Legg Mason, Inc.

Legg Mason legt Ergebnisse für das dritte Quartal des Geschäftsjahrs 2010 vor

    Baltimore (ots/PRNewswire) - Legg Mason, Inc.  legte heute seine Betriebsergebnisse für das dritte Quartal seines Geschäftsjahres zum 31. Dezember 2009 vor.

    Das Unternehmen wies einen Reingewinn in Höhe von 44,9 Mio. USD bzw. 0,28 USD je verwässerte Aktie aus. Hierin enthalten ist ein Verlust aus Immobilienmietverträgen in Höhe von 0,11 USD je verwässerte Aktie. Im Vergleich hierzu lag der Gewinn im Vorquartal bei 45,8 Mio. USD bzw. 0,30 USD je Aktie. Im Ergebnis des zweiten Quartals waren Transaktionskosten im Zusammenhang mit dem Tausch von Aktieneinheiten in Höhe von 22,0 Mio. USD bzw. 0,09 USD je verwässerte Aktie enthalten. Der angepasste zahlungswirksame Ertrag des dritten Quartals belief sich auf 93,2 Mio. USD, gegenüber 90,0 Mio. USD im zweiten Quartal des Geschäftsjahres 2010.

    Das verwaltete Vermögen belief sich auf 681,6 Mrd. USD. Dies ist ein abgangsbedingter Rückgang um 3 % gegenüber 702,7 Mrd. USD zum 30. September 2009 und um 2 % gegenüber dem verwalteten Vermögen in Höhe von 698,2 Mrd. USD zum 31. Dezember 2008.

    (Alle Geldbeträge sind in US-Dollar angegeben)

@@start.t1@@      (Beträge in Millionen, ausser bei Beträgen pro Aktie)
                                                         Quartal zum                Neun Monate zum
                                                         Dez.    Sept.        Dez.         Dez.        Dez.
                                                         2009    2009         2008         2009        2008
                                                         ----    ----         ----         ----        ----
      Betriebsertrag                      690,5 $ 659,9 $    720,0 $ 1.963,5 $ 2.740,2 $
      Betriebsaufwand                        611,3    582,0    1.793,0    1.748,1    3.364,0
      Betriebsgewinn (-verlust)         79,2      77,9  (1.073,0)      215,4    (623,8)
      Nettogewinn (-verlust)(1)         44,9      45,8  (1.492,8)      140,8 (1.637,7)
      Angepasster zahlungswirksamer
        Ertrag (Verlust)(2)                 93,2      90,0      (756,6)      270,0    (449,9)
      Nettogewinn (-verlust) je Aktie,
        Verwässert(1)                          0,28      0,30      (10,59)        0,92    (11,64)
      Angepasster zahlungswirksamer
        Ertrag (-verlust) je Aktie(2) 0,57      0,59        (5,37)        1,76      (3,20)
      (1) Der Nettogewinn stellt den Legg Mason, Inc. zurechenbaren Nettogewinn
            (-  verlust) dar.
      (2) Siehe nachfolgende Zusatzangaben zu nicht nach GAAP ausgewiesenen
            Leistungskennzahlen.@@end@@

    Kommentare zu den Ergebnissen des dritten Quartals des Geschäftsjahres 2010

    Mark R. Fetting, Vorsitzender und CEO des Unternehmens, erklärte: "Insgesamt sind wir mit dem während des Quartals erzielten anhaltenden Fortschritt zufrieden. Dies gilt insbesondere für die erhebliche Verbesserung der Performance vieler unserer Investmentmanager im Vergleich zum selben Zeitraum des Vorjahres. Die Abflüsse nahmen während dieses Quartals zwar zu, eine stärkere Performance bei Western Asset und Permal führte jedoch zu deutlich höheren Performance-Gebühren. Die angepassten Betriebsmargen haben sich über die letzten drei Quartale verbessert, und der Nettogewinn und die zahlungswirksamen Erträge nach Anpassungen setzen ihren Trend in die richtige Richtung fort. Einzige Ausnahme hierzu bilden die Verluste auf Immobilienmietverträge, die dieses Quartal hingenommen werden mussten. Wir haben unsere Gesamtverschuldung erheblich reduziert und verfügen über liquide Mittel in Höhe von 1 Milliarde US-Dollar, die wir erneut in unser Geschäft investieren können.

    Wir können das Tempo der Wiederherstellung von Wachstumsraten und der Verbesserung von Margen jedoch noch weiter erhöhen. Wir sind uns der Tatsache bewusst, dass es eine Weile dauert, bis Kapitalflüsse der Performance folgen, und wir arbeiten gemeinsam mit unseren Vertriebsteams hart daran, uns optimal zu positionieren, um wieder neue Gelder aufzunehmen, sobald sich unsere verbesserte Performance auch in unseren mittel- und langfristigen Kennzahlen niederschlägt. Wir werden ausserdem unsere Kontrolle über Kosten und Effizienzen verstärken."

    Verwaltetes Vermögen auf 682 Mrd. USD zurückgegangen  

    Das verwaltete Vermögen ging um 3 % auf 681,6 Mrd. USD zurück, verglichen mit 702,7 Mrd. USD zum 30. September 2009. Gegenüber dem 31. Dezember 2008 ging das verwaltete Vermögen von 698,2 Mrd. USD um 2 % zurück.

@@start.t2@@      - Die Gesamtabflüsse beliefen sich während des Quartals zum 31. Dezember
         auf ca. 33 Mrd. USD. Die Abflüsse in den Bereichen festverzinsliche
         Wertpapiere, Aktien und Liquidität beliefen sich auf jeweils 24 Mrd.
         USD, 4 Mrd. USD und 5 Mrd. USD.
      - Zum 31. Dezember 2009 stellten festverzinsliche Wertpapiere 54 % des
         verwalteten Vermögens dar, Aktien machten 25 % aus und Liquidität die
         verbleibenden 21 %.
      - Das verwaltete Vermögen von in den USA ansässigen Kunden stellte 65 %
         des gesamten verwalteten Vermögens dar, 35 % der Mittel kamen von
         Kunden ausserhalb der USA. Auf Geschäftsbereichsebene kamen 69 % des
         verwalteten Vermögens aus dem Bereich Nord- und Südamerika, 31 % des
         verwalteten Vermögens waren dem Bereich International zuzuordnen.
      - Das durchschnittlich während des Quartals verwaltete Vermögen belief
         sich auf 693,3 Mrd. USD, verglichen mit 684,0 Mrd. USD im zweiten
         Quartal des Geschäftsjahres 2010 und 745,1 Mrd. USD im dritten Quartal
         des Geschäftsjahres 2009.@@end@@

