European Capital

European Capital Limited veröffentlicht 2012 Nettobetriebsergebnis von Euro 21 Millionen und Reingewinn von Euro 78 Millionen

St. Peter Port, Guernsey (ots/PRNewswire) - European Capital Limited ("European Capital" oder das "Unternehmen") veröffentlichte heute eine Mitteilung der Geschäftsleitung, in der das Unternehmen für das am 31. Dezember 2012 endende Halbjahr bzw. Gesamtjahr ein Nettobetriebsergebnis ("NOI") von EUR 22 Millionen bzw. EUR 21 Millionen bekannt gab. Der Reingewinn für das Halbjahr erreichte EUR 55 Millionen und für das Gesamtjahr EUR 78 Millionen. Zum 31. Dezember 2012 belief sich der Nettoinventarwert ("NIV") auf EUR 705 Millionen, eine Steigerung um 8 % bzw. EUR 55 Millionen gegenüber dem am 30. Juni 2012 ausgewiesenem NIV von EUR 650 Millionen, und eine Steigerung um 12 % bzw. EUR 78 Millionen gegenüber dem am 31. Dezember 2011 ausgewiesenen NIV von EUR 627 Millionen.

FINANZIELLE ECKDATEN 2012

--  EUR 21 Millionen NOI

    --  Rückgang um EUR 32 Millionen bzw. 60 % gegenüber 2011
--  EUR 1 Million realisierter Nettogewinn aus Investitionen

    --  Verbesserung um EUR 29 Millionen gegenüber 2011
--  EUR 57 Millionen nicht realisierter Wertzuwachs von Investitionen ohne
    Währungen

    --  Verbesserung EUR 60 Millionen gegenüber 2011
--  EUR 78 Millionen Reingewinn

    --  Steigerung um EUR 80 Millionen gegenüber 2011
--  EUR 82 Millionen Bareinnahmen aus Veräußerungen
--  EUR 37 Millionen verbriefte Schuldtitel zurückbezahlt
--  EUR 151 Millionen getätigte Investitionen

    --  EUR 122 Millionen in neue Portfoliounternehmen
--  Nettoinventarwert EUR 705 Millionen

    --  Steigerung um EUR 78 Millionen bzw. 12 % gegenüber 31. Dezember
        2011
 

FINANZIELLE ECKDATEN H2 2012

--  EUR 22 Millionen NOI

    --  Steigerung um EUR 8 Millionen gegenüber H2 2011
--  EUR 1 Million realisierter Nettogewinn aus Investitionen

    --  Verbesserung um EUR 14 Millionen gegenüber H2 2011
--  EUR 39 Millionen nicht realisierter Wertzuwachs von Investitionen ohne
    Währungen

    --  Verbesserung um EUR 141 Millionen gegenüber H2 2011
--  EUR 55 Millionen Reingewinn

    --  Verbesserung um EUR 143 Millionen gegenüber H2 2011
--  EUR 27 Millionen Bareinnahmen aus Veräußerungen
--  EUR 17 Millionen verbriefte Schuldtitel zurückbezahlt
--  EUR 56 Millionen getätigte Investitionen

    --  EUR 37 Millionen in neue Portfoliounternehmen
--  Nettoinventarwert EUR 705 Millionen

    --  Steigerung um EUR 55 Millionen bzw. 8 % gegenüber 30. Juni 2012
 

"Zweitausendzwölf war für European Capital ein gutes Jahr. Der NIV stieg 2012 um EUR 78 Millionen bzw. 12 % und die Investitionen entwickelten sich angesichts der schwachen Wirtschaft in Teilen Europas besser als erwartet", sagt Malon Wilkus, Chairman und Chief Executive Officer. "Wir erwirtschafteten EUR 82 Millionen an Barmitteln und investierten EUR 151 Millionen, davon EUR 122 Millionen in neue Portfoliogesellschaften."

PORTFOLIOLIQUIDITÄT UND LEISTUNGSDATEN In dem am 31. Dezember 2012 endenden Halb- bzw. Gesamtjahr wurden aus der Veräußerung von Portfolioinvestitionen Bareinnahmen in Höhe EUR 27 Millionen bzw. EUR 82 Millionen erzielt. Außerdem tätigte das Unternehmen in der zweiten Jahreshälfte Neuinvestitionen in Höhe von EUR 56 Millionen bzw. EUR 151 Millionen im Gesamtjahr. Von den im Gesamtjahr getätigten Investitionen flossen EUR 122 Millionen in neue Portfoliounternehmen und EUR 29 Millionen in das bestehende Portfolio zur Stärkung des Wachstums, für Akquisitionen sowie für Refinanzierungen.

"Während der zweiten Hälfte entwickelte sich die Liquidität im Portfolio weiter und wir setzten unser Kapital in Bereichen ein, in denen es den Unternehmenswert steigerte", erklärt Ira Wagner, President. "Wir haben uns der Unterstützung unserer bestehenden Portfoliounternehmen und der Identifizierung neuer Investitionsmöglichkeiten sowohl bei der Schuldenfinanzierung als auch bei One Stop Buyouts® verpflichtet. Im europäischen Kreditsegment erkennen wir zunehmend attraktive Chancen, da es das regulatorische Umfeld den Banken erschwert, mittelgroßen Unternehmen Kredite in gleichen Umfang, wie in der Vergangenheit zur Verfügung zustellen. Daher bieten sich uns zusätzliche Finanzierungsmöglichkeiten mit besseren Preisen und Konditionen."

