Deutsche Effecten- und Wechsel-Beteiligungsges. AG

EANS-News: DEWB schließt erfolgreichstes Geschäftsjahr der vergangenen zehn Jahre ab

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Geschäftsberichte

Utl.: 
• Erlöse im Beteiligungsgeschäft von 36 Mio. EUR und EBIT von 10 Mio. EUR
• Vorzeitige Tilgung von 15 Mio. EUR Wandelanleihe
• Liquidität für Beteiligungsneugeschäft von 20 Mio. Euro
• Deutliche Unterbewertung der DEWB-Aktie: Management-Team erhöht Anteil am
Unternehmen  

Jena, 26. April 2012 (euro adhoc) - Die Deutsche Effecten- und
Wechsel-Beteiligungsgesellschaft AG (DEWB) hat heute den Bericht für das
Geschäftsjahr 2011 vorgelegt. Bei vier Unternehmensverkäufen erlöste DEWB im
Beteiligungsgeschäft insgesamt 36,0 Millionen Euro (2010: 3,4 Millionen Euro).
Das operative Ergebnis (EBIT) beläuft sich auf 10,0 Millionen Euro (2010: 1,5
Millionen Euro). Der Jahresüberschuss 2011 beträgt 8,5 Millionen Euro, nach 0,2
Millionen Euro im Vorjahr. Dies entspricht einem Ergebnis je Aktie von 0,56 Euro
(2010: 0,02 Euro). Das Eigenkapital je Aktie zum 31. Dezember 2011 stieg damit
deutlich auf 2,16 Euro (31. Dezember 2010: 1,60 Euro). Das verwaltete Vermögen
erhöhte sich auf 53,0 Millionen Euro (31. Dezember 2010: 44,7 Millionen Euro).
Bis zum 31. Dezember 2011 hat die DEWB insgesamt 8,0 Millionen Euro der
Wandelanleihe 2007/12 mit einem Gesamtvolumen von 20 Millionen Euro vorzeitig
getilgt. Weitere Anleihe von nominal 6,6 Millionen Euro wurde bis zum heutigen
Tag zurückgekauft. Damit stehen aktuell noch 5,4 Millionen Euro zur Tilgung im
Oktober 2012 aus.

"Das zurückliegende Jahr stand ganz im Zeichen der Unternehmensverkäufe. Mit
vier abgeschlossenen Transaktionen haben wir unsere Ziele klar übertroffen und
2011 als das erfolgreichste Geschäftsjahr in den vergangenen zehn Jahren
abgeschlossen", kommentiert Bertram Köhler, Vorstand der DEWB AG. 

Exiterfolge 2011
Zu den Exits zählen neben dem Management-Buyout beim Industriedienstleister OLPE
Jena GmbH nach erfolgreicher Restrukturierung, der Verkauf des MEMS-Spezialisten
SensorDynamics AG an den US-amerikanischen Halbleiterhersteller Maxim Integrated
Products, Inc. Maxim übernahm die auf innovative Sensorlösungen für den
Automobil-, Industrie- und High-End-Konsumgütermarkt spezialisierte
SensorDynamics für rund 164 Millionen US-Dollar. DEWB erlöste bei dieser
Transaktion rund 6,7 Millionen Euro bei einem Ergebnisbeitrag von 3,8 Millionen
Euro.

Mit der Übernahme der Nanda Technologies GmbH durch Nanometrics Incorporated,
einem der führenden Hersteller von Mess- und Analysetechnik für die
Halbleiterfertigung, erlöste DEWB rund 5,3 Millionen Euro. DEWB hatte seit 2008
rund 3,8 Millionen Euro in Nanda investiert. Nanometrics zahlte für den Anbieter
eines neuartigen vollautomatisierten Wafer-Inspektionssystems rund 23 Millionen
US-Dollar in bar. 

Der Exit mit dem größten Erlösanteil des Jahres 2011 war der Verkauf der
100%-Beteiligung KSW Microtec Holding AG an SMARTRAC N.V. Der weltweit führende
Entwickler, Hersteller und Zulieferer von RFID-Komponenten übernahm KSW für 24
Millionen Euro in bar. Die DEWB hatte KSW 2006 im Rahmen eines Leverage Buyouts
zu 100% erworben und in den Folgejahren von einem Anbieter von
Standard-RFID-Inlays zu einem Innovator der RFID-Branche mit technologisch
führenden Produkten entwickelt.

Entwicklung des Bestandsportfolios und Neuengagements
Nach den vier Exits im vergangenen Geschäftsjahr hält die DEWB derzeit noch vier
weitere Beteiligungen im Portfolio. Davon verfügen NOXXON Pharma AG und Nanotron
Technologies GmbH über das größte Wertpotenzial. Besonders positiv entwickelt
sich die NOXXON Pharma AG. Der Entwickler von Pharmaka der fortschrittlichsten
und zugleich NOXXON-exklusiven Wirkstoffklasse auf Basis einer eigenen
innovativen Technologieplattform, plant in den nächsten zwölf Monaten Daten aus
der klinischen Phase II mit drei seiner Produktkandidaten zu erzeugen und damit
die Grundlage für einen erfolgversprechenden Exit zu legen. 