    Vergleich zum zweiten Quartal des Geschäftsjahres 2010  

    Der Nettogewinn betrug 44,9 Mio. USD bzw. 0,28 USD je verwässerte Aktie, verglichen mit 45,8 Mio. USD bzw. 0,30 USD je verwässerte Aktie im zweiten Quartal. Die Ergebnisse des aktuellen Quartals enthalten Vorsteuerbelastungen in Höhe von 28,3 Mio. USD bzw. 0,11 USD je verwässerte Aktie im Zusammenhang mit Untermietverträgen, die während des Quartals abgeschlossen wurden. Im Ergebnis des Vorquartals waren Kosten im Zusammenhang mit dem Austausch von Aktieneinheiten in Höhe von 22,0 Mio. USD bzw. 0,09 USD je verwässerte Aktie enthalten.

@@start.t3@@      - Der Umsatz lag mit 690,5 Mio. USD um 5 % über dem Ergebnis von 659,9
         Mio. USD im Quartal zum 30. September 2009. Grund hierfür waren ein
         Anstieg der während des Quartals verdienten Performancegebühren sowie
         ein höheres durchschnittliches verwaltetes Vermögen.
      - Der Betriebsaufwand lag mit 611,3 Mio. USD um 5 % über dem Wert von
         582,0 Mio. USD im zweiten Quartal des Geschäftsjahres 2010. Dieser
         Anstieg war vor allem auf Verluste aus Immobilienmietverträgen in Höhe
         von 28,3 Mio. USD sowie auf Belastungen in Höhe von 5,4 Mio. USD im
         Zusammenhang mit der Einführung eines geschlossenen Fonds
         zurückzuführen. Werden diese Belastungen herausgerechnet, entsprach der
         Betriebsaufwand im Wesentlichen dem Vorquartal.
      - Die Betriebsmarge betrug 11,5 %, verglichen mit 11,8 % im zweiten
         Quartal des Geschäftsjahres 2010. Die angepasste(1) Betriebsmarge
         betrug 17,9 %, verglichen mit 21,0 % im zweiten Quartal des
         Geschäftsjahres. Die Auswirkungen der Verluste aus
         Immobilienmietverträgen auf die angepasste Betriebsmarge beliefen sich
         auf 5,5 %.
      - Der sonstige nicht betriebliche Ertrag (Aufwand) betrug (6,9) Mio. USD,
         verglichen mit (2,9) Mio. USD im zweiten Quartal des Geschäftsjahres
         2010. Letzterer enthielt Transaktionskosten aus dem Austausch von
         Aktieneinheiten in Höhe von 22,0 Mio. USD. Darüber hinaus beliefen sich
         die Gewinne auf finanzierte Entgeltumwandlungspläne und Seed-
         Investitionen, die gegen den Personalaufwand aufgerechnet werden, im
         aktuellen Quartal auf 12,6 Mio. USD, verglichen mit 24,1 Mio. USD im
         zweiten Quartal. Der Gewinn auf Unternehmensinvestitionen, vor allem
         Seed-Investitionen, belief sich auf 7,5 Mio. USD, verglichen mit 16,2
         Mio. USD im Vorquartal.
      - Der angepasste zahlungswirksame Ertrag belief sich auf 93,2 Mio. USD
         bzw. 0,57 USD je verwässerte Aktie, verglichen mit einem angepassten
         zahlungswirksamen Ertrag in Höhe von 90,0 Mio. USD bzw. 0,59 USD je
         verwässerte Aktie im zweiten Quartal.
      - Die Vorsteuergewinnmarge ging von 11,4 % im zweiten Quartal auf 10,5 %
         zurück. Die angepasste Vorsteuergewinnmarge belief sich auf 14,1 %,
         verglichen mit 14,3 % im zweiten Quartal des Geschäftsjahres 2010.@@end@@

    Vergleich zum dritten Quartal des Geschäftsjahres 2009  

    Der Nettogewinn betrug 44,9 Mio. USD bzw. 0,28 USD je verwässerte Aktie, ein Anstieg gegenüber einem Nettoverlust in Höhe von 1,5 Mrd. USD bzw. 10,59 USD je verwässerte Aktie im dritten Quartal des Geschäftsjahres 2009, da die Ergebnisse des dritten Quartals des Vorjahres erhebliche Unterstützung für Geldmarktfonds sowie Wertminderungsbelastungen enthielten.

@@start.t4@@      - Die Umsätze lagen mit 690,5 Mio. USD um 4 % unter dem Ergebnis im
         gleichen Quartal des Vorjahres. Grund hierfür war vor allem ein
         Rückgang der eingenommenen Gebühren aufgrund eines niedrigeren
         durchschnittlichen verwalteten Vermögens.
      - Der Betriebsaufwand ging gegenüber dem Vorjahresquartal um 66 % zurück.
         Dies war vor allem auf die im Quartal zum Dezember 2008 ausgewiesenen
         Wertminderungsbelastungen in Höhe von 1,2 Mrd. USD zurückzuführen.
      - Die Betriebsmarge betrug 11,5 %, verglichen mit einem Verlust im
         gleichen Quartal des Vorjahres. Die angepasste Betriebsmarge betrug
         17,9 %, verglichen mit 20,9 % im gleichen Quartal des Vorjahres.
      - Der nicht betriebliche Ertrag (Aufwand) belief sich im dritten Quartal
         auf (6,9) Mio. USD, verglichen mit (1,2) Mrd. USD im gleichen Quartal
         des Vorjahres. Grund hierfür waren vor allem Unterstützungsbelastungen
         für Geldmarktfonds in Höhe von 1,1 Mrd. USD während des
         Vorjahresquartals.
      - Der angepasste zahlungswirksame Ertrag belief sich auf 93,2 Mio. USD
         bzw. 0,57 USD je verwässerte Aktie, verglichen mit einem angepassten
         zahlungswirksamen Verlust in Höhe von 756,6 Mio. USD bzw. 5,37 USD je
         verwässerte Aktie im Quartal zum 31. Dezember 2008.
      - Die Vorsteuergewinnmarge legte auf 10,5 % zu, nachdem im dritten
         Quartal des Geschäftsjahres 2009 ein Verlust verbucht worden war. Die
         angepasste Vorsteuergewinnmarge betrug 14,1 %, verglichen mit 4,7 % im
         gleichen Quartal des Geschäftsjahres.@@end@@