PORTFOLIOBEWERTUNG Der nicht realisierte Nettowertzuwachs von Investitionen belief sich für das am 31. Dezember 2012 endende Halb- bzw. Gesamtjahr auf EUR 39 Millionen bzw. EUR 57 Millionen, wovon im Jahr EUR 40 Millionen unserem kontrollierten Portfolio aufgrund von Leistungssteigerungen im Portfolio zuzurechnen sind, während EUR 17 Millionen Wertzuwachs auf das geförderte Finanzportfolio entfallen.

Seit seiner Gründung hat European Capital EUR 3,5 Milliarden in 105 Portfoliounternehmen investiert und EUR 1,9 Milliarden mit der Veräußerung von Portfoliounternehmen erzielt. Diese EUR 1,9 Milliarden schließen die vollständige Ausgliederung von 45 Portfoliounternehmen ein, wobei wir eine Gesamtsumme von EUR 1,2 Milliarden erwirtschaften konnten. Dieser Betrag setzt sich wie folgt zusammen:

--  EUR 826 Millionen Kapitalrückzahlungen;
--  EUR 166 Millionen Konsortialkredite und Veräußerungen;
--  EUR 128 Million Einlösung von PIK-Anleihen und Dividenden; und
--  EUR 113 Millionen Veräußerung von Anteilskapital.
 

Diese Veräußerungen führten insgesamt zu einem internen Zinssatz (IRR) von 9,9 %. Der interne Zinssatz der Kapitalinvestitionen dieser ausgegliederten Portfoliounternehmen betrug 29,1 %.

Der Verkehrswert des Portfolios von European Capital betrug zum 31. Dezember 2012 EUR 1,2 Milliarden; dies entspricht einem durchschnittlichen Investitionsvolumen von EUR 25 Millionen pro Portfoliounternehmen. Zum 31. Dezember 2012 betrug der Verkehrswerte der größten Beteiligung von European Capital 15,0 % des gesamten Investitionsvolumens und der Verkehrswert der zehn größten Beteiligungen 56,4 % des gesamten Investitionsvolumens.

Mit Stichtag 31. Dezember 2012 wurden zinslos gestellte Darlehen mit einem Anschaffungswert von EUR 307 Millionen und einem Verkehrswert von EUR 60 Millionen erfasst, dies entspricht 8,0 % des Verkehrswertes aller Darlehen. Im Vergleich dazu betrug der Anschaffungswert der zinslos gestellten Darlehen zum 30. Juni 2012 EUR 263 Millionen und der Verkehrswert EUR 60 Millionen, d. h., 8,2 % des Verkehrswertes aller Darlehen. Der Verkehrswert der Darlehen blieb in der zweiten Jahreshälfte stabil, obwohl die Kosten für zinslos gestellte Darlehen aufgrund der Verlagerung von Darlehen ohne Verkehrswert auf Zinslosstatus stiegen.


                                EUROPEAN CAPITAL LIMITED
                                  KONSOLIDIERTE BILANZ
                       Zum 31. Dezember 2012 und 31. Dezember 2011
                                  (Beträge in Tausend)


                                     31.              31.              31. Dezember 2012
                                  Dezember         Dezember                gegenüber
                                       2012             2011          31. Dezember 2011
                                       ----             ----          -----------------
                                        EUR              EUR            EUR          %

Aktiva
Investitionen zum
 Verkehrswert (Kostenbasis
 jeweils EUR 1.650.113, EUR
 1.568.941 und EUR 1.555.191)     1.126.862          973.607        153.255          16 %
Barmittel und
 Barmitteläquivalente                 2.573            2.803           (230)         -8 %
Eingeschränkt verfügbare
 Barmittel und
 Barmitteläquivalente                87.569          142.056       (54.487)         -38 %
Zinsforderungen                       3.603            5.588         (1.985)        -36 %
Derivatgeschäfte zum
 Verkehrswert                             9                -              9         100 %
Sonstiges                             5.191            4.529            662          15 %
                                      -----            -----            ---          ---
Summe Aktiva                      1.225.807        1.128.583         97.224           9 %
                                  =========        =========         ======          ===
Passiva und Eigenkapital
Finanzverbindlichkeiten
 (fällig innerhalb eines
 Jahres, jeweils EUR 1.074, EUR
 1.965 und EUR 2.356)               441.846          439.017          2.829           1 %
Zahlbar an European Capital
 Financial Services
 (Guernsey) Limited                   2.123            1.439            684          48 %
Derivatgeschäfte zum
 Verkehrswert                        26.571           24.238          2.333          10 %
Sonstiges                            50.467           37.153         13.314          36 %
                                     ------           ------         ------          ---
Summe Passiva                       521.007          501.847         19.160           4 %
                                    -------          -------         ------          ---
Eigenkapital:
Grundkapital                        224.475          224.475              -           0 %
Unverteilter realisierter
 Reingewinn                       1.098.368        1.078.718         19.650           2 %
Nicht realisierte
 Nettowertminderung von
 Fremdwährungen                    (101.090)        (110.079)         8.989           8 %
Nicht realisierte
 Nettowertminderung von
 Investitionen                     (516.953)        (566.378)        49.425           9 %
                                   --------         --------         ------          ---
Summe Eigenkapital                  704.800          626.736         78.064          12 %
                                    -------          -------         ------          ---
Summe Passiva und
 Eigenkapital                     1.225.807        1.128.583         97.224           9 %
                                  =========        =========         ======          ===

UB = unbedeutend
 


                                              EUROPEAN CAPITAL LIMITED
                                     KONSOLIDIERTE GEWINN- UND VERLUSTRECHNUNG
                             Sechs Monate und Gesamtjahr zum 31. Dezember 2012 und 2011
                                                (Beträge in Tausend)


