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Etude KPMG: Un tiers des personnes interrogées considèrent la règlementation nationale et étrangère comme un obstacle à l'acquisition.

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Zurich (ots)

- Indication: L'étude "Run for cover? M&A appetite and strategy
     in the global insurance industry" peut être téléchargée en 
     format pdf sous: 
     http://www.presseportal.ch/fr/story.htx?firmaid=100001147 -
L'Economist Intelligence Unit a interrogé 200
personnes de différentes compagnies d'assurance-vie et non vie, qui
ont déclaré que les autres obstacles qui les retenaient à investir
davantage dans des fusions et acquisitions (F&A) étaient: le manque
d'objectifs attractifs (54%), les attentes des vendeurs en termes de
prix (52%) et le manque de ressources financières (33%). Cette
enquête, commandée auprès de KPMG International, a révélé en outre un
certain scepticisme parmi les cadres supérieurs du secteur quant à la
valeur ajoutée dont pourraient bénéficier les actionnaires du fait de
la croissance des acquisitions.
Malgré ces difficultés, 71% des personnes interrogées ont déclaré
s'attendre à une accélération de la consolidation du secteur des
assurances au cours des trois prochaines années, compte tenu des
prévisions de développement de la concurrence au niveau des nouveaux
entrants et de la demande des clients. Plus de 60% des Européens et
des Nord-américains interrogés pensent que la consolidation
s'accélèrera dans leurs marchés nationaux. Seulement 43% des
personnes interrogées en Asie-Pacifique pensent qu'il en sera de même
dans leur région.
Commentant le rapport, Bill Schiller, Associé de Financial
Services de KPMG Suisse, a déclaré: "Il existe de multiples raisons
pour lesquelles le secteur peut s'attendre à une consolidation
étendue sur le marché de l'assurance, dont certaines sont
inéluctables, comme la rentabilité du capital et les opportunités de
croissance. Cependant, comme le montre l'enquête, les assureurs
doivent d'abord être prêts à surmonter différents obstacles, y
compris la réglementation dans leurs propres pays et ailleurs. La
baisse sur le marché des actions a affecté l'activité de F&A pendant
cinq ans dans le secteur de l'assurance. Or, maintenant que les
bilans sont rétablis, les assureurs peuvent répondre de façon très
positive aux possibilités qui s'ouvrent à eux sur le marché".
L'enquête a également mis en évidence des différences marquées
quant à la façon d'aborder des opérations d'acquisition en fonction
de la situation géographique. Les Européens interrogés sont ceux qui
ont réalisé le plus d'acquisitions, puisque 36% d'entre eux ont
racheté au moins une société au cours des trois dernières années,
contre 26% en Amérique du Nord et 20% seulement en Asie-Pacifique.
Les sociétés les plus importantes, celles dont les primes d'assurance
annuelles dépassent 500 millions USD, se sont révélées plus enclines
à la reprise puisque 81% d'entre elles recherchent activement des
rachats par rapport à 61% pour les entreprises plus petites.
L'Europe, qui compte cinq des six plus grands assureurs du monde, et
onze des vingt premières compagnies d'assurance en termes de
patrimoine, est la seule région du monde où les participants
prévoient de dépenser plus de 5 milliards USD au cours des trois
prochaines années.
En ce qui concerne les stratégies de croissance, celles-ci
conservent leur caractère opportuniste même s'il existe des
différences entre les régions. 36% des personnes interrogées ont
déclaré que la croissance interne serait l'élément fondamental,
contre 22% seulement qui ont annoncé qu'elles se concentreraient en
priorité sur la croissance liée aux acquisitions.
L'enquête a révélé que les opérations se sont déroulées pour la
plupart au niveau national. Par exemple, 72% des acquisitions en
Europe étaient "internes". Ce constat se retrouve au niveau mondial,
et est encore plus marqué en Amérique du Nord et en Asie Pacifique.
Seulement 7% des transactions sont intervenues entre les différentes
régions et concernaient en majorité des acquisitions de sociétés
européennes.
58% des personnes interrogées estimaient que l'Asie-Pacifique
était la région qui se distinguait le plus en termes de croissance,
en particulier l'Inde et la Chine; 20% la Russie, le même nombre
l'Amérique du Sud.
L'ensemble des personnes interrogées considèrent les réserves
liquides comme le principal moyen de financement des acquisitions ces
trois prochaines années. Pour les entreprises dont le montant des
primes est inférieur à 500 millions USD, l'investissement de private
equity a été cité comme le premier moyen de financement par 20% des
personnes interrogées. Les sociétés les plus importantes (500
millions USD et plus) ont cité les émissions d'actions (18%) et les
obligations de sociétés (13%).
Et Bill Schiller de conclure: "La plus grande transparence au
niveau de la productivité du capital, qui résulte des nouvelles
exigences de solvabilité, permet aux assureurs de se concentrer sur
leurs stratégies de base tout en conférant une meilleure connaissance
des rendements de capitaux. L'affluence de fonds de private equity a
facilité le processus en créant un marché actif pour les biens
secondaires et apporté à la consolidation le coup d'accélérateur qui
lui faisait défaut".
Il est possible de télécharger des données plus détaillées depuis
la rubrique "Run for cover - M&A appetite and strategy in the global
insurance industry" (en anglais) à l'adresse www.kpmg.ch.
KPMG International est un leader des services de révision
comptable, de conseil fiscal, juridique et financier. A l'échelle
mondiale, KPMG emploie près de 104 000 collaborateurs dans 144 pays.
Les activités de KPMG Suisse sont intégrées à KPMG Holding (le membre
suisse de KPMG International). Sous ce toit, KPMG emploie en Suisse
près de 1'470 personnes réparties dans treize sites. Dans l'exercice
2005, KPMG Suisse a réalisé un chiffre d'affaires de 367 millions de
francs.
Vous trouverez de plus amples informations sur www.kpmg.ch.

Contact:

Sandra Ehrensperger
Corporate Communications
Tél. +41/44/249'27'97
Mobile +41/79/746'46'69
E-mail: kpmgmedia@kpmg.ch

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