    Geschäftliche Entwicklungen während des Quartals  

    Produkt

@@start.t5@@      - Bei Annahme einer vollständigen Ausübung der Mehrzuteilungsoption der
         Emissionsbanken erzielte Legg Mason Erlöse in Höhe von 315,8 Mio. USD
         für den Western Asset Global Corporate Defined Opportunity Fund - das
         dritte und grösste diesbezügliche Emissionsangebot für geschlossene
         Fonds während des Jahres 2009.
      - ClearBridge Advisors wurde von Pax World und Morningstar als Subadvisor
         für ihr neues SRI Asset Allocation-Angebot in vier Strategien
         ausgewählt: aggressives Wachstum, Wachstum, moderat und konservativ.
      - Der Legg Mason Permal Global Absolute Fund, ein in Dublin eingetragener
         Fonds, wurde im Oktober eingeführt und in Grossbritannien eingetragen.@@end@@

    Performance

@@start.t6@@      - Zum 31. Dezember 2009 konnte 69 % des langfristigen US-amerikanischen
         Fondsvermögens Legg Masons den jeweiligen Lipper-Kategoriedurchschnitt
         für den Einjahreszeitraum schlagen. Für den Dreijahreszeitraum waren es
         69 %, für den Fünfjahreszeitraum 67 % und für den Zehnjahreszeitraum 81
         %.
      - 52 % des US-amerikanischen Investmentfondsvermögens Legg Masons hielt
         zum 31. Dezember 2009 ein Morningstar-Rating von 4 oder 5,
         einschliesslich 92% des Royce-Fondsvermögens.
      - Zum 31. Dezember 2009 konnten alle neun Western Asset Funds die
         Performance ihrer Benchmark für das laufende Quartal schlagen, für den
         Einjahreszeitraum wiesen acht der neun Fonds eine überlegene Rendite
         auf. Gleichzeitig konnte die langfristige Performance gegenüber den
         Benchmarks weiter verbessert werden.
      - Zum 31. Dezember 2009 konnten acht der 13 von ClearBridge verwalteten
         Fonds ihre Benchmark für den Einjahreszeitraum schlagen, für den
         Dreijahreszeitraum erzielten sieben der 13 Fonds eine Outperformance,
         und für den Zehnjahreszeitraum waren es 11 von 13.
      - Zum 31. Dezember 2009 konnten 14 der 25 von Royce & Associates
         verwalteten Fonds ihre Benchmark für das laufende Quartal schlagen. Für
         den Einjahreszeitraum waren es 17 von 22, für den Dreijahreszeitraum
         erzielten 18 von 20 eine Outperformance.
      - Zum 31. Dezember 2009 konnten alle sechs von LM Capital Management
         verwalteten Fonds ihre Benchmark für den Einjahreszeitraum schlagen.
         Die längerfristigere Performance bleibt jedoch auch weiterhin schwierig.@@end@@

    Bilanz  

    Zum 31. Dezember 2009 verfügte Legg Mason über Barbestände in Höhe von 1,4 Mrd. USD. Die Gesamtverschuldung belief sich auf 2,0 Mrd. USD, das Aktienkapital betrug 5,8 Mrd. USD. Das Verhältnis der Gesamtverschuldung zum Gesamtkapital (Summe Eigenkapital und Fremdkapital) betrug 25 %. Im Januar 2010 erhielt das Unternehmen eine Steuerrückzahlung in Höhe von 459 Mio. USD und zahlte im Anschluss hieran einen Laufzeitkredit in Höhe von 550 Mio. USD zurück. Hierdurch konnte die Fremdkapitalquote auf 20 % gesenkt werden.

    Telefonkonferenz zu Erörterung der Ergebnisse  

    Um 08:30 Uhr EST findet heute eine von Herrn Fetting geleitete Telefonkonferenz zur Besprechung der Ergebnisse des Unternehmens statt. Die Telefonkonferenz ist für die Öffentlichkeit zugänglich. Interessenten können sich unter 1-866-814-8470 (Anrufer aus dem Ausland: +1-703-639-1369) einwählen. Rufen Sie bitte 10 Minuten vor dem geplanten Beginn an, um eine Verbindung sicherzustellen.

    Die während der Telefonkonferenz besprochenen Präsentationsfolien werden kurz nach Veröffentlichung der Finanzergebnisse für das Quartal zum 31. Dezember 2009 im Bereich Investor Relations der Unternehmenswebsite von Legg Mason (www.leggmason.com/investor_relations.aspx) zur Verfügung gestellt.

    Eine Aufzeichnung der Live-Übertragung wird im Bereich Investor Relations der Unternehmenswebsite von Legg Mason zur Verfügung gestellt. Alternativ können Sie sich auch nach Ende der Telefonkonferenz unter 1-888-266-2081 (Anrufer aus dem Ausland: +1-703-925-2533) einwählen und mit der PIN-Nummer 1426214 auf eine Aufzeichnung zugreifen. Beachten Sie bitte, dass die Aufzeichnung ab 14:00 Uhr EST am Donnerstag, den 21. Januar 2010, bis zum 4. Februar 2010 zur Verfügung steht.

    Informationen zu Legg Mason

    Legg Mason ist eine globale Investmentmanagementgesellschaft mit einem verwalteten Vermögen von insgesamt 681,6 Milliarden US-Dollar (Stand: 31. Dezember 2009). Das Unternehmen bietet aktive Vermögensverwaltung in vielen wichtigen Finanzzentren in der ganzen Welt. Legg Mason hat seinen Hauptsitz in Baltimore im US-Bundesstaat Maryland, seine Stammaktie ist an der New York Stock Exchange notiert.

    Diese Pressemeldung enthält vorausschauende Aussagen, die Risiken, Unwägbarkeiten und anderen Faktoren unterliegen, die dazu führen können, dass tatsächliche Ergebnisse erheblich abweichen. Eine Erörterung dieser Risiken und Unwägbarkeiten finden Sie im Abschnitt "Risikofaktoren" ("Risk Factors") des Lageberichts ("Management's Discussion and Analysis of Financial Condition and Results of Operations") im Jahresbericht Legg Masons für das Geschäftsjahr zum 31. März 2009 auf Formblatt 10-K, sowie auf den Quartalsberichten des Unternehmens auf Formblatt 10-Q.