                                       Sechs Monate zum                 Sechs Monate zum
                                         31. Dezember                     31. Dezember
                                         ------------                     ------------
                                    2012              2011            2012 gegenüber 2011
                                    ----              ----            -------------------
                                     EUR               EUR              EUR             %
                               (ungeprüft)        (ungeprüft)
BETRIEBSERGEBNIS:
Zins- und Dividendenerträge       44.969            39.484            5.485            14 %
Gebühren und sonstige Erträge        123               407             (284)          -70 %
                                     ---               ---             ----           ----
Summe Betriebsergebnis            45.092            39.891            5.201            13 %
                                  ------            ------            -----            ---
BETRIEBSAUFWAND:
Zinsen                            10.521            13.584           (3.063)          -23 %
Managementgebühr                  11.452            11.686             (234)           -2 %
Gemein- und Verwaltungskosten      1.299             1.015              284            28 %
                                   -----             -----              ---            ---
      Summe Betriebsaufwand       23.272            26.285           (3.013)          -11 %
                                  ------            ------           ------           ----
BERTIEBSERGEBNIS
 VOR ERTRAGSSTEUERN               21.820            13.606            8.214            60 %
Rückstellungen für
 Ertragssteuern                      (31)              (44)              13            30 %
                                     ---               ---              ---            ---
NETTOBETRIEBSERGEBNIS             21.789            13.562            8.227            61 %
                                  ------            ------            -----            ---

Realisierter Nettoverlust aus
 Schuldentilgung                       -                 -                -           100 %
                                     ---               ---              ---           ----

Realisierter
 Nettoertrag aus
 Investitionen
Investitionen von
 Portfoliounternehmen                925           (13.208)          14.133           107 %
Währungsumrechnung                 3.004            (9.335)          12.339           132 %
Derivatgeschäfte                  (3.212)             (289)          (2.923)        -1011 %
                                  ------              ----           ------         ------
Summe realisierter
 Nettoerträge aus
 Investitionen                       717           (22.832)          23.549           103 %
                                     ---           -------           ------           ----

REALISIERTE
 NETTOERTRÄGE / (VERLUSTE)        22.506            (9.270)          31.776             UB
                                  ------            ------           ------            ---

Nicht realisierter
 Nettowertzuwachs /
 (-minderung) von
 Investitionen

Investitionen von
 Portfoliounternehmen             38.768          (101.955)         140.723           138 %
Währungsumrechnung                (2.694)           23.294          (25.988)         -112 %
Derivatgeschäfte                  (3.470)             (164)          (3.306)        -2016 %
                                  ------              ----           ------         ------
Summe nicht realisierter
 Nettowertzuwachs /
 (-minderung) von
 Investitionen                    32.604           (78.825)         111.429           141 %
                                  ------           -------          -------           ----

NETTOZUWACHS
 (-MINDERUNG) DES
 NETTOVERMÖGENS AUS
 BETRIEBLICHER
 TÄTIGKEIT                     EUR55.110           (88.095)      EUR143.205             UB
("REINGEWINN")                   =======           =======         ========            ===




                                           Jahr zum                         Jahr zum
                                         31. Dezember                     31. Dezember
                                         ------------                     ------------
                                    2012              2011            2012 gegenüber 2011
                                    ----              ----            -------------------
                                     EUR               EUR              EUR             %

BETRIEBSERGEBNIS:
Zins- und Dividendenerträge       69.227        EUR105.724       EUR(36.497)          -35 %
Gebühren und sonstige Erträge        723               915             (192)          -21 %
                                                                                      ----
Summe Betriebsergebnis            69.950           106.639          (36.689)          -34 %
                                  ------           -------          -------           ----
BETRIEBSAUFWAND:
Zinsen                            23.818            26.471           (2.653)          -10 %
Managementgebühr                  22.695            22.666               29             0 %
Gemein- und Verwaltungskosten      2.248             4.718           (2.470)          -52 %
                                                                                      ----
      Summe Betriebsaufwand       48.761            53.855           (5.094)           -9 %
                                  ------            ------           ------            ---
BERTIEBSERGEBNIS
 VOR ERTRAGSSTEUERN               21.189            52.784          (31.595)          -60 %
Rückstellungen für
 Ertragssteuern                      (50)              (88)              38            43 %
                                     ---               ---              ---            ---
NETTOBETRIEBSERGEBNIS             21.139            52.696          (31.557)          -60 %
                                  ------            ------          -------           ----

Realisierter Nettoverlust aus
 Schuldentilgung                       -            (8.240)           8.240           100 %
                                     ---            ------            -----           ----

Realisierter
 Nettoertrag aus
 Investitionen
Investitionen von
 Portfoliounternehmen                445           (28.826)          29.271           102 %
Währungsumrechnung                 4.815            (5.307)          10.122           191 %
Derivatgeschäfte                  (6.749)            3.492          (10.241)         -293 %
                                                                                     -----
Summe realisierter
 Nettoerträge aus
 Investitionen                    (1.489)          (30.641)          29.152            95 %
                                  ------           -------           ------            ---

REALISIERTE
 NETTOERTRÄGE / (VERLUSTE)        19.650            13.815            5.835            42 %
                                  ------            ------            -----            ---

Nicht realisierter
 Nettowertzuwachs /
 (-minderung) von
 Investitionen
Investitionen von
 Portfoliounternehmen             56.504            (3.624)          60.128             UB
Währungsumrechnung                 8.989           (11.932)          20.921           175 %
Derivatgeschäfte                  (7.079)             (599)          (6.480)        -1082 %
                                                                                    ------
Summe nicht realisierter
 Nettowertzuwachs /
 (-minderung) von
 Investitionen                    58.414           (16.155)          74.569           462 %
                                  ------           -------           ------           ----

