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EANS-News: Montega AG
JAXX SE: JAXX gibt erste Q3-Eckdaten bekannt - starke Umsatz- und Ergebnisentwicklung

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Analysten/Analyse, Aktie, Research, Kaufen

Utl.: Comment (ISIN: DE000A0JRU67 / WKN: A0JRU6)  

Hamburg (euro adhoc) - JAXX hat heute erste Eckdaten des dritten Quartals 2011
bekannt gegeben. Der Umsatz (Hold) aus fortgeführten Geschäftsbereichen konnte
um 23% auf 13,3 Mio. Euro gesteigert werden. Das operative Ergebnis betrug 1
Mio. Euro, im Vorjahr hatte JAXX noch einen Verlust von 1,5 Mio. Euro ausweisen
müssen. In den ersten neun Monaten hat das Unternehmen damit einen Umsatz in
Höhe von 40,2 Mio. Euro sowie ein operatives Ergebnis von rund 0,8 Mio. Euro
erzielt.

Die Guidance (EBIT in der Range von 1 bis 2 Mio. Euro) sollte vor diesem
Hintergrund erfüllt werden können. Treiber der positiven Entwicklung war das
starke Wachstum im Sportwettenbereich (yoy +50%). Dieses ist vor allem auf eine
normalisierte Ausschüttungsquote in Q3 zurückzuführen (in Q2 hatten hohe
Ausschüttungen bedingt durch zahlreiche Favoritensiege die Entwicklung des
Umsatzes/Holds belastet). Das 4. Quartal, welches traditionell das stärkste
Quartal bei Sportwetten ist, sollte an diese positive Entwicklung anknüpfen
können.

Prognosen leicht adjustiert

Wir haben unsere Zahlen für 2011ff leicht adjustiert. Die Anpassungen sind der
folgenden Tabelle zu entnehmen:
[TABELLE]

Newsflow dürfte positiv bleiben: Ministerpräsidenten tagen in Schleswig-Holstein

Morgen kommen die Ministerpräsidenten der 16 Bundesländer in Schleswig-Holstein
zusammen, um über die Ausgestaltung des neuen Glücksspielstaatsvertrages zu
beraten. Da die Länder teilweise in ihren Vorstellungen noch weit auseinander
liegen, dürfte es hier allerdings noch zu keiner Einigung kommen. Allerdings
dürfte deutlich werden, dass es bei den wichtigen Punkten "Höhe der Besteuerung"
und "Vergabefahren der Konzessionen" zu Anpassungen zugunsten der
Glücksspielindustrie kommen wird. Schleswig-Holstein, das bislang einzige
Bundesland, das den politischen Entscheidungsprozess bereits abgeschlossen hat,
wird sich bei der Diskussion u.E. zurückhalten. 

Fazit: Sentiment hellt sich weiter auf - Aktie bleibt ein "Kauf" 

Das Sentiment für den Glücksspielsektor hat sich in den letzten Wochen weiter
verbessert. Zuletzt gab es ein überraschendes Urteil des OVG Münster. Dieses
hatte die Aufrechterhaltung des staatlichen Lottomonopols vor dem Hintergrund
der Werbetätigkeiten (Nennung Jackpothöhe, TV-Übertragung der Ziehung der
Lottozahlen zu bester Stunde) als unzulässig erklärt. 

Vor dem Hintergrund der anstehenden Öffnung des deutschen Glücksspielmarktes
bekräftigen wir unsere Kaufempfehlung für die Aktie der JAXX SE. Die positive
operative Entwicklung, das verbesserte Marktumfeld sowie die hohe
Wettbewerbsqualität des Unternehmens (Stichwörter: strategische
Partnerschaften/Übernahmekandidat) sprechen trotz der positiven Kursperformance
in den letzten Wochen weiterhin für ein Engagement in der Aktie. Auf Grundlage
des aktualisierten Kursziels bietet die Aktie ein Upside-Potenzial von 46%.

+++ Diese Meldung ist keine Anlageberatung oder Aufforderung zum Abschluss
bestimmter Börsengeschäfte. Bitte lesen Sie unseren RISIKOHINWEIS /
HAFTUNGSAUSSCHLUSS unter http://www.montega.de +++


Über Montega:

Die Montega AG zählt zu den größten unabhängigen Research-Häusern in
Deutschland. Zum Coverage-Universum des Hamburger Unternehmens gehören eine
Vielzahl von Small- und MidCaps aus unterschiedlichsten Sektoren. Montega
unterhält umfangreiche Kontakte zu institutionellen Investoren,
Vermögensverwaltern und Family Offices mit dem Fokus "Deutsche Nebenwerte" und
zeichnet sich durch eine aktive Pressearbeit aus. Die Veröffentlichungen der
Analysten werden regelmäßig von der Fach- und Wirtschaftspresse zitiert. Neben
der Erstellung von Research-Publikation gehört die Organisation von Roadshows
und Field Trips zum Leistungsspektrum der Montega AG.


Rückfragehinweis:
Montega AG - Equity Research
Tel.: +49 (0)40 41111 37-80
web: www.montega.de
E-Mail: research@montega.de

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