Montega AG

EANS-News: Montega AG
bmp media investors AG: Roadshow verdeutlicht Performance im Bereich Media & Marketing Services

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Utl.: Comment (ISIN: DE0003304200/ WKN: 330420)

Analysten/Analyse, Aktie, Research, Kaufen

Hamburg (euro adhoc) - Auf der Roadshow mit Vorstand Oliver Borrmann wurde vor
allem der Track-record im Bereich Media & Marketing Services thematisiert. Das
Unternehmen hat hier seit 2006 (seither ausschließlich Neuinvestments im Bereich
Media & Marketing Services) eine durchschnittliche brutto Rendite von 22%
erzielt. Seit Bestehen von bmp liegt der IRR im Bereich Media & Marketing
Services bei 9%. Der vergleichsweise niedrige IRR in 2012 ist der hohen Anzahl
an Neuinvestments in 2011 und 2012 geschuldet, die gewöhnlich in den ersten zwei
bis drei Jahren nur geringe Wertsteigerungen erfahren.

[TABELLE]

Das Ziel von bmp ist, in den kommenden Jahren auf Grundlage der strengen
Beteiligungsauswahl, dem professionellem Vertragsmanagement und Reporting sowie
einem aktiven Unternehmens- und Exit-Management eine durchschnittliche Rendite
von über 20% auf das Portfolio zu erzielen. Dabei sollen Wertsteigerungen mit
einem Faktor von 5-10x bei einer durchschnittlichen Haltedauer von 3-8 Jahren
erreicht werden. Zur Steigerung der Marktkapitalisierung ist zudem die
Einbringung weiterer Beteiligungen gegen Ausgabe von Aktien geplant.

Weitere Fortschritte bei dailyme und iversity zu vermelden

Die TV-App dailyme hat in den letzten Monaten die Nutzerzahl weiter ausgebaut
und dürfte zum Ende Q1/13 knapp 500 Tsd. aktive User zählen (Nutzung in den
letzten 30 Tagen). Die durchschnittliche Nutzungsdauer beträgt dabei ca. 20 Min.
pro Tag. Insgesamt werden derzeit knapp 8 Mio. Clipviews pro Monat erzielt.
Damit dürfte dailyme eine der reichweitenstärksten Bewegbild-Apps in der
DACH-Region sein. Auf Basis der starken Nutzerdaten halten wir einen Exit auf
Sicht von 12-18 Monaten für wahrscheinlich.

Derweil forciert das Studentennetzwerk iversity den Wandel zum Veranstalter von
MOOCs (massive open online course). So wurde am Montag gemeinsam mit dem
"Stifterverband für die Deutsche Wissenschaft" ein Fellowship-Programm
gestartet, das die besten 10 Online-Lehrveranstaltungen mit jeweils 25.000 Euro
unterstützt.

Fazit: Die auf der Roadshow besprochenen Themen bekräftigen unseren Investment
Case und verdeutlichen die Wertsteigerungspotenziale im Bereiche Media &
Marketing Services. Mit einem Upside von 44% bestätigen wir unsere
Kaufempfehlung.


+++ Diese Meldung ist keine Anlageberatung oder Aufforderung zum Abschluss
bestimmter Börsengeschäfte. Bitte lesen Sie unseren RISIKOHINWEIS /
HAFTUNGSAUSSCHLUSS unter http://www.montega.de +++

Über Montega:

Die Montega AG zählt zu den größten unabhängigen Research-Häusern in
Deutschland. Zum Coverage-Universum des Hamburger Unternehmens gehören eine
Vielzahl von Small- und MidCaps aus unterschiedlichsten Sektoren. Montega
unterhält umfangreiche Kontakte zu institutionellen Investoren,
Vermögensverwaltern und Family Offices mit dem Fokus 'Deutsche Nebenwerte' und
zeichnet sich durch eine aktive Pressearbeit aus. Die Veröffentlichungen der
Analysten werden regelmäßig von der Fach- und Wirtschaftspresse zitiert. Neben
der Erstellung von Research-Publikation gehört die Organisation von Roadshows
und Field Trips zum Leistungsspektrum der Montega AG.


Rückfragehinweis:
Montega AG - Equity Research
Tel.: +49 (0)40 41111 37-80
web: www.montega.de
E-Mail: research@montega.de

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Unternehmen: Montega AG
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