NETTOZUWACHS
 (-MINDERUNG) DES
 NETTOVERMÖGENS AUS
 BETRIEBLICHER
 TÄTIGKEIT                     EUR78.064         EUR(2.340)       EUR80.404             UB
("REINGEWINN")                   =======           =======          =======            ===


UB = unbedeutend
 

                        EUROPEAN CAPITAL LIMITED
                      SONSTIGE FINANZINFORMATIONEN
Sechs Monate zum 31. Dezember 2012, 30. Juni 2012 und 31. Dezember 2011   
                          (Beträge in Tausend)
                              (ungeprüft)
 

                                                                     Sechs Monate zum
                                                                     31. Dezember 2012
                                     Sechs Monate zum                    gegenüber
                            31. Dezember 2012   30. Juni 2012          30. Juni 2012
                            -----------------   -------------          -------------
                                    EUR              EUR             EUR             %

Neue Investitionen:
Vorrangige Verbindlichkeiten     32.345           89.269         (55.424)           -62 %
Nachrangige Verbindlichkeiten    23.720            2.713          21.007             UB
Wandelschuldverschreibungen           -                -               -            100 %
Vorzugsaktien                         -                5              (5)          -100 %
Kernkapital                           -            3.001          (3.001)          -100 %
                                    ---            -----          ------          -----
    Summe                        56.065           94.988         (37.423)           -39 %
                                 ======           ======         =======           ====

Zusatzfinanzierung für
 Übernahmen                      56.065           83.725         (26.160)           -31 %
Zusatzfinanzierung für
 Rekapitalisierungen                  -           11.263         (11.263)          -100 %
                                    ---           ------         -------          -----
    Summe                        56.065           94.988         (37.423)           -39 %
                                 ======           ======         =======           ====

Veräußerungen:
Kapitalvorauszahlungen           21.120           47.751         (26.631)           -56 %

Geleistete Zahlungen
 für aufgelaufene
 Zinsen und Dividenden
 in Form zusätzlicher
 Anteile und
 Emissionsdisagio (OID)           3.179            6.261          (3.082)           -49 %
Verkauf von Beteiligungen         2.050                -           2.050            100 %
Verkauf von Darlehen                316            1.494          (1.178)           -79 %
                                    ---            -----          ------           ----
    Summe                        26.665           55.506         (28.841)           -52 %
                                 ======           ======         =======           ====

Wertzuwachs,
 Wertminderung, Erträge
 und Verluste
Realisierte Bruttoerträge         5.877                -           5.877            100 %
Realisierte Bruttoverluste       (6.802)            (276)         (6.526)         -2364 %
                                 ------             ----          ------         ------
Portfolio-Nettoerträge
 (-verluste)                       (925)            (276)           (649)          -235 %
Fremdwährung                     (3.004)           1.812          (4.816)          -266 %
Derivatgeschäfte                  3.212           (3.385)          6.597            195 %
Schuldentilgung                       -             (152)            152            100 %
                                    ---             ----             ---           ----
Realisierte Nettoverluste          (717)          (2.001)          1.284             64 %
                                   ----           ------           -----            ---

Nicht realisierter
 Bruttowertzuwachs von
 Portfolioinvestitionen          44.107           72.856         (28.749)           -39 %

Nicht realisierte
 Bruttowertminderungen
 von Portfolioinvestitionen    (82.028)         (56.779)        (25.249)           -44 %
Storno nicht realisierter
 (Wertminderungen)
 Wertzuwächse aus
 vorhergehenden
 Perioden nach
 Realisierung                      (847)           1.465          (2.312)          -158 %
                                   ----            -----          ------          -----

Nicht realisierte
 Nettowertminderungen von
 Portfolioinvestitionen         (38.768)          17.542         (56.310)          -321 %
Fremdwährung                     (2.694)          11.660         (14.354)          -123 %
Derivatgeschäfte                 (3.470)          (3.609)            139              4 %
                                 ------           ------             ---            ---
Nicht realisierte
 Nettowertminderungen
 von Investitionen              (44.932)          25.593         (70.525)          -276 %
                                -------           ------         -------          -----

Erträge, Verluste,
 Wertzuwächse und
 Wertminderungen (netto)        (45.649)          23.592         (69.241)          -293 %
                                =======           ======         =======          =====

Sonstige Finanzdaten:
Nettoinventarwert               704.800          649.678          55.122              8 %
Finanzverbindlichkeiten         441.846          434.579           7.267              2 %
Anlagendeckungsgrad                 260 %            249 %
Verschuldungsgrad                   0,6 x            0,7 x

Kreditqualität:
Gewichteter
 Durchschnitt des
 effektiven Zinssatzes
 aus Kreditfinanzierungen           5,8 %            2,1 %           0,7 %           33 %
Zinslos gestellte
 Kredite zum Anschaffungswert   307.172          263.429          88.431             34 %
Zinslos gestellte
 Kredite zum Verkehrswert        59.975           60.483          19.416             32 %
Prozentanteil zinslos
 gestellter Kredite zum
 Anschaffungswert am
 gesamten Kreditbestand            26,5 %           24,9 %
Prozentanteil zinslos
 gestellter Kredite zum
 Verkehrswert am
 gesamten Kreditbestand             7,5 %            8,2 %
Zinslos gestellte
 Kredite zum Verkehrswert in
 Prozent des zinslos
 gestellten Kreditbestands zum
 Anschaffungswert                  19,5 %           23,0 %

