EANS-News: Fair Value REIT-AG / Fair Value REIT-AG verdoppelt Konzernüberschuss und prognostiziert nachhaltig steigende FFO-Ergebnisse


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Jahresgeschäftsbericht/Jahresergebnis

Utl.: • Konzernüberschuss mit 4,6 Mio. EUR um 109% über Vorjahreswert 
(2,2 Mio. EUR) 
• Operatives Ergebnis (FFO) endgültig bei 5,5 Mio. EUR (Vj. 5,8 Mio. EUR)
• REIT-Eigenkapitalquote auf 51,0% erhöht (Vorjahr: 49,6%)
• Prognose für FFO-Ergebnisse: jeweils +10% p. a. ab 2013

München (euro adhoc) - 29. März 2012 - Die Fair Value REIT-AG hat nach den
endgültigen Zahlen im Geschäftsjahr 2011 Umsatzerlöse von 13,3 Mio. EUR (Vorjahr
14,4 Mio. EUR) erzielt. Das Nettovermietungsergebnis im Konzern lag bei 8,8 Mio.
EUR (Vorjahr 9,5 Mio. EUR). Das Betriebsergebnis (EBIT) stieg um rund 3,8 Mio.
EUR auf 6,7 Mio. EUR und lag damit um rund 130% über dem Vorjahreswert von 2,9
Mio. EUR. Dieser Ergebnisanstieg resultierte aus dem im Vorjahresvergleich
deutlich verbesserten Bewertungsergebnis der Immobilien im Konzern.

Das Beteiligungsergebnis aus Assoziierten Unternehmen lag mit 3,3 Mio. EUR um
rund 0,6 Mio. EUR unter dem Vorjahreswert von 3,9 Mio. EUR. Grund dafür ist der
Bewertungsverlust bei den Immobilien in diesen Gesellschaften. Dieser ist auf
Abwertungen einiger Gebäude mit nur noch kurz laufenden Mietverträgen
zurückzuführen. 

Die Gesellschaft verbesserte damit ihren Konzernüberschuss im Berichtszeitraum
deutlich um 109% auf 4,6 Mio. EUR (Vorjahr 2,2 Mio. EUR). Das Ergebnis je Aktie
stieg um 0,25 EUR auf 0,49 EUR nach 0,24 EUR im Vorjahr. 

Das um Marktwertänderungen und sonstige Einmaleffekte bereinigte Konzernergebnis
nach EPRA, zugleich das operative Ergebnis (FFO = Funds from Operations),
entsprach mit 5,5 Mio. EUR bzw. 0,59 EUR je Aktie bis auf geringfügige
Rundungsabweichungen der im November 2011 erhöhten Jahresprognose. Der leichte
Rückgang des EPRA-Ergebnisses (FFO) im Vergleich zum Vorjahreswert von 5,8 Mio.
EUR ist Folge des Abgangs veräußerter Immobilien, einzelner
Anschlussvermietungen zu niedrigeren Marktmieten sowie der vorzeitigen Aufhebung
eines Mietvertrages gegen Erhalt einer Abstandszahlung.

Zum Bilanzstichtag summierte sich das Konzern-Eigenkapital auf 77,5 Mio. EUR
(31. Dezember 2010: 74,6 Mio. EUR). Somit erhöhte sich der bilanzielle Net Asset
Value von 8,00 EUR je in Umlauf befindlicher Aktie um 4% auf 8,31 EUR je Aktie.
Unter Einbeziehung der Minderheitsanteile in Tochterunternehmen stieg die
Eigenkapitalquote gemäß § 15 REITG auf 51,0% des unbeweglichen Vermögens (31.
Dezember 2010: 49,6%). 

Im Einzelabschluss der Fair Value REIT-AG nach HGB ergibt sich ein Bilanzgewinn
von 0,8 Mio. EUR (Vorjahr 1,0 Mio. EUR). Grund für den Rückgang sind hinter der
Erwartung zurückgebliebene Beteiligungserträge im abgelaufenen Geschäftsjahr.
Vorstand und Aufsichtsrat der Gesellschaft werden der Hauptversammlung am 14.
Mai 2012 eine Dividendenzahlung für das Jahr 2011 in Höhe von 0,08 EUR je Aktie
vorschlagen. Das entspricht einer Ausschüttungsquote von 97,6% des
Bilanzgewinnes.

Frank Schaich, Vorstand der Fair Value REIT-AG, kommentiert die
Geschäftsentwicklung des Konzerns: "Seit dem Börsengang der Fair Value REIT-AG
im Jahr 2007 konnten wir jedes Jahr über stabile operative Ergebnisse berichten.
Durchgehend hohe Vermietungsstände von rund 95% und die solide
Eigenkapitalunterlegung von durchschnittlich 50% unseres Immobilienbestandes
waren und sind wesentliche Grundlagen für diese Stabilität auch in unsicheren
Zeiten."

Für das Jahr 2012 wird mit einem FFO-Ergebnis von 4,8 Mio. EUR bzw. 0,52 EUR je
Aktie gerechnet, und für das Jahr 2013 prognostiziert Fair Value ein bereinigtes
Konzernergebnis von 5,8 Mio. EUR bzw. 0,62 EUR je Aktie. Auf Basis der erstmalig
veröffentlichten Fünf-Jahres-Prognose erwartet der Vorstand für den aktuellen
Immobilienbestand in den nachfolgenden Jahren 2014 bis 2016 FFO-Steigerungsraten
von durchschnittlich 10% p.a.

