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PwC Schweiz

Étude PwC «Power Deals: 2009 Annual Review: Mergers and Acquisitions activity within the global electricity and gas market»

Zurich (ots)

Les fournisseurs d'énergie européens mènent
l'effort de consolidation
En 2009, le secteur de l'approvisionnement en électricité et en 
gaz mondial a enregistré avec 596 transactions une baisse de 10% des 
fusions et des acquisitions (F&A) par rapport à l'année précédente. 
La valeur totale du volume des transactions a diminué de moitié en
un an pour s'établir à 97,6 milliards USD. Les gagnants de la crise 
sont les prestataires d'énergies renouvelables qui ont fusionné et 
qui sont par conséquent moins touchés par ce recul. Tel est le 
constat dressé par l'étude «Power Deals: 2009 Annual Review» de la
société d'audit et de conseil PricewaterhouseCoopers (PwC) qui repose
sur les transactions mondiales publiées par Dealogic «M&A Global 
Database». Plus de 60% de la valeur des transactions reviennent au 
secteur européen de l'approvisionnement en énergie. Celui-ci mène 
donc l'effort de consolidation mondial comme l'année précédente. En 
ce qui concerne les acquisitions, les entreprises suisses se 
concentrent sur l'expansion en Europe. La seule grosse transaction en
Suisse est la fusion d'EOS et d'Atel qui a donné naissance à Alpiq.
L'année 2009 a été marquée par de nombreuses petites fusions et 
acquisitions dans le secteur international de l'approvisionnement en 
électricité et en gaz. C'est ce que confirme l'étude annuelle «Power 
Deals» de PricewaterhouseCoopers. Le volume des transactions a 
fortement reculé, atteignant à peine la moitié du niveau de l'année 
précédente avec 97,6 milliards USD. En revanche, le nombre total de 
transactions s'est établi à 596, soit une diminution de seulement 
10%. L'intérêt porté aux énergies renouvelables est resté élevé. 
Dansce domaine, le volume des transactions n'a baissé que de 14% pour
s'établir à 33,5 milliards USD. Tandis que les producteurs 
d'électricité traditionnels ont été confrontés à une baisse de51% à 
88,9 milliards USD, le volume des F&A dans l'industrie gazière a 
baissé de 38% à 8,6 milliards USD. Les raisons principales du recul 
des acquisitions sont notamment la situation économique toujours 
aussi incertaine et la pénurie de capital persistante.
Expansion en Europe
Les fournisseurs d'énergie suisses misent sur une expansion à 
l'étranger. Cinq des sept acquisitions d'entreprises avec une 
participation suisse ciblaient des entreprises européennes,notamment 
espagnoles, hongroises et roumaines. «Depuis l'entrée en vigueur de 
la loi fédérale sur l'approvisionnement en électricité (LApEl) en 
2008 qui a permis l'ouverture du marché, la large consolidation 
attendue sur le marché suisse de l'énergie se fait toujours attendre.
Au lieu de cela, les entreprises suisses restent à l'affût des 
possibilités de croissance», explique Ralf C. Schlaepfer, responsable
du secteur Energie et approvisionnement dePricewaterhouseCoopers 
Suisse. La grande exception sur le marché suisse de l'électricité 
encore très fragmenté est la création d'Alpiq, née de la fusion d'EOS
et d'Atel, qui a permis à la sociétéde se hisser parmi les premiers 
fournisseurs d'énergie en Europe. Pour l'année en cours, M. 
Schlaepfer ne s'attend pas encore à une reprise sensible sur le 
marché des F&A. «En 2010 également, peu d'acquisitions devraient être
réalisées en Suisse, car les entreprises d'approvisionnement en 
énergie helvétiques doivent d'abord s'occuper des conséquences 
opérationnelles de la mise en oeuvre de la première phase de la 
libéralisation en Suisse sur leurdéveloppement.»
Volume des fusions et acquisitions le plus important en Europe
Comme en 2008, le secteur européen de l'approvisionnement en 
énergie a enregistré de loin le volume de F&A le plus important en 
2009. Les entreprises et les investisseurs ont dépensé 58,6 milliards
USD pour les participations en Europe (sans les énergies 
renouvelables), soit une baisse de 43% par rapport à 2008. «Compte 
tenu de la situation économique incertaine, de la pénurie de capital 
persistante et de l'incertitude quant aux futures directives de 
protection du climat et de dérégulation, la plupart des fournisseurs 
d'énergie ont renoncé aux grandes transactions. En Europe, la 
séparation opérationnelle de la production et du transport de 
l'électricité ordonnée par la Commission européenne a dynamisé le 
marché des F&A»,commente M. Schlaepfer.
Toutefois, la part de l'Europe a augmenté de 53 à 60% au niveau 
mondial. Cette tendance se reflète également dans le classement des 
plus grandes transactions de F&A. Les cinq premières places sont 
occupées par des transactions avec une cible européenne. La plus 
grande transaction a été le rachat par le groupe énergétique italien 
Enel de la participation de 25% détenue par Acciona dans le 
fournisseur espagnol Endesa pour une somme avoisinant 14 milliards 
USD. Ce rachat a clôturé un projet initié déjà en 2007. Le 
fournisseur d'énergie allemand RWE se hisse au deuxième rang en 
rachetant la société néerlandaise Essent pour environ 9,9 milliards 
USD.
L'Asie dépasse l'Amérique du Nord, effondrement dramatique en 
Russie
Tandis que le volume des transactions des fournisseurs d'énergie 
nord-américains a baissé de 71% à 12,3 milliards USD en 2009, la 
valeur des acquisitions en Amérique du Sud a plus que doublé (8,6 
milliards USD). Cette hausse est essentiellement imputable aux 
transactions au Brésil. Les F&A dans la région Asie-Pacifique ont 
représenté 16 milliards USD (moins 26%). La région est ainsi devenue 
pour la première fois le deuxième marché de F&A du secteur mondial 
del'approvisionnement en énergie.
La Russie a été confrontée à un effondrement dramatique du volume 
des transactions. Le nombre des fusions et acquisitions a certes 
progressé de 84 à 131 transactions en marge de la libéralisation du 
marché annoncée pour 2011, mais la valeur totale des transactions 
ciblant des entreprises russes a baissé de 93% pour s'établir à 1,7 
milliard USD.

Contact:

Ralf C. Schlaepfer
Responsable du secteur Energie et approvisionnement
E-Mail: ralf.schlaepfer@ch.pwc.com

Claudia Sauter
Communications Senior Manager
E-Mail: claudia.sauter@ch.pwc.com

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