Eigenkapitalrendite:
Nettobetriebsergebnis
 in Prozent des
 durchschnittlichen
 Eigenkapitals zum
 Anschaffungswert in
 den vergangenen zwölf
 Monaten                            1,8 %            1,1 %
Realisierte Erträge in
 Prozent des
 durchschnittlichen
 Eigenkapitals zum
 Anschaffungswert in
 den vergangenen zwölf
 Monaten                            1,6 %           -1,0 %
Erträge in Prozent des
 durchschnittlichen
 Eigenkapitals in den
 vergangenen zwölf
 Monaten                           11,8 %           -9,8 %
Nettobetriebsergebnis
 des laufenden
 Halbjahres in Prozent
 des durchschnittlichen
 Eigenkapitals zum
 Anschaffungswert,
 annualisiert                       3,6 %           -0,1 %
Realisierte Erträge des
 laufenden Halbjahres
 in Prozent des
 durchschnittlichen
 Eigenkapitals zum
 Anschaffungswert,
 annualisiert                       3,7 %           -0,4 %
Erträge des laufenden
 Halbjahres in Prozent
 des durchschnittlichen
 Eigenkapitals zum
 Anschaffungswert,
 annualisiert                      16,3 %            7,1 %
 

                                                        Sechs Monate zum
                                                        31. Dezember 2012
                                                            gegenüber
                              31. Dezember 2011         31. Dezember 2011
                              -----------------         -----------------
                                     EUR                EUR             %

 Neue Investitionen:
  Vorrangige Verbindlichkeiten         -                  -            100 %
  Nachrangige Verbindlichkeiten      212             23.508             UB
  Wandelschuldverschreibungen        223               (223)          -100 %
  Vorzugsaktien                        -                  -            100 %
  Kernkapital                      2.874             (2.874)          -100 %
                                   -----             ------          -----
     Summe                         3.309             20.411             UB
                                   =====             ======            ===

  Zusatzfinanzierung
  für Übernahmen                     297             57.268             UB
  Zusatzfinanzierung
  für Rekapitalisierungen          3.012             (3.012)          -100 %
                                   -----             ------          -----
     Summe                         3.309             54.256             UB
                                   =====             ======            ===

  Veräußerungen:
  Kapitalvorauszahlungen          47.688            (26.568)           -56 %
  Geleistete Zahlungen
  für aufgelaufene
  Zinsen und Dividenden
  in Form zusätzlicher
  Anteile und
  Emissionsdisagio (OID)          14.338            (11.159)           -78 %
  Verkauf von Beteiligungen        1.293                757             59 %
  Verkauf von Darlehen            15.992            (15.676)           -98 %
                                  ------            -------           ----
     Summe                        79.311            (52.646)           -66 %
                                  ======            =======           ====

  Wertzuwachs,
  Wertminderung, Erträge
  und Verluste
  Realisierte Bruttoerträge          419              5.458             UB
  Realisierte Bruttoverluste     (13.627)             6.825             50 %
                                 -------              -----            ---
  Portfolio-Nettoerträge
  (- verluste)                   (13.208)            12.283             93 %
  Fremdwährung                    (9.335)             6.331             68 %
  Derivatgeschäfte                  (289)             3.501             UB
  Schuldentilgung                      -                  -            100 %
                                     ---                ---           ----
  Realisierte Nettoverluste      (22.832)            22.115             97 %
                                 -------             ------            ---

 Nicht realisierter
  Bruttowertzuwachs
  von Portfolioinvestitionen      40.142              3.965             10 %
 Nicht realisierte
  Bruttowertminderungen
  von Portfolioinvestitionen    (158.510)            76.482             48 %
 Storno nicht realisierter
  (Wertminderungen)
  Wertzuwächse aus
  vorhergehenden Perioden nach
  Realisierung                    16.413            (17.260)          -105 %
                                  ------            -------          -----

 Nichtrealisierte
  Nettowertminderungen
  von Portfolioinvestitionen    (101.955)            63.187             62 %
  Fremdwährung                    23.294            (25.988)          -112 %
  Derivatgeschäfte                  (164)            (3.306)         -2016 %
                                    ----             ------         ------

 Nicht realisierte
  Nettowertminderungen
  von Investitionen              (78.825)            33.893             43 %
                                 -------             ------            ---
                                                          -
Erträge, Verluste,
  Wertzuwächse und
  Wertminderungen (netto)       (101.657)            56.008             55 %
                                ========             ======            ===

 Sonstige Finanzdaten:
  Nettoinventarwert              626.736             78.064             12 %
  Finanzverbindlichkeiten        439.017              2.829              1 %
  Anlagendeckungsgrad                243 %
  Verschuldungsgrad                  0,7 x

 Kreditqualität:
  Gewichteter
  Durchschnitt des
  effektiven Zinssatzes
  aus Kreditfinanzierungen           6,5 %             -3,7 %        -56,9 %
 Zinslos gestellte
  Kredite zum Anschaffungswert   244.947            106.913             44 %
 Zinslos gestellte
  Kredite zum Verkehrswert        39.940             39.959            100 %
  Prozentanteil zinslos
  gestellter Kredite zum
  Anschaffungswert am
  gesamten Kreditbestand           23,0 %
  Prozentanteil zinslos
  gestellter Kredite zum
  Verkehrswert am
  gesamten Kreditbestand            5,6 %
 Zinslos gestellte
  Kredite zum
  Verkehrswert in
  Prozent des zinslos
  gestellten
  Kreditbestands zum
  Anschaffungswert                 16,3 %