    Zahlungswirksamer Ertrag (Verlust) und angepasster zahlungswirksamer Ertrag (Verlust)

    Wir definieren den "zahlungswirksamen Ertrag" als Nettogewinn (-verlust), der Legg Mason, Inc. zuzurechnen ist, zuzüglich Abschreibungen und latenter Steuern im Zusammenhang mit immateriellen Vermögenswerten und Goodwill sowie kalkulatorischer Zinsen und Steuervorteile auf bedingte Wandelanleihen, abzüglich latenter Ertragssteuern auf Wertminderungen des Goodwills und der immateriellen Vermögenswerte. Wir definieren den "angepassten zahlungswirksamen Ertrag" als zahlungswirksamen Ertrag zuzüglich (abzüglich) Nettoverlusten (-gewinnen) aus der Unterstützung von Geldmarktfonds und Wertminderungsbelastungen abzüglich Nettoverlusten auf den Verkauf der zugrundegelegten SIV-Titel.

    Wir sind davon überzeugt, dass der zahlungswirksame Ertrag und der angepasste zahlungswirksame Ertrag eine gute Darstellung unserer betrieblichen Leistung unter Berücksichtigung nicht liquiditätswirksamer übernahmebezogener Posten und anderer Posten bieten und einem Vergleich unserer Ergebnisse mit den Ergebnissen anderer Vermögensverwaltungsfirmen, die nicht an Transaktionen zur Unterstützung von Geldmarktfonds teilgenommen, bedingte Wandelanleihen ausgegeben oder wesentliche Übernahmen (unter Berücksichtigung entsprechender Wertminderungen auf den Goodwill oder immaterielle Vermögenswerte) getätigt haben, förderlich sind.

    Wir sind ausserdem davon überzeugt, dass der zahlungswirksame Ertrag und der angepasste zahlungswirksame Ertrag wichtige Kennzahlen zur Beurteilung des Werts eines Anlageverwaltungsgeschäfts sind. Diese Kennzahlen warden zusätzlichen zum Nettogewinn bereitgestellt. Hierbei handelt es sich jedoch nicht um eine Ersatzkennzahl für den Nettogewinn, und möglicherweise sind diese Messgrössen mit anderen nicht GAAP-konformen Performancekennzahlen anderer Unternehmen (einschliesslich Kennzahlen zur Messung des zahlungswirksamen Ertrags bzw. des zahlungswirksamen Gewinns) nicht vergleichbar. Ferner handelt es sich beim zahlungswirksamen Ertrag und beim angepassten zahlungswirksamen Ertrag nicht um Liquiditätskennzahlen, und diese Werte sollten nicht als Ersatz für Cash-Flow-Kennzahlen gemäss den GAAP verwendet werden. Legg Mason ist der Ansicht, dass der zahlungswirksame Ertrag und der angepasste zahlungswirksame Ertrag für Anleger nützlich sind, da es sich hierbei um Wertindikatoren handelt, die bedeutende Kennzahlen zur Messung der wirtschaftlichen Leistung von Vermögensverwaltungsunternehmen darstellen, und da sie einem Vergleich der Betriebsergebnisse Legg Masons mit den Ergebnissen anderer Vermögensverwaltungsfirmen, die nicht an Transaktionen zur Unterstützung von Geldmarktfonds teilgenommen, bedingte Wandelanleihen ausgegeben oder wesentliche Übernahmen getätigt haben, förderlich sind.

    Bei der Berechnung des zahlungswirksamen Ertrags summieren wir die Auswirkungen der sich aus Übernahmen ergebenden Abschreibungen auf immaterielle Vermögenswerte (wie beispielsweise Managementverträge) mit dem Nettogewinn, um die Tatsache zum Ausdruck zu bringen, dass diese zahlungsunwirksamen Aufwendungen einen Vergleich der Betriebsergebnisse von Legg Mason mit den Ergebnissen anderer Vermögensverwaltungsfirmen, die keine bedeutenden Übernahmen getätigt haben, verzerren. Latente Steuern auf immaterielle Vermögenswerte und Goodwill mit unbestimmter Nutzungsdauer stellen tatsächliche Steuervorteile dar, die nach GAAP nicht realisiert werden, sofern keine Wertminderungsbelastung vorgenommen bzw. das entsprechende Geschäft veräussert wird. Da wir diese Steuervorteile auf immaterielle Vermögenswerte und Goodwill mit unbestimmter Nutzungsdauer im Laufe der Zeit jedoch tatsächlich erhalten, addieren wir sie bei der Berechnung des zahlungswirksamen Ertrags zum Nettogewinn hinzu. Im Gegenzug subtrahieren wir die Ertragssteuervorteile auf Wertminderungsbelastungen, die gemäss GAAP ausgewiesen wurden. Darüber hinaus werden kalkulatorische Zinsen auf bedingte Wandelanleihen wieder hinzuaddiert, da es sich hierbei um einen zahlungsunwirksamen Aufwand handelt. Gleiches gilt für die tatsächlichen Steuervorteile aus den entsprechenden bedingten Wandelanleihen, die nach GAAP nicht realisiert wurden. Bei der Berechnung des angepassten zahlungswirksamen Ertrags addieren (subtrahieren) wir die Nettoverluste (-gewinne) aus der Unterstützung von Geldmarktfonds (gegebenenfalls anfallende Nettoverluste auf den Verkauf der zugrundeliegenden SIV-Titel) und die Wertminderungsbelastungen zum zahlungswirksamen Ertrag, um zu berücksichtigen , dass diese Belastungen einen Vergleich der Betriebsergebnisse von Legg Mason mit früheren Berichtszeiträumen sowie mit Ergebnissen anderer Vermögensverwaltungsfirmen, die keine Transaktionen zur Unterstützung von Geldmarktfonds oder bedeutende Übernahmen (unter Berücksichtigung der entsprechenden Wertminderungen) getätigt haben, verzerren.

    Sollte eine Veräusserung oder eine Wertminderungsbelastung für immaterielle Vermögenswerte oder Goodwill mit unbestimmter Nutzungsdauer auftreten, können entsprechende Auswirkungen auf den zahlungswirksamen Ertrag bzw. den angepassten zahlungswirksamen Ertrag tatsächliche Änderungen an der betrieblichen Leistung bzw. am Wert unseres Unternehmens verzerren. Darüber hinaus spiegeln realisierte Verluste auf Transaktionen zur Unterstützung von Geldmarktfonds Änderungen der betrieblichen Leistung und des Werts unseres Unternehmens wider. Dementsprechend überwachen wir diese Posten und ihre jeweiligen Auswirkungen, einschliesslich der steuerlichen Auswirkungen, auf den zahlungswirksamen Ertrag und den angepassten zahlungswirksamen Ertrag, um sicherzustellen, dass für derartige Ausweise angemessene Anpassungen vorgenommen und Erläuterungen bereitgestellt werden.

