe von 0,6 Mio. Euro erzielen. Prognosen werden erhöht Wir haben unsere Prognosen nach den starken Halbjahreszahlen erhöht und gehen nunmehr von einem Umsatz in Höhe von 147 Mio. Euro und einem Ergebnis nach Minderheiten von 4,4 Mio. Euro aus. Auch für die Folgejahre haben wir unsere Prognosen leicht angehoben. Die folgende Tabelle zeigt die Anpassungen: <Tabelle> Fazit: Edel hat exzellente Halbjahreszahlen vorgelegt. Das Wachstum bei KNM gewinnt weiter an Dynamik, was vor dem Hintergrund eines 32%igen Umsatzanstiegs im vergangenen Jahr beachtlich ist. Im April hatte das Unternehmen mehrere Positionen in den Top-Ten bei ITunes. Kontor.TV hat gerade die 1-Milliarde-Views-Grenze überschritten und verfügt über 700.000 registrierte Nutzer. Im laufenden Geschäftsjahr sollte KNM einen Umsatz von knapp 21 Mio. Euro erzielen können. Wir haben die Prognosen leicht erhöht, was die über den Erwartungen liegende Entwicklung bei KNM (35% berichtet für H1 vs. 27,5% erwartet für das Gesamtjahr) und optimal media (6% berichtet vs. 1,5% erwartet für das Gesamtjahr) reflektiert. Die Anpassung führt zu einem neuen, DCF-basierten Kursziel von 3,50 Euro. Wir bestätigen unser Kaufen-Votum. +++ Diese Meldung ist keine Anlageberatung oder Aufforderung zum Abschluss bestimmter Börsengeschäfte. Bitte lesen Sie unseren RISIKOHINWEIS / HAFTUNGSAUSSCHLUSS unter http://www.montega.de +++ Über Montega: Die Montega AG zählt zu den größten unabhängigen Research-Häusern in Deutschland. Zum Coverage-Universum des Hamburger Unternehmens gehören eine Vielzahl von Small- und MidCaps aus unterschiedlichsten Sektoren. Montega unterhält umfangreiche Kontakte zu institutionellen Investoren, Vermögensverwaltern und Family Offices mit dem Fokus "Deutsche Nebenwerte" und zeichnet sich durch eine aktive Pressearbeit aus. Die Veröffentlichungen der Analysten werden regelmäßig von der Fach- und Wirtschaftspresse zitiert. Neben der Erstellung von Research-Publikation gehört die Organisation von Roadshows und Field Trips zum Leistungsspektrum der Montega AG. Rückfragehinweis: Montega AG - Equity Research Tel.: +49 (0)40 41111 37-80 web: www.montega.de E-Mail: research@montega.de Ende der Mitteilung euro adhoc -------------------------------------------------------------------------------- Unternehmen: Montega AG Kleine Johannisstraße 10 D-20457 Hamburg Telefon: +49 (0)40 41111 3780 FAX: +49 (0)40 41111 3788 Email: info@montega.de WWW: http://www.montega.de Branche: Finanzdienstleistungen ISIN: - Indizes: Börsen: Sprache: Deutsch