 Eigenkapitalrendite:
 Nettobetriebsergebnis
 in Prozent des
 durchschnittlichen
 Eigenkapitals zum
 Anschaffungswert in
 den vergangenen zwölf
 Monaten                            4,2 %
 Realisierte Erträge
 in Prozent des
 durchschnittlichen
 Eigenkapitals zum
 Anschaffungswert
 in den vergangenen
 zwölf Monaten                      1,1 %
Erträge in Prozent
 des durchschnittlichen
 Eigenkapitals in den
 vergangenen zwölf
 Monaten                           -0,4 %
 Nettobetriebsergebnis
 des laufenden
 Halbjahres in Prozent
 des durchschnittlichen
 Eigenkapitals zum
 Anschaffungswert,
 annualisiert                       2,2 %
 Realisierte Erträge
 des laufenden
 Halbjahres in Prozent
 des durchschnittlichen
 Eigenkapitals zum
 Anschaffungswert,
 annualisiert                      -1,5 %
Erträge des laufenden
 Halbjahres in
 Prozent des
 durchschnittlichen
 Eigenkapitals
 zum Anschaffungswert,
 annualisiert                     -26,2 %


 UB = unbedeutend
 NA = nicht anwendbar
 

                               EUROPEAN CAPITAL LIMITED
                      INFORMATIONEN ZUM KONSTANT GEHALTENEN POOL
Portfoliostatistik zu Investitionen, die in jedem der folgenden Jahre getätigt wurden
                                 (Beträge in Tausend)
                                     (ungeprüft)
 


Portfoliostatistik (1) (14)                    2005               2006               2007

Interner Zinssatz aller
 Investitionen zum
 Verkehrswert(1) (14)                          12,0 %              7,0 %             (0,7) %
Interner Zinssatz aller
 ausgegliederten Investitionen
 zum Verkehrswert (2) (14)                     14,3 %              8,5 %              1,8 %
Interner Zinssatz aller
 ausgegliederten
 Portfoliounternehmen zum
 Verkehrswert (14)                             14,4 %              9,5 %              9,4 %
Interner Zinssatz aller
 Eigenkapitalanlagen zum
 Verkehrswert (1) (3) (14)                      4,8 %             11,3 %            (11,1) %
Interner Zinssatz aller
 ausgegliederten
 Eigenkapitalanlagen (2) (3) (4) (14)          21,1 %             24,1 %            (42,9) %
Interner Zinssatz aller
 ausgegliederten
 Portfoliounternehmen nur
 Eigenkapital (3) (4) (14)                     21,1 %             34,4 %             18,7%
Interner Zinssatz aller One
 Stop Buyout(R)Investitionen zum
 Verkehrswert(1) (14)                          (9,9) %            11,8 %            (16,0) %
Interner Zinssatz aller
 laufenden One Stop
 Buyout(R)Investitionen zum
 Verkehrswert (1) (14)                        (11,0) %            10,9 %             (7,6) %
Interner Zinssatz aller
 ausgegliederten One Stop
 Buyout(R)Investitionen (2) (3) (14)            6,9 %             16,9 %             (47,2) %
Getätigte Investitionen (14)         EUR    240.673     EUR  1.242.200      EUR  1.535.235
Summe Ausgliederungen und
 Vorauszahlungen für getätigte
 Investitionen (14)                  EUR    262.607     EUR    835.868      EUR    726.390
Summe Zinsen, Dividenden und
 eingehobene Gebühren (14)           EUR     81.216     EUR    186.571      EUR    334.000
Summe realisierter
 Nettogewinn/(-verlust) aus
 Investitionen                       EUR     11.342     EUR    (53.152)     EUR    (44.670)
Aktuelle Investitionskosten          EUR     16.804     EUR    412.230      EUR    870.460
Aktueller Verkehrswert der
 Investitionen                       EUR      3.848     EUR    362.501      EUR    478.822
Aktueller Verkehrswert der
 Investitionen in % der
 Gesamtinvestitionen zum
 Verkehrswert                                   0,3 %             32,2 %              42,5 %
Nicht realisierte
 Nettowertminderungen (15)           EUR    (12.956)    EUR    (49.729)     EUR   (391.638)
Zinslos gestellte Kredite zum
 Anschaffungswert                    EUR      9.212     EUR     28.470      EUR    197.427
Zinslos gestellte Kredite zum
 Verkehrswert                        EUR      3.848     EUR     17.355      EUR     16.828
Kapitalanteile zum
 Verkehrswert (3)                    EUR          0     EUR    226.475      EUR     92.347
Verhältnis der Verschuldung
 zum bereinigten EBITDA (3)
 (6) (7) (8) (11)                               8,3                3,7                 6,1
Zinsdeckungsfaktor (3) (8) (11)                 2,2               13,5                 3,2
Schuldendeckungsquote (3) (8) (11)              1,0                2,0                 1,9
Durchschnittliches Alter der
 Unternehmen (3) (11)                            14                 62                  50
Beteiligungshöhe in Prozent,
 verwässert (3) (12)                           51,1 %             67,0 %              14,1 %
Durchschnittserlös (3) (9) (11)      EUR     32.761     EUR    553.864      EUR    447.762
Durchschnittliches bereinigtes
 EBITDA (3) (6) (11)                 EUR      3.007     EUR     52.245      EUR     75.185
Gesamterlös(3) (9)                   EUR     32.761     EUR  4.984.772      EUR 13.432.871
Summe bereinigtes EBITDA (3) (6)     EUR      3.007     EUR    470.201      EUR  2.255.547
% vorrangige Darlehen (3) (8) (10)              0,0 %             19,8 %              30,9 %
% Darlehen mit Pfandrecht(3) (8) (10)         100,0 %            100,0 %             100,0 %
 


Portfoliostatistik (1) (14)                    2008               2012          Auflaufend