    Auch wenn es sich bei Abschreibungen auf Sachanlagen um zahlungsunwirksame Aufwendungen handelt, berücksichtigen wir diese Belastungen jedoch nicht bei der Berechnung des zahlungswirksamen Ertrags oder des angepassten zahlungswirksamen Ertrags, da sich diese Aufwendungen auf Vermögenswerte beziehen, die letztendlich ersetzt werden müssen.

    Angepasste Betriebsmarge

    Wir berechnen die "angepasste Betriebsmarge", indem wir (i) den Betriebsgewinn nach Durchführung von Anpassungen zum Ausschluss der Auswirkungen des Vergütungsaufwands durch Gewinne und Verluste aus Anlagen auf die Fonds-Entgeltumwandlungspläne, der Auswirkungen von im Rahmen von Umsatzbeteiligungsverträgen erzielten Gewinnen oder Verlusten aus Seed-Investitionen unserer verbundenen Unternehmen auf den Vergütungsaufwand und Wertminderungsbelastungen durch (ii) unseren betrieblichen Ertrag abzüglich an Dritt-Vertriebspartner weitergeleitete Vertriebs- und Kontoführungsgebühren, den wir als "angepassten betrieblichen Ertrag" bezeichnen, teilen. Die Vergütungsposten werden bei der Berechnung aus dem betrieblichen Ertrag herausgerechnet, da sie durch einen entsprechenden Betrag unter dem Posten "Sonstiger nichtbetrieblicher Ertrag (Aufwand)" ausgeglichen werden und somit keine Auswirkungen auf den Nettogewinn haben. Wir verwenden angepasste betriebliche Erträge bei der Berechnung, um die Betriebsmarge ohne Vertriebsumsätze, die als Direktkosten des Verkaufs unserer Produkte an Dritte weitergeleitet werden, auszuweisen. Legg Mason ist davon überzeugt, dass die angepasste Betriebsmarge eine nützliche Kennzahl für unsere Leistungen darstellt, da sie eine Messgrösse für unsere Kerngeschäftsaktivitäten darstellt und Posten ausschliesst, die sich nicht auf den Nettogewinn auswirken, und da sie einen Hinweis darauf gibt, wie die Betriebsmarge Legg Masons ohne die als Direktkosten des Verkaufs unserer Produkte an Dritte weitergeleiteten Vertriebsumsätze ausgefallen wäre. Diese Kennzahl wird zusätzlich zur nach GAAP berechneten Betriebsmarge des Unternehmens bereitgestellt, ist jedoch kein Ersatz für die Berechnung von Margen nach GAAP und ist möglicherweise mit nicht GAAP-konformen Performancekennzahlen anderer Unternehmen (einschliesslich Kennzahlen zur Messung angepasster Margen) nicht vergleichbar.

    Angepasste Vorsteuergewinnmarge

    Wir berechnen die "angepasste Vorsteuergewinnmarge", indem wir den betrieblichen Gewinn (Verlust) vor Steuerrückstellungen, nach Anpassungen zum Ausschluss der Auswirkungen von Nettogewinnen- und -verlusten aus der Unterstützung von Geldmarktfonds und Wertminderungsbelastungen, durch den angepassten Betriebsertrag teilen. Legg Mason ist davon überzeugt, dass eine um Vertriebs- und Kontoführungsgebühren, Gewinne und Verluste aus der Unterstützung von Geldmarktfonds und Wertminderungsbelastungen angepasste Vorsteuergewinnmarge eine nützliche Kennzahl für unsere Leistungen darstellt, da sie Hinweise darauf liefert, wie die Vorsteuergewinnmarge Legg Masons ohne die als Direktkosten des Verkaufs unserer Produkt an Dritte weitergeleiteten Vertriebskosten, Gewinne und Verluste aus der Unterstützung von Geldmarktfonds und Wertminderungsbelastungen, die wir nicht als Teil unserer Kerngeschäftskennzahlen ansehen, ausgefallen wäre und somit die Auswirkungen dieser Posten auf unsere Vorsteuergewinnmarge aufzeigt. Diese Kennzahl wird zusätzlich zur nach GAAP berechneten Vorsteuergewinnmarge bereitgestellt, ist jedoch kein Ersatz für die Berechnung der Marge nach GAAP und ist möglicherweise mit nicht GAAP-konformen Performancekennzahlen anderer Unternehmen (einschliesslich Kennzahlen zur Messung angepasster Margen) nicht vergleichbar.

    (1) Siehe unten aufgeführte Zusatzangaben  

    (Alle Geldbeträge sind in US-Dollar angegeben)

