Tous Actualités
Suivre
Abonner PwC Schweiz

PwC Schweiz

PWC-Étude «European Financial Services M&A Insight»

Zurich (ots)

Transactions attendues dans le secteur bancaire
Le marché financier européen n'a enregistré que peu de 
fusions-acquisitions (Merger & Acquisitions, M&A) importantes au 
premier trimestre 2010. Un net rétablissement est toutefois attendu 
pour le reste de l'année, principalement en Allemagne et en Espagne. 
La cause en est la restructuration du secteur bancaire européen 
consécutive aux réglementations de l'UE et à la vente 
d'établissements financiers sous contrôle étatiquepartiel. La Suisse 
offre quant à elle des possibilités attrayantes d'acquisition de 
succursales de banques étrangères. Tels sont les résultats de l'étude
«European Financial Services M&A Insight» de PricewaterhouseCoopers 
(PwC), pour laquelle la société d'auditet de conseil a analysé les 
données de Mergermarket, Thomson et Dealogic.
Les activités de M&A dans le secteur financier européen se situent
à un niveau très bas au premier semestre 2010. Le montant total des 
transactions conclues s'élève à 7,8 milliards d'euros, ce qui 
représente moins de 10% des 80 milliards d'euros enregistrés pour ce 
type d'activités sur toute l'année 2009. Ce montant est également 
inférieur à tous ceux enregistrés depuis le 1er trimestre 2009. Les 
acquisitions et les participations impliquant des banques (46%) ont 
été moins nombreuses que par le passé (25% concernent des compagnies 
d'assurances, 23% des sociétés de gestion d'actifs). Les activités 
étatiques sur le marché des fusions-acquisitions sont à nouveau en 
recul (leur part n'est plus que de 4%). Ce résultat peu élevé 
confirme les prévisions qui tablaient sur une faible reprise 
économique en Europe occidentale.
Forte augmentation attendue pour les activités de M&A
PwC prévoit un net accroissement des activités de M&A au cours du 
second semestre 2010. La restructuration continue du secteur bancaire
européen en sera le principal moteur. «Bon nombre de groupes 
financiers soutenus par l'État vont vendre une partie de leurs 
activités afin de satisfaire aux exigences posées par les "European 
Commission State Aid Conditions"», expliquePhilipp Arnet, director 
Audit chez PricewaterhouseCoopers Suisse. «Dans les mois qui 
viennent, de nombreux objets d'acquisition attrayants pourraient donc
se trouver sur le marché». En outre, les sociétés de Private Equity 
profitent de la disponibilité toujours plus grande de capitaux 
étrangers et continuent d'étendre leurs activités.
Nombreuses possibilités d'acquisition en Suisse
Sur la place bancaire suisse aussi, les réglementations étatiques 
relatives au marché financier sont sur toutes les lèvres. L'issue des
négociations fiscales avec l'UE se répercute de manièreimportante non
seulement sur les banques suisses, mais aussi sur les succursales en 
Suisse d'établissements financiers étrangers. «Plusieurs banques 
étrangères remettent en cause leurimplantation en Suisse en raison 
d'une rentabilité en baisse ainsi que de la pression politique qui 
s'exerce dans leur pays d'origine», explique Philipp Arnet. «Il est 
par conséquent possible de voirémerger d'autres objets d'acquisition 
intéressants au cours du second semestre 2010. Aujourd'hui déjà, 
certaines banques sont à vendre en Suisse». Les acquéreurs potentiels
sont les grandes banques privées suisses, qui apparaissent comme des 
regroupeurs actifs mais aussi comme les «gagnants» de la crise 
financière, tels par exemple les banques cantonales ou encore les 
investisseurs suisses et étrangers, qui voient des possibilités de 
croissance intéressantes sur des marchés de clientèle choisis. 
Philipp Arnet émet toutefois des mises en garde à l'encontre d'une 
croissance trop vigoureuse: «Dans un contexte où les nouvelles 
réglementations abondent, une telle stratégie comporte un risque 
élevé. La place bancaire suisse se trouve encore dans une phase de 
consolidation et de réorientation».
L'Allemagne et l'Espagne en point de mire
Au cours des prochains mois, c'est principalement vers l'Allemagne
et l'Espagne que se tourneront les regards concernant les activités 
de M&A. En Allemagne, ce sont essentiellement les règles de l'UE en 
matière de concurrence et la pression politique de plus en plus forte
qui stimuleront la consolidation de la place bancaire. La place 
financière espagnole a quant à elle été très durement touchée par la 
crise économique. Bon nombre de banques espagnoles qui se 
sontdistinguées dans le passé par de nombreuses participations 
internationales sont contraintes à des mesures de rationalisation et 
à des désinvestissements. Il en résulte des possibilités 
d'acquisition et d'investissement pour leurs concurrents sur le 
marché national ainsi que sur les participations des banques 
espagnoles à l'étranger.

Contact:

Philipp Arnet
Director Audit
PricewaterhouseCoopers Suisse
E-Mail: philipp.arnet@ch.pwc.com

Claudia Sauter
Communications Senior Manager
PricewaterhouseCoopers Suisse
E-Mail: claudia.sauter@ch.pwc.com

Plus de actualités: PwC Schweiz
Plus de actualités: PwC Schweiz