Interner Zinssatz aller
 Investitionen zum
 Verkehrswert(1) (14)                           0,9 %             10,4 %               3,0 %
Interner Zinssatz aller
 ausgegliederten Investitionen
 zum Verkehrswert (2) (14)                      2,3 %              0,0 %               6,5 %
Interner Zinssatz aller
 ausgegliederten
 Portfoliounternehmen zum
 Verkehrswert (14)                              2,3 %              0,0 %               9,9 %
Interner Zinssatz aller
 Eigenkapitalanlagen Zum
 Verkehrswert (1) (3) (14)                     (9,4) %             0,0 %               2,4 %
Interner Zinssatz aller
 ausgegliederten
 Eigenkapitalanlagen (2) (3) (4) (14)         409,6 %              0,0 %             (12,9) %
Interner Zinssatz aller
 ausgegliederten
 Portfoliounternehmen nur
 Eigenkapital (3) (4) (14)                    409,6 %              0,0 %              29,1 %
Interner Zinssatz aller One
 Stop Buyout(R)Investitionen zum
 Verkehrswert(1) (14)                           0,0 %              0,0 %               2,3 %
Interner Zinssatz aller
 laufenden One Stop
 Buyout(R)Investitionen zum
 Verkehrswert (1) (14)                          0,0 %              0,0 %               5,5 %
Interner Zinssatz aller
 ausgegliederten One Stop
 Buyout(R)Investitionen (2) (3) (14)            0,0 %              0,0 %             (18,2) %
Getätigte Investitionen (14)         EUR    333.927     EUR    121.570      EUR  3.473.605
Summe Ausgliederungen und
 Vorauszahlungen für getätigte
 Investitionen (14)                  EUR    107.529     EUR        563      EUR  1.932.957
Summe Zinsen, Dividenden und
 eingehobene Gebühren (14)           EUR     83.556     EUR      2.732      EUR    688.075
Summe realisierter
 Nettogewinn/ (-verlust) aus
 Investitionen                       EUR    (25.997)    EUR          -      EUR   (112.477)
Aktuelle Investitionskosten          EUR    240.622     EUR    110.675      EUR  1.650.791
Aktueller Verkehrswert der
 Investitionen                       EUR    170.347     EUR    111.344      EUR  1.126.862
Aktueller Verkehrswert der
 Investitionen in % der
 Gesamtinvestitionen zum
 Verkehrswert                                  15,1 %              9,9 %             100,0 %
Nicht realisierte
 Nettowertminderungen (15)           EUR    (70.275)    EUR        669      EUR   (523.929)
Zinslos gestellte Kredite zum
 Anschaffungswert                    EUR     72.063     EUR          -      EUR    307.172
Zinslos gestellte Kredite zum
 Verkehrswert                        EUR     21.944     EUR          -      EUR     59.975
 Kapitalanteile zum
 Verkehrswert (3)                    EUR      3.280     EUR        861      EUR    322.963
Verhältnis der Verschuldung
 zum bereinigten EBITDA (3)
 (6) (7) (8) (11)                               4,8                3,5                 5,3
Zinsdeckungsfaktor (3) (8) (11)                 4,6                4,1                 5,5
Schuldendeckungsquote (3) (8) (11)              2,2                3,3                 2,1
Durchschnittliches Alter der
 Unternehmen (3) (11)                            44                 44                  43
Beteiligungshöhe in Prozent,
 verwässert (3) (12)                            1,7 %              0,4 %              26,9 %
Durchschnittserlös (3) (9) (11)      EUR    168.689     EUR  2.095.858      EUR    659.787
Durchschnittliches bereinigtes
 EBITDA (3) (6) (11)                 EUR     28.350     EUR    266.254      EUR     85.008
Gesamterlös(3) (9)                   EUR  1.180.821     EUR 25.150.296      EUR 44.478.521
Summe bereinigtes EBITDA (3) (6)     EUR    198.451     EUR  3.136.428      EUR  6.063.634
% vorrangige Darlehen (3) (8) (10)              0,0 %             85,5 %              27,9 %
% Darlehen mit Pfandrecht(3) (8) (10)         100,0 %            100,0 %             100,0 %
 






Portfoliounternehmen mit Mehrheitsbeteiligung ("MOPC")           2005-2008
                                                                  Konstant
                                                                 gehaltene
                                                                     Pools
Anzahl der MOPC                                                          8
Gesamterlöse (9)                                                EUR617.749
Summe Bruttogewinne(9)                                          EUR295.864
Summe bereinigtes EBITDA (6)                                     EUR78.171
Summe Kapitalaufwand(9)                                          EUR14.339
Summe aktueller Investitionen von European Capital in
 MOPC zum Verkehrswert                                          EUR386.392
Summe aktueller Investitionen von European Capital in
 MOPC zum Anschaffungswert                                      EUR508.552
Summe aktueller Investitionen von European Capital in
 Schuldverschreibungen von MOPC zum Verkehrswert                EUR118.708
Summe aktueller Investitionen von European Capital in
 Schuldverschreibungen von MOPC zum Anschaffungswert            EUR161.765
Verwässerter prozentualer Anteilsbesitz von European
 Capital an MOPC(12)                                                 70,4 %
Summe Barmittel                                                  EUR93.104
Summe Aktiva                                                    EUR741.695
Gesamtverschuldung                                              EUR530.442
Summe Drittkredite zum Anschaffungswert                         EUR347.914
Ausgewiesenes Eigenkapital (16)                                 EUR246.536
-------------------------------                                    -------
 

Die konstant gehaltene Pool-Klassifizierung basiert auf dem Jahr, in dem die Investition erstmalig vorgenommen wurde. Darauf folgende zusätzliche Investitionen sind im konstant gehaltenen Pool-Jahr der Erstinvestition enthalten. Von 2009 bis 2011 kamen keine neuen Investitionen hinzu.