@@start.t7@@                                         LEGG MASON INC. UND TOCHTERGESELLSCHAFTEN
                                        KONSOLIDIERTE GEWINN- UND VERLUSTRECHNUNG
                              (Beträge in Tausend, ausgenommen Beträge pro Aktie)
                                                            (Ungeprüft)
                                                                                                      Für die
                                                          Quartale                          Neun Monate
                                                              zum                                        zum
                                                          --------                          ------------
                                      Dezember  September    Dezember    Dezember    Dezember
                                          2009         2009            2008          2009        2008
                                      --------  ----------  ---------  --------- ---------
      Betriebliche Erträge:
         Anlage-
          beratungsgebühren:
          Getrennte
            Konten         208.860 $    206.972 $      225.156 $ 606.720 $      824.947 $
          Fonds                350.767        347.371         389.367 1.026.162      1.499.754
          Performance-
            Gebühren          31.546          9.566            2.910      46.796          16.492
         Vertriebs- und
          Servicegebühren 97.900         94.619          99.990    279.220         389.285
         Sonstiges              1.406          1.368            2.565        4.561            9.678
                                      -----          -----            -----        -----            -----
                Summe
                 betriebliche
                 Erträge      690.479        659.896         719.988 1.963.459      2.740.156
                                  -------        -------         ------- ---------      ---------
      Betrieblicher
        Aufwand:
         Personalaufwand 287.657        287.559         195.238    844.028         895.089
         Vertriebs- und
          Servicege-
          bühren              177.660        174.388         202.502    524.512         789.344
         Kommunikation
          und Technologie 39.845         40.538          45.140    120.873         144.511
         Belegung              63.225         35.689          70.656    131.498         138.555
         Abschreibung auf
          immaterielle
          Vermögenswerte    5.746          5.664            9.252      17.038          28.475
         Wertminderungs-
          belastungen                -                 -      1.225.100              -      1.225.100
         Sonstiges            37.198         38.174          45.105    110.163         142.927
                                    ------         ------          ------    -------         -------
                Summe
                 betriebl.
                 Aufwand      611.331        582.012      1.792.993 1.748.112      3.364.001
                                  -------        -------      --------- ---------      ---------
      Betriebsgewinn
        (-verlust)            79.148         77.884    (1.073.005)  215.347      (623.845)
                                    ------         ------    ----------    -------        --------
      Sonstiger nicht-
        betrieblicher
        Ertrag
        (Aufwand)
         Zinsertrag          2.225          1.737            8.468        5.783          52.761
         Zinsaufwand      (29.241)      (28.565)        (45.588) (101.196)      (135.883)
         Fonds-
          unterstützung          -          5.613    (1.085.296)    23.171    (1.676.810)
         Sonstiger Ertrag
          (Aufwand)         20.107         18.324         (75.606)    84.831        (112.945)
            Summe sonstiger
              nicht-
              betrieblicher
                 Ertrag        ------         ------    ----------      ------    ----------
                 (Aufwand)  (6.909)        (2.891)  (1.198.022)    12.589    (1.872.877)
                                  ------         ------    ----------      ------    ----------
      Gewinn (Verlust)
        vor Ertrags-
         steuerrück-
         stellung
          (-vorteil)        72.239         74.993    (2.271.027)  227.936    (2.496.722)
         Ertragssteuer-
          rückstellung
          (-vorteil)        26.006         27.671        (778.047)    82.057        (858.672)
                                  ------         ------        --------      ------        --------
      Nettogewinn
        (-verlust)          46.233         47.322    (1.492.980)  145.879    (1.638.050)
         Abzgl.:
          Minderheits-
          beteiligungen
          zuzuschrei-
          bender Netto-
          gewinn
          (-verlust)         1.311          1.548              (148)      5.129              (356)
                                    -----          -----              ----        -----              ----
      Legg Mason, Inc.
        zuzuschrei-
          bender Netto-
          gewinn
          (-verlust)    44.922 $      45.774 $ (1.492.832)  140.750 $ (1.637.694) $
                                 =======        =======  ===========  ========  ===========
      Nettogewinn
        (-verlust) je
        share
        Aktie für
        Stammaktionäre
        von
        Legg Mason,
        Inc.:
         Unverwässert        0,28 $         0,30 $        (10,59)$      0,93 $        (11,64)$
                                    =====          =====         =======        =====         =======
         Verwässert          0,28 $         0,30 $        (10,59)$      0,92 $        (11,64)$
                                    =====          =====         =======        =====         =======
      Gewichtete
        Durchschnitt-
        liche Anzahl
        sich im Umlauf
        befindlicher
        Aktien:
              Unverwäs-
                sert          160.815        151.267         141.019    151.417         140.652
              Verwässert
                 (1)          162.949        153.224         141.019    153.559         140.652
        (1)  Die verwässerten Aktien sind für Zeiträume mit einem Verlust mit
                den unverwässerten Aktien identisch.@@end@@

@@start.t8@@                                  LEGG MASON INC. UND TOCHTERGESELLSCHAFTEN
                                                          ZUSATZANGABEN
                  ÜBERLEITUNG DES LEGG MASON, INC. ZUZUSCHREIBENDEN NETTOGEWINNS
                (-VERLUSTS) ZUM ZAHLUNGSWIRKSAMEN ERTRAG (VERLUST) UND ANGEPASSTEN
                                              ZAHLUNGSWIRKSAMEN ERTRAG (1)
                                (Beträge in Tausend, ausgenommen Beträge pro Aktie)
                                                            (Ungeprüft)
                                                                                                        Für die
                                                            Quartale                         Neun Monate
                                                                zum                                    zum
                                                            --------                         -------------
                                              Dez.      Sept.         Dez.            Dez.          Dez.
                                              2009      2009          2008            2009          2008
                                            ------  ------        -----         ------         ------
      Legg Mason, Inc.
        zuzuschreibender
        Nettogewinn
        (-verlust)              44.922 $ 45.774 $ (1.492.832) $ 140.750 $(1.637.694) $
         Zzgl.:
            Abschreibung auf
              immaterielle
              Vermögenswerte        5.746    5.664            9.252      17.038         28.475
            Latente Ertrags-
              steuern auf
              immaterielle
              Vermögenswerte      33.855  34.023          37.260    103.175        107.115
            Latente Ertrags-
              steuern auf
              Wertminderungs-
              belastungen                  -          -        (374.353)            -      (374.353)
            Kalkulatorische
              Zinsen auf
              Wandel-
              anleihen (2)          8.632    8.587            8.105      25.583         24.020
                                          ------  ------    ----------    -------  ----------
      Zahlungswirksamer
        Ertrag (Verlust)         93.155  94.048    (1.812.568)  286.546  (1.852.437)
                                          ------  ------    ----------    -------  ----------
         Zzgl.
          (Abzgl.):
            Nettogewinn
              (-verlust) aus
              Unterstützung
              von Geldmarkt-
              fonds (3)                      -  (4.041)        662.577    (16.565)  1.009.130
            Wertminderungs-
              belastungen                  -          -      1.225.100              -    1.225.100
         Abzgl.:
            Nettoverlust aus
              Verkauf von
              SIV-
              Titeln (3)                    -          -        (831.699)            -      (831.699)
                                         ------- -------      ---------  --------    ---------
      Angepasster
        zahlungswirksamer
        Ertrag (Verlust)    93.155 $    90.007 $ (756.590) $ 269.981 $ (449.906) $
                                         -------  -------      ---------  --------    ---------
      Stammaktionären von
        Legg Mason, Inc.
        zuzuschreibender
        Nettogewinn
        (-verlust) je
        verwässerte Aktie        0,28 $  0,30 $        (10,59) $    0,92 $      (11,64) $
         Zzgl.:
            Abschreibung auf
              immaterielle
              Vermögenswerte         0,03      0,04              0,07         0,11            0,20
            Latente Ertrags-
              Steuern auf
              immaterielle
              Vermögenswerte         0,21      0,22              0,26         0,67            0,75
            Latente Ertrags-
              Steuern auf
              Wertminderungs-
              belastungen                  -          -            (2,65)            -          (2,65)
            Kalkulatorische
              Zinsen auf
              Wandel-
              anleihen (2)            0,05      0,05              0,06         0,17            0,17
                                              ----      ----          ------         ----         ------
      Zahlungswirksamer
        Ertrag (Verlust)
        je verwässerte Aktie      0,57      0,61          (12,85)        1,87         (13,17)
                                              ----      ----          ------         ----         ------
         Zzgl.
          (Abzgl.):
            Nettogewinn
              (-verlust) aus
              Unterstützung
              von Geldmarkt-
              fonds (3)                      -    (0,02)            4,70        (0,11)          7,17
            Wertminderungs-
              belastungen                  -          -              8,68              -            8,71
         Abzgl.:
            Nettoverlust aus
              Verkauf von
              SIV-
              Titeln (3)                    -          -            (5,90)            -          (5,91)
                                            -----    -----          ------        -----         ------
      Angepasster
        zahlungswirksamer
        Ertrag (Verlust)
        je verwässerte Aktie  0,57 $  0,59 $         (5,37) $    1,76 $        (3,20) $
                                            -----    -----          ------        -----         ------
        (1) Siehe Erläuterungen für die Verwendung von Zusatzangaben als nicht
              GAAP-konforme Leistungskennzahlen
        (2) Mit Wirkung zum 1. April 2009 musste Legg Mason (nicht
              zahlungswirksamen) rückwirkenden Zinsaufwand auf Wandelanleihen
              anrechnen. Hierbei wurde ein effektiver Zinssatz angesetzt, der
              nicht wandelbaren Anleihen zum ursprünglichen Emissionstermin
              zugeschrieben worden wäre. Diese Anpassung umfasst ausserdem die
              nicht für GAAP-Zwecke ausgewiesenen tatsächlichen Steuervorteile in
              Bezug auf die Wandelanleihen.
        (3) Umfasst entsprechende Anpassungen des Betriebsaufwands (sofern
              anwendbar) und der Ertragssteuerrückstellungen (-vorteile).@@end@@

