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Audley Capital Management Ltd.

Walter Energy übernimmt Audley-Beteiligung an Western Coal Corp.

London/Tampa (ots)

- Audley veräußert 19,8 % und hält weiterhin 3,1 % 
- Kaufpreis: 615 Mio. US-Dollar 
- Unternehmensbewertung: 3,3 Mrd. US-Dollar 
- Audley verneunfacht ursprüngliche Investition 
- Dr. Michael Treichl: "Western Coal wächst in eine neue Dimension"
Walter Energy, ein führender US-Hersteller und Exporteur von 
Qualitätskohle für die Stahlindustrie, hat heute ein Übernahmeangebot
an die Aktionäre der kanadischen Western Coal Corp. abgegeben. Der 
vorgeschlagene Kaufpreis in bar liegt bei 11,50 kanadischen Dollar je
Aktie. Damit wird das Unternehmen mit 3,3 Mrd. US-Dollar bewertet. 
Walter Energy hat bereits mit dem Hedge-Fonds Audley European 
Opportunities Master Fund Limited (Audley) vereinbart, 19,8 Prozent 
der ausstehenden Stammaktien von Western Coal für 11,50 kanadische 
Dollar pro Aktie zu übernehmen. Dies entspricht einem Kaufpreis von 
rund 630 Mio. kanadischen Dollar (615 Mio. US-Dollar).  Darüber 
hinaus hält Audley Capital weiterhin einen Anteil von rund 3 Prozent 
an Western Coal, der auf Basis des Kaufpreises einen Wert von rund 
102 Mio. US-Dollar repräsentiert. Insgesamt wird Audley mit der 
Transaktion das ursprünglich investierte Kapital verneunfachen (Money
Multiple: 8,8x; Internal Rate of Return: 69%).
Kräftiges Wachstum des Produktionsvolumens erwartet
Auf einer Pro-Forma-Basis würde das fusionierte Unternehmen über 
Kohlereserven von rund 385 Millionen Tonnen verfügen. Walter Energy 
produziert derzeit etwa 7,0 Millionen Tonnen Qualitätskohle und 
erwartet, das Volumen 2012 auf 9,5 Millionen Tonnen steigern zu 
können. Western Coal wird im aktuellen Geschäftsjahr, das im März 
2011 endet, voraussichtlich 6,7 Millionen Tonnen Kohle produzieren. 
Bis 2013 plant Western Coal die Produktionsmenge auf 11,0 Millionen 
Tonnen zu steigern.
Chairman von Walter Energy lobt positive Rolle von Audley Capital
Michael T. Tokarz, Chairman von Walter Energy, lobte die positive 
Rolle von Audley Capital: "Wir freuen uns sehr, dass Audley weiterhin
daran interessiert ist, am fusionierten Unternehmen beteiligt zu 
bleiben. Dies beweist das Vertrauen in unsere Fähigkeit, durch die 
vorgeschlagene Transaktion Wert zu schaffen. Audley hat bei der 
positiven Entwicklung von Western Coal in den vergangenen drei Jahren
eine Schlüsselrolle gespielt." Joe Leonard, Interim-CEO von Walter 
Energy: "Nach der Fusion beider Unternehmen wären wir der weltweit 
führende, börsennotierte Kohleproduzent für die globale 
Stahlindustrie mit einem einzigartigen Zugang zu Stahlmärkten im 
atlantischen und pazifischen Raum. Das fusionierte Unternehmen wäre 
ausgezeichnet positioniert, um weitere strategische Wachstumschancen 
wahrzunehmen." Michael Treichl, Managing Partner von Audley Capital: 
"Wir freuen uns sehr, dass sich Western Coal in den vergangenen 
Jahren hervorragend entwickelt hat. Gemeinsam mit Walter Energy wird 
Western Coal in eine neue Dimension wachsen."
Audley begleitete Transformation von Western Coal
Audley's European Opportunities Fund hatte sich im März 2006 am 
börsennotierten Rohstoffunternehmen Cambrian Mining beteiligt, das 
47,5 Prozent an der Western Coal Corp. hielt. Im Oktober 2007 
begleitete Audley die Überprüfung der Unternehmensstrategie von 
Cambrian Mining, die zu einem Verkauf von Aktivitäten führte, die 
nicht zum Kerngeschäft gehörten. Ziel war es, Kapital freizusetzen, 
um das Wachstum des Kerngeschäfts zu beschleunigen. Im Zuge dieser 
Maßnahmen unterstütze Audley zugleich eine Restrukturierung der 
Finanzierung von Western Coal, zeichnete eine 
Wandelschuldverschreibung und stellte eine Brückenfinanzierung zur 
Verfügung, um das Wachstum des Unternehmens zu sichern. Auf 
Initiative von Audley beschlossen Western Coal und Cambrian Mining im
Dezember 2008 eine Fusion, die im Juli 2009 abgeschlossen wurde. 
Audley-Capital-Mitgründer Julian Treger hatte die Transformation von 
Western Coal seit 2008 als Aufsichtsrat aktiv begleitet. Darüber 
hinaus konnte Audley im November 2009 neben weiteren Managern mit 
Keith Calder, einem früheren Managing Director von Rio Tinto, einen 
weltweit anerkannten Rohstoff-Experten als CEO für Western Coal 
gewinnen, der die  Wachstumsstrategie des Unternehmens wesentlich 
geprägt hat.
Kooperativer Mitgesellschafter
Audley Capital sieht sich als kooperativer Mitgesellschafter, der 
Unternehmen in schwierigen Transformationsprozessen aktiv 
unterstützt. Seit der Gründung im Jahr 2005 hat Audley Capital mit 
seinen Fonds einen jährlichen Wertzuwachs (in US-Dollar gerechnet) 
von 24,7 Prozent erzielt und verwaltet derzeit rund 915 Millionen 
US-Dollar. Ein Investor, der seit Fonds-Gründung investiert ist, hat 
auf jeden eingesetzten Dollar einen Wertzuwachs von 2,04 US-Dollar 
auf 3,04 US-Dollar erzielt. Die von Audley Capital beratenen Fonds 
hatten sich in den vergangenen Jahren besonders auf den 
Rohstoffbereich konzentriert und waren unter anderem erfolgreich an 
UK Coal und an African Minerals beteiligt. In Zukunft wird das 
Hauptaugenmerk wieder vermehrt auf Investitionsmöglichkeiten in 
Kontinentaleuropa liegen, um vor allem in Unternehmen in 
Transformationsphasen sowie in Unternehmen in finanziellen 
Notsituationen zu investieren. Für Investitionen im Rohstoffbereich 
wird Audley im Dezember 2010 einen eigenen Rohstoff-Fonds auflegen.

Pressekontakt:

Tobias M. Weitzel
BSK Becker+Schreiner Kommunikation GmbH
Tel.: +49-2154-8122-16
Mobil: +49-177-7215760
Mail: weitzel@kommunikation-bsk.de

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