EANS-News: Montega AG
3W Power: Aus Erfahrung gut
12.07.2011 – 12:01
-------------------------------------------------------------------------------- Corporate News übermittelt durch euro adhoc. Für den Inhalt ist der Emittent/Meldungsgeber verantwortlich. -------------------------------------------------------------------------------- Analysten/Analyse, Aktie, Research, Kaufen Utl.: Initialanalyse (ISIN: GG00B39QCR01 / WKN: A0Q5SX) Hamburg (euro adhoc) - Die ehemalige AEG Tochter 3W Power/ AEG Power Solutions ist einer der weltweit führenden Anbieter von unterbrechungsfreien Stromversorgungslösungen (USV) und Ladegeräten (EES Segment). Zu den Kunden gehören Öl- und Gasplattformen, Stromerzeuger und die IT-Branche. Als zweites Geschäftsfeld wurde der schnell wachsende Bereich der Erneuerbaren Energien erschlossen (RES Segment), in dem Solar-Wechselrichter und Leistungsteller (Power-Controller) für die Polysiliziumherstellung produziert werden. Das Unternehmen verfügt über eine hervorragende Positionierung in verschiedenen Nischenmärkten, die u. a. auf langfristig aufgebaute Kundenbeziehungen und den hohen Stellenwert der deutschen Traditionsmarke AEG zurückzuführen ist. AEG Power Solutions ist aktuell - Weltmarktführer bei Leistungsstellern für die Polysiliziumproduktion. Zum Kundenstamm gehören 7 der 10 bedeutendsten Produzenten wie Wacker Chemie, GCL Poly, etc. - Unter den Top 3 Zulieferern bei industriellen USV - Mit 40 Mio. Euro Umsatz in 2010 einer der am schnellsten wachsenden Wechselrichterhersteller (Markteintritt 2009 erfolgt) Wechselnde Eigentümerstrukturen und der zeitlich versetzte Einbruch der Investitionsgüternachfrage im Zuge der Finanzkrise führten bei 3W zu einem deutlichen Umsatzrückgang sowie einem Abrutschen in die Verlustzone. Das neue Management reagierte mit einer Restrukturierung. Aktuell liegt das Unternehmen wieder auf Wachstumskurs. Umsatz und Auftragseingang haben sich in beiden Segmenten deutlich verbessert (Umsatzanstieg von 34% zum Vorjahresquartal). Neben der konjunkturellen Erholung sind die Wachstumstreiber vor allem: - Energiewende in Deutschland lässt viele Manager an der Netzstabilität in Europa zweifeln, wodurch ein höherer Bedarf nach USV-Lösungen bestehen könnte - Umfangreicher Ausbau de Polysiliziumkapazitäten von allen namenhaften Herstellern, sowie boomender Maschinenbau in China und Deutschland führen zu einer großen Nachfrage nach Leistungsstellern - Wachsender Bedarf nach Wechselrichtern für die solaren Megawatt Kraftwerke in Asien, USA und Osteuropa. Aufgrund der kurzen Börsenhistorie ist die Aktie bisher kaum in den Fokus der Anleger getreten. Wir sehen jedoch signifikantes Upside-Potenzial für die 3W-Aktie. Die Restrukturierung wird vom hohen Investitionsvolumen in Deutschland und Asien getragen, so dass in den kommenden Jahren wieder zweistellige EBITDA Margen zu erwarten sind. Auf Basis unseres DCF-Modells legen wir das Kursziel bei 7,20 Euro fest. Wir empfehlen die Aktie zum Kauf. +++ Diese Meldung ist keine Anlageberatung oder Aufforderung zum Abschluss bestimmter Börsengeschäfte. Bitte lesen Sie unseren RISIKOHINWEIS / HAFTUNGSAUSSCHLUSS unter http://www.montega.de +++ Über Montega: Die Montega AG zählt zu den größten bankenunabhängigen Research-Häusern in Deutschland. Zum Coverage-Universum des Hamburger Unternehmens gehören eine Vielzahl von Small- und MidCaps aus unterschiedlichsten Sektoren. Montega unterhält umfangreiche Kontakte zu institutionellen Investoren, Vermögensverwaltern und Family Offices mit dem Fokus "Deutsche Nebenwerte" und zeichnet sich durch eine aktive Pressearbeit aus. Die Veröffentlichungen der Analysten werden regelmäßig von der Fach- und Wirtschaftspresse zitiert. Neben der Erstellung von Research-Publikation gehört die Organisation von Roadshows und Field Trips zum Leistungsspektrum der Montega AG. Rückfragehinweis: Montega AG - Equity Research Tel.: +49 (0)40 41111 37-80 web: www.montega.de E-Mail: research@montega.de Ende der Mitteilung euro adhoc -------------------------------------------------------------------------------- Unternehmen: Montega AG Trostbrücke 1 D-20457 Hamburg Telefon: +49 (0)40 41111 3780 FAX: +49 (0)40 41111 3788 Email: info@montega.de WWW: http://www.montega.de Branche: Finanzdienstleistungen ISIN: - Indizes: Börsen: Sprache: Deutsch