@@start.t9@@                                      LEGG MASON INC. UND TOCHTERGESELLSCHAFTEN
                                                              ZUSATZANGABEN
                                ÜBERLEITUNG DER ANGEPASSTEN BETRIEBSMARGE UND DER
                                         ANGEPASSTEN VORSTEUERGEWINNMARGE (1)
                                                        (Beträge in Tausend)
                                                                (Ungeprüft)
                                                                                                 Für die
                                                      Quartale                            Neun Monate
                                                      zum                                          zum
                                                 ---------                                ------------
                              Dez. 2009 Sept. 2009    Dez. 2008      Dez. 2009    Dez. 2008
                              --------- ----------    ---------      ---------    ---------
      Betriebliche
        Erträge,
        GAAP-Basis      690.479 $  659.896 $      719.988 $  1.963.459 $ 2.740.156 $
         Abzügl.:
          Vertriebs-
          und Service-
              aufwand    177.660      174.388         202.502         524.512        789.344
                              -------      -------         -------         -------        -------
      Betriebliche
        Erträge,
        Angepasst        512.819 $  485.508 $      517.486 $  1.438.947 $ 1.950.812 $
                            --------    --------        --------    ----------    ----------
      Betriebsgewinn
        (-verlust)      79.148 $    77.884 $ (1.073.005) $    215.347 $    (623.845) $
         Zzgl. (Abzügl.):
         Gewinn (Verlust)
         auf Entgelt-
         umwandlung
         und Seed-
         Investitionen 12.615        24.133         (43.981)         68.134         (69.051)
         Wertminde-
          rungsbe-
          lastungen              -                -      1.225.100                  -      1.225.100
                                        -                -      ---------                  -      ---------
      Betriebsgewinn,
        angepasst         91.763 $  102.017 $      108.114 $      283.481 $    532.204 $
                              -------    --------        --------        --------      --------
      Betriebsmarge,
        GAAP-Basis          11,5          11,8 %        (149,0)%          11,0 %        (22,8)%
      Betriebsmarge,
        angepasst            17,9          21,0              20,9              19,7            27,3
      Gewinn (Verlust)
        vor Ertrags-
         steuerrück-
         stellung
         (-vorteil),
         GAAP-Basis      72.239 $    74.993 $ (2.271.027) $  227.936 $ (2.496.722) $
                                -------      -------  -----------      --------  -----------
         Zzgl. (Abzügl):
            Nettoverlust
              (-gewinn) aus
              Unterstützung
              von Geldmarkt-
              fonds (2)          -        (5.613)    1.070.296         (23.171)  1.631.810
            Wertminderungs-
              belastungen        -                -      1.225.100                  -    1.225.100
                              ---------  ---------  ---------        ---------  ---------
      Gewinn (Verlust)
        vor Ertrags-
         steuerrück-
         stellung
         (-vorteil),
          angepasst      72.239 $    69.380 $        24.369 $      204.765 $    360.188 $
                              -------      -------         -------        --------      --------
      Vorsteuer-
        gewinnmarge,
        GAAP-Basis          10,5 %        11,4 %        (315,4)%          11,6 %      (91,1) %
      Vorsteuer-
        gewinnmarge,
        angepasst            14,1          14,3                4,7              14,2            18,5
        (1) Siehe Erläuterungen für die Verwendung von Zusatzangaben als nicht
              GAAP-konforme Leistungskennzahlen
        (2) Enthält entsprechende Anpassungen des Betriebsaufwands, sofern
              anwendbar.@@end@@