Mit den Rückflüssen aus Beteiligungsverkäufen verfügte DEWB zum 31. Dezember
2011 über liquide Mittel von 18,3 Millionen Euro sowie Forderungen aus
tranchierten Kaufpreiszahlungen und Sicherheitshinterlegungen für veräußerte
Beteiligungen von rund 13,6 Millionen Euro. 

"Neben aussichtsreichen Beteiligungen, wie dem Blockbusterkandidaten NOXXON mit
einem Wertpotenzial von mehreren Hundert Millionen Euro, verfügt DEWB mit der
derzeitigen Kapitalausstattung auch über eine ausgesprochen solide Basis für
Neuengagements. Aus den bereits realisierten Exits stehen uns bis 2013 rund 20
Millionen Euro für das Beteiligungsgeschäft zur Verfügung. Hinzu kommen die
Erlöse aus den geplanten Verkäufen von Nanotron und NOXXON. Wir haben in den
vergangenen Monaten einen erstklassigen Dealflow in unserem Technologiefokus
Photonik und Sensorik gesehen und bereits attraktive Beteiligungsmöglichkeiten
sondiert", so Köhler. 

Börsenbewertung
Die Entwicklung des Börsenwerts der DEWB liegt trotz der operativen Erfolge im
vergangenen Geschäftsjahr deutlich hinter den Erwartungen. Zum 31. Dezember 2011
stand der Kurs der DEWB-Aktie mit 1,22 Euro rund 44 Prozent unter ihrem
Eigenkapitalanteil von 2,16 Euro sowie sieben Prozent unter ihrer
Nettoliquidität (Kasse + ausstehende Kaufpreistranchen -
Finanzverbindlichkeiten) von 1,31 Euro. Das Team der DEWB hat angesichts der
massiven Unterbewertung der Aktie seinen Anteil am Unternehmen in den
zurückliegenden Monaten von 0,3 auf 1,1 Prozent erhöht und unterstreicht damit
seine Überzeugung vom Erfolg der DEWB und ihres Beteiligungsportfolios. Die
Aktienanalysten der Montega Research AG sehen den fairen Unternehmenswert in
einer aktuellen Studie bei 3,06 Euro pro Aktie und empfehlen die DEWB-Aktie zum
Kauf.

Ausblick
Mit einer Verzinsung des investierten Kapitals (IRR) von 14,5 Prozent p.a. seit
Start des Beteiligungsgeschäfts 1997 zeigt die DEWB einen Track Record, der im
europäischen Vergleich im Spitzenfeld liegt. Der langfristige Track Record wird
gestützt durch die erfolgreichen Exits der zurückliegenden 18 Monate, mit denen
zudem die finanzielle Grundlage für Neuengagements gelegt wurde. Ziel der DEWB
ist die Steigerung des  verwalteten Vermögens auf über 100 Millionen Euro und
gleichzeitig die Entwicklung zu einem führenden unabhängigen Kapitalgeber für
Unternehmen der Photonik und Sensorik sowie deren Anwendungsfelder in der
Produktions- und Automatisierungstechnik und angrenzenden Bereichen. 

Kennzahlen der DEWB 

in TEUR                                   2011    2010
Erlöse aus dem Beteiligungsgeschäft     36.031   3.440
Operatives Ergebnis (EBIT)               9.973   1.484
Jahresüberschuss                         8.510     225
Ergebnis je Aktie in EUR                  0,56    0,02
Eigenkapital je Aktie in EUR              2,16    1,60
Anzahl der Portfoliounternehmen              4       8


Der heute veröffentlichte Geschäftsbericht 2011 steht auf der Website der DEWB
unter www.dewb-vc.com zum Download zur Verfügung.

Über DEWB
Die Deutsche Effecten- und Wechsel-Beteiligungsgesellschaft AG (DEWB AG, Entry
Standard, WKN: 804100 / ISIN: DE0008041005) ist eine auf junge und etablierte
mittelständische Unternehmen spezialisierte Beteiligungsgesellschaft. In unserem
Investitionsfokus liegen wachstumsstarke Unternehmen aus den Bereichen der
Photonik und der Sensorik sowie deren Anwendungsfelder in der Produktions- und
Automatisierungstechnik und angrenzenden Bereichen. Diese unterstützen wir mit
Eigenkapital, Expertise in der Unternehmensentwicklung und unserem
Branchen-Netzwerk. Seit 1997 haben wir über 360 Millionen Euro in 55 Unternehmen
investiert und bei 42 Exits, darunter acht Börsengänge, mehr als 465 Millionen
Euro realisiert. Sitz des Unternehmens ist Jena, eine der erfolgreichsten
Technologie- und Wissenschaftsregionen Deutschlands mit einer langen Tradition
im Feld der optischen Technologien und eines der wichtigsten europäischen
Zentren für Photonik.

Kontakt: 
Marco Scheidler
DEWB AG
Fraunhoferstraße 1
07743 Jena
Telefon: +49 (0) 3641 31000 30
Fax: +49 (0) 3641 31000 40
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