"Diese prognostizierten Steigerungen der FFO-Ergebnisse ab 2013 sind im
Wesentlichen die Folge reduzierter Zinsaufwendungen. In den Jahren 2012 und 2013
stehen für rund 62% der Finanzverbindlichkeiten im Konzern Neuverhandlungen der
Zinskonditionen an, in den Assoziierten Unternehmen gilt dies für rund 75%.
Angesichts des historisch niedrigen Zinsniveaus rechnen wir trotz allgemein
steigender Bankmargen mit erheblichen Einsparungspotenzialen", erläutert Schaich
weiter.

Für den Einzelabschluss der Fair Value REIT-AG nach HGB werden ab dem Jahr 2013
jeweils Jahresüberschüsse aus laufendem Geschäft prognostiziert, die in den
Folgejahren jeweils Dividendenzahlungen von mindestens 0,10 EUR je Aktie
ermöglichen. Für das Jahr 2012 sind hierfür noch nicht gesicherte Erträge, u. a.
durch Kosteneinsparungen, in Höhe von 0,9 Mio. EUR erforderlich, die nach
Einschätzung des Vorstandes erzielt werden können. 

Der Geschäftsbericht mit dem vollständigen Konzernabschluss der Fair Value
REIT-AG für das Geschäftsjahr 2011 ist seit heute unter www.fvreit.de in der
Rubrik Finanzberichte abrufbar. 


Ausgewählte vorläufige Finanzkennzahlen der Fair Value REIT-AG 



                                     2011                  2010
IFRS-Konzernergebnis             4,6 Mio. EUR          2,2 Mio. EUR
IFRS-EPS / Ergebnis je Aktie         0,49 EUR              0,24 EUR

Bereinigtes Konzernergebnis 
(nach EPRA) - FFO                5,5 Mio. EUR          5,8 Mio. EUR

EPRA EPS / FFO je Aktie              0,59 EUR              0,62 EUR





                                   31.12.2011           31.12.2010
Bilanzieller NAV je Aktie            8,31 EUR              8,00 EUR
Eigenkapitalquote nach § 15 REIT-G      51,0%                 49,6%


Kontakt

Fair Value REIT-AG

Frank Schaich
Tel.  089-9292815-10
Fax. 089-9292815-15
e-mail: schaich@fvreit.de


Unternehmensprofil

Die Fair Value REIT-AG mit Sitz in München konzentriert sich auf den Erwerb
sowie die Vermietung, Bestandshaltung und Veräußerung von Gewerbeimmobilien in
Deutschland. Schwerpunkt der Investitionstätigkeit sind vor allem Einzelhandels-
und Büroimmobilien in deutschen Regionalzentren. Als REIT-AG ist die Fair Value
von der Körperschaft- und Gewerbesteuer befreit. Besonderheit der Fair Value
ist, neben Direktinvestitionen in Immobilien, der Erwerb von Beteiligungen an
Immobilienpersonengesellschaften. 

Der Fair Value-Konzern ist über Direktinvestitionen und Tochterunternehmen in 50
Gewerbeimmobilien mit einer Gesamtmietfläche von rund 163.000 qm und einem
Marktwert per 31. Dezember 2011 von rund 130 Mio. EUR investiert. Der auf Fair
Value entfallende Anteil daran entsprach rund 95 Mio. EUR.

Ferner hält die Fair Value REIT-AG Minderheitsbeteiligungen an sechs
geschlossenen Immobilienfonds, die in 23 Gewerbeimmobilien mit einer
Gesamtmietfläche von rund 269.000 qm investiert sind. Der Marktwert dieser
Immobilien wurde zum 31. Dezember 2011 mit insgesamt rund 358 Mio. EUR
ermittelt. (Fair Values Anteil daran entsprach rund 
128 Mio. EUR). 

Zum 31. Dezember 2011 repräsentierte das Gesamtportfolio einen Fair
Value-anteiligen Marktwert von insgesamt rund 222 Mio. EUR. Dieses wies zu
diesem Zeitpunkt einen Vermietungsstand von 93,8% der bei Vollvermietung
erzielbaren Mieten von 19,7 Mio. EUR p.a. auf. Die Mietverträge hatten am 31.
Dezember 2011 eine gewichtete Restlaufzeit von 
6,0 Jahren. Rund 44% der Potenzialmiete beziehen sich auf Einzelhandelsflächen,
42% auf Büroflächen und 14% auf Sonstige Flächen.


Rückfragehinweis:
{Fair}[HYPERLINK: mailto:Fair] Value REIT-AG
Frank Schaich
Tel.  089-9292815-10
Fax. 089-9292815-15
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Unternehmen: Fair Value REIT-AG
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Telefon:     +49 (0) 89 9292815 01
FAX:         +49 (0) 89 9292815 15
Email:    info@fvreit.de
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Branche:     Immobilien
ISIN:        DE000A0MW975
Indizes:     CDAX, Classic All Share, Prime All Share, RX REIT All Share Index,
             RX REIT Index
Börsen:      Freiverkehr: Berlin, München, Düsseldorf, Stuttgart, Regulierter
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