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Brokat kommt Verpflichtungen nach und bezahlt Anleihe-Zinsen

Wien (ots)

Am Sonntag, den 30. September, waren die
halbjährlichen Zinsen der Anleihe der Brokat AG fällig. Wie von
FinanzNachrichten.de erfahren konnte wurden diese pünktlich
überwiesen. "Die Alternative wäre gewesen, dass die Anleihe zu einem
Kurs von 101 % fällig geworden wäre", meint FN-Redakteur Markus
Meister. Dies wäre ein Kapitalaufwand von rund 100 Mio. Euro. "Wenn
man berücksichtigt, dass der Eurobond derzeit bei einem Kurs von rund
40 % steht, war klar, dass die Firma die 5,7 Mio. Euro zahlen würde."
Die Anleihe
Im März 2000 begab Brokat eine Anleihe (Börse Berlin, WKN 522.192)
mit Volumen von 125 Mio. Euro. Der Bond mit halbjährlich fälligem
Kupon von 11,50 % ist am 30.3.2010 zu einem Kurs von 100 % fällig.
Damit liegt die Rendite bei einem aktuellen Kurs von 37,50 % bei
34,74 % p.a. Ende August gab das Unternehmen bekannt, Anleihen mit
einem Nominalwert von 26,4 Mio. Euro zurückgekauft zu haben. Somit
sind noch Nominale 98,6 Mio. Euro ausständig.
Das Problem
Die Brokat AG verfügt nach Berechnungen von FinanzNachrichten.de
derzeit über Barmittel von 80-90 Mio. Euro. "Diese stammen primär aus
Verkäufen von Beteiligungen", berichtet Meister. "Mit diesen Mitteln
wird Brokat eine Lösung mit den Gläubigern suchen, denn sonst würden
die Vermögenswerte laufend weniger werden." FinanzNachrichten.de
erwartet für die von 1.500 auf 170 Mitarbeiter geschrumpfte Brokat AG
für das Jahr 2002 einen Umsatz von rund 20 Mio. Euro bei
ausgeglichenem Ergebnis. "Wenn die Firma allerdings jährlich über 11
Mio. Euro Zinsen bezahlen müsste, würde es mit Sicherheit in ein paar
Jahren ein gravierendes Problem geben. Nur ohne diese Schulden kann
die Firma die Gewinnschwelle jemals erreichen."
Die Lösung
Brokat kündigte am 24. Juli eine "Restrukturierung" der Anleihe
an. Seither laufen die Verhandlungen. FinanzNachrichten.de erwartet,
dass Brokat seinen Anleihe-Gläubigern ein Angebot machen wird, das
eine Ausbezahlung von 30-40 % des Nominalwertes in bar sowie eine
Ausgabe einer grossen Anzahl von Aktien vorsieht. Im Endeffekt
müssten die Bondholder 50-70 % ihrer Forderungen erhalten, denn
ansonsten würden sie dieses Angebot nicht annehmen. "Kein Gläubiger
kann dazu gezwungen werden, auf einen Teil seiner Forderung zu
verzichten," meint Meister. "Die Ankündigung von Finanzvorstand
Michael Janssen, den Gläubigern nur Aktien anzubieten, halten wir für
nicht praktikabel."
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Kontakt:

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