@@start.t10@@                                        LEGG MASON INC. UND TOCHTERGESELLSCHAFTEN
                                                 (Beträge in Milliarden)
                                                         (Ungeprüft)
      Verwaltetes Vermögen
                                                                      Quartale zum
                                                                      --------------
                                  Dez. 2009  Sept. 2009  Juni 2009    März 2009  Dez. 2008
                                  ---------  ----------  ---------  ----------  ---------
      Nach Anlageklassen:
         Aktien                  168,7 $        165,6 $      143,6 $        126,9 $      148,4 $
         Festverzinslich    365,8          385,7         366,6          357,6         392,1
         Liquidität            147,1          151,4         146,7          147,9         157,7
                                      -----          -----         -----          -----         -----
            Summe                 681,6 $        702,7 $      656,9 $        632,4 $      698,2 $
                                    ======         ======        ======         ======        ======
      Nach Anlage-
      klassen
      (Durchschnitt):
         Aktien                  164,6 $        155,7 $      138,0 $        134,2 $      169,6 $
         Festverzinslich    378,8          377,5         362,3          370,0         408,3
         Liquidität            149,9          150,8         146,9          153,2         167,2
                                      -----          -----         -----          -----         -----
            Summe                 693,3 $        684,0 $      647,2 $        657,4 $      745,1 $
                                    ======         ======        ======         ======        ======
      Nach Geschäftsbereich:
         Nord- und Süd-
          amerika                472,9 $        484,3 $      457,1 $        446,7 $      490,6 $
         International        208,7          218,4         199,8          185,7         207,6
                                      -----          -----         -----          -----         -----
            Summe                 681,6 $        702,7 $      656,9 $        632,4 $      698,2 $
                                    ======         ======        ======         ======        ======
      Änderungen der Zusammensetzung des
        verwalteten Vermögens
                                                                      Quartale zum
                                                                      --------------
                                  Dez. 2009  Sept. 2009  Juni 2009    März 2009  Dez. 2008
                                  ---------  ----------  ---------  ----------  ---------
      Beginn des
        Berichtszeitraums    702,7 $        656,9 $      632,4 $        698,2 $      841,9 $
      Nettokapitalfluss
        von Kunden                (32,7)          (8,1)        (30,3)         (43,5)        (77,0)
      Markt-
        performance
      und Sonstiges              11,6            53,9          54,8          (21,7)        (66,7)
      Übernahmen
        (Veräusserungen),
         netto                            -                 -                -            (0,6)              -
                                          ---              ---            ---            ----            ---
      Ende des
        Berichtszeitraums    681,6 $        702,7 $      656,9 $        632,4 $      698,2 $
                                      ======         ======        ======         ======        ======
      Nach Geschäftsbereich
      Nord- und Südamerika
         Beginn des
          Berichtszeitraums 484,3 $        457,1 $      446,7 $        490,6 $      591,5 $
        Nettokapitalfluss
         von Kunden              (21,4)         (11,8)        (27,0)         (28,4)        (47,4)
        Markt-
         performance
         und Sonstiges          10,0            39,0          37,4          (14,9)        (53,5)
        Übernahmen
        (Veräusserungen),
         netto                            -                 -                -            (0,6)              -
                                          ---              ---            ---            ----            ---
         Ende des
        Berichtszeitraums    472,9 $        484,3 $      457,1 $        446,7 $      490,6 $
                                      ======         ======        ======         ======        ======
      International
         Beginn des
          Berichtszeitraums 218,4 $        199,8 $      185,7 $        207,6 $      250,4 $
         Nettokapitalfluss
          von Kunden            (11,3)            3,7          (3,3)         (15,1)        (29,6)
         Markt-
          performance
          und Sonstiges          1,6            14,9          17,4            (6,8)        (13,2)
         Übernahmen
        (Veräusserungen),
         netto                            -                 -                -                 -                -
                                          ---              ---            ---              ---            ---
         Ende des
        Berichtszeitraums    208,7 $        218,4 $      199,8 $        185,7 $      207,6 $
                                      ======         ======        ======         ======        ======
                                 LEGG MASON INC. UND TOCHTERGESELLSCHAFTEN
                      ÄNDERUNG DER ZUSAMMENSETZUNG DES VERWALTETEN VERMÖGENS
                                         (Beträge in Milliarden)
                                                 (Ungeprüft)
                                                 Für die                         Für die
                                              Neun Monate                 Zwölf Monate
                                                    zum                                zum
                                              ------------              ---------------
                                        ---------  ---------  ---------  ---------
                                        Dez. 2009  Dez. 2008  Dez. 2009  Dez. 2008
                                        ---------  ---------  ---------  ---------
      Beginn des
        Berichtszeitraums          632,4 $      950,1 $      698,2 $      998,5 $
      Nettokapitalfluss
        von Kunden                      (71,1)      (115,4)      (114,6)      (134,6)
      Marktperformance
        und Sonstiges                 120,3        (136,0)         98,6        (164,5)
      Übernahmen
        (Veräusserungen), netto        -          (0,5)         (0,6)         (1,2)
                                                 ---          ----          ----          ----
      Ende des
        Berichtszeitraums          681,6 $      698,2 $      681,6 $      698,2 $
                                            ======        ======        ======        ======
      Nach Geschäftsbereich
                                                 Für die                         Für die
                                                Neun Monate                 Zwölf Monate
                                                    zum                                zum
                                                -----------                -------------
      Nord- und Südamerika
        Beginn des
         Berichtszeitraums         446,7 $      672,2 $      490,6 $      713,0 $
        Nettokapitalfluss
         von Kunden                    (60,2)        (81,7)        (88,6)        (90,5)
        Marktperformance
         und Sonstiges                 86,4         (99,4)         71,5        (131,4)
        Übernahmen
         (Veräusserungen), netto      -          (0,5)         (0,6)         (0,5)
                                                 ---          ----          ----          ----
        Ende des
         Berichtszeitraums         472,9 $      490,6 $      472,9 $      490,6 $
                                            ======        ======        ======        ======
      International
         Beginn des
          Berichtszeitraums        185,7 $      277,9 $      207,6 $      285,5 $
         Nettokapitalfluss
          von Kunden                  (10,9)        (33,7)        (26,0)        (44,1)
         Marktperformance
          und Sonstiges                33,9         (36,6)         27,1         (33,1)
         Übernahmen
          (Veräusserungen), netto    -                -                -          (0,7)
                                                 ---            ---            ---          ----
         Ende des
          Berichtszeitraums        208,7 $      207,6 $      208,7 $      207,6 $
                                            ======        ======        ======        ======@@end@@

    Verwendung von Zusatzangaben als nicht GAAP-konforme Leistungskennzahlen

    Als Zusatzangaben stellen wir die folgenden Leistungskennzahlen bereit, die auf Methoden beruhen, die von den allgemein anerkannten Rechnungslegungsgrundsätzen abweichen ("nicht GAAP-konform"), und die die Unternehmensleitung als Benchmark bei der Bewertung und beim Vergleich der betrieblichen Leistung von Legg Mason, Inc. und seinen Tochtergesellschaften mit anderen Berichtszeiträumen verwendet.

      - Zahlungswirksamer Ertrag
      - Angepasster zahlungswirksamer Ertrag
      - Angepasste Betriebsmarge
      - Angepasste Vorsteuergewinnmarge

ots Originaltext: Legg Mason, Inc.
Im Internet recherchierbar: http://www.presseportal.ch

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