(1) Ausgliederung der Investitionen zum Verkehrswert nach US-GAAP angenommen. (2) Enthält alle vollständig ausgegliederten Beteiligungen von bestehenden Portfoliounternehmen. (3) Investitionen in strukturierte Produkte nicht berücksichtigt. (4) Eigenkapitalinvestitionen, die sich aus Umschuldungsmaßnahmen sowie aus Optionsscheinen ergeben, die auf der Emission von Schuldtiteln beruhen, werden nicht berücksichtigt. (5) Investitionen in Portfoliounternehmen mit Mehrheitsbeteiligung ("MOPC") beziehen sich auf Beteiligungen, bei denen European Capital bzw. dessen angeschlossene Unternehmen einen Anteil von 50 % oder mehr auf voll verwässerter Basis besitzen bzw. auf Portfoliounternehmen, in denen sie mehr als 50 % der Mitglieder des Aufsichtsrats stellen. (6) Das bereinigte EBITDA kann bestimmte Anpassungen des berichteten EBITDA eines Portfoliounternehmens beinhalten. Dies betrifft nicht wiederkehrende, ungewöhnliche oder seltene Posten bzw. sonstige Pro-forma-Posten oder Ereignisse, mittels derer die laufenden Erträge normalisiert werden. Käufer könnten dies bei Veränderungen der Beteiligungsverhältnisse in Betracht ziehen. Diese naturgemäß sehr subjektiven Anpassungen können äußerst umfangreich sein. Das für Portfoliounternehmen berichtete EBITDA bezieht sich auf die vergangenen zwölf Monate bzw. je nach Fall auf Prognosen der kommenden zwölf Monate oder auf Hochrechnungen der aktuellen Ergebnisse auf Jahresbasis. (7) Für Portfoliounternehmen mit einem nominal bereinigten EBITDA-Betrag wird der maximale Verschuldungsgrad des Portfoliounternehmens auf das 15-Fache des bereinigten EBITDA beschränkt. (8) Investitionen, die ausschließlich auf Eigenkapital beruhen, werden nicht berücksichtigt. (9) Für die letzten zwölf Monate bzw. je nach für Fall Prognosen der kommenden zwölf Monate. (10) Als prozentualer Anteil unserer gesamten Schuldeninstrumente. (11) Gewichteter Durchschnitt auf Basis des Verkehrswerts. (12) Gewichteter Durchschnitt auf Basis des Verkehrswerts von Eigenkapitalbeteiligungen. (13) Nicht auf Euro lautende Beträge werden zum jeweiligen Wechselkurs am Tag der ursprünglichen Investition umgerechnet. (14) Nicht auf Euro lautende Salden werden, mit Ausnahme der unter (13) genannten, zum jeweiligen Wechselkurs am Bilanzstichtag umgerechnet. (15) Wertzuwächse (Wertminderungen) der in der Bilanz erfassten Beteiligungen ohne Neubewertung durch Wechselkurse. (16) Errechnet als geschätzter Unternehmenswert der MOPC abzüglich der Kostenbasis aller ausstehenden Schulden der MOPC.

WICHTIGE ERKLÄRUNGEN NIV Alle in dieser Mitteilung aufgeführten oder zitierten bewertungstechnischen Informationen bezüglich der Portfoliounternehmen von European Capital wurden seitens des Aufsichtsrates von European Capital in gutem Glauben und in Übereinstimmung mit vergangener Praxis mit dem Zweck erstellt, der Berichtspflicht jeweils anwendbarer Gesetzte zu entsprechen.

Vorausschauende Aussagen Dieses Dokument kann "vorausschauende Aussagen" enthalten. Vorausschauende Aussagen unterliegen naturgemäß Risiken und Unwägbarkeiten, da sie sich auf zukünftige Ereignisse und Vorkommnisse beziehen. Viele dieser Risiken und Unsicherheiten stehen mit Faktoren in Zusammenhang, die sich der unmittelbaren Kontrolle von European Capital entziehen und nicht präzise eingeschätzt werden können. Zu diesen Faktoren zählen unter anderem Unsicherheiten in Zusammenhang mit dem Zeitpunkt des Abschlusses von Transaktionen, Veränderungen der Zinssätze, die Verfügbarkeit von Transaktionen, Veränderungen der regionalen, nationalen bzw. internationalen Wirtschaftsbedingungen sowie Veränderungen der Bedingungen innerhalb von Branchen, in die European Capital investiert hat. Daher können tatsächliche Ergebnisse und Resultate erheblich von explizit oder implizit in diesen vorausschauenden Aussagen vorweggenommenen Ergebnissen und Resultaten abweichen.

Die oben aufgeführten Leistungsdaten geben Auskunft über vergangene Leistungen von European Capital. Leistungen aus der Vergangenheit enthalten keinerlei Garantien für zukünftige Ergebnisse und die Investitionsrendite sowie der Kapitalwert von Investitionen in European Capital werden aller Voraussicht nach Schwankungen unterliegen. Darüber hinaus können die aktuellen Leistungen von European Capital niedriger oder höher als die aufgeführten Leistungsdaten ausfallen.

Grundlagen der Erstellung Diese Zwischenmitteilung der Geschäftsleitung wurde erstellt, um zusätzliche transparente Informationen über European Capital bereitzustellen. Sie sollte daher von niemandem als Entscheidungsgrundlage für andere Zwecke herangezogen werden. Bestimmte Finanzinformationen in dieser Zwischenmitteilung der Geschäftsleitung beruhen auf dem ungeprüften betrieblichen Rechnungswesen. Nichts in diesem Dokument ist als Gewinnvorschau gedacht und sollte auch nicht als solche ausgelegt werden.

ÜBER EUROPEAN CAPITAL European Capital ist eine Investmentgesellschaft, die europaweit in Eigenkapital, Mezzaninfinanzierungen und vorrangige Schuldverschreibungen investiert und Vermögenswerte in Höhe von EUR 1,2 Milliarden verwaltet. European Capital ist eine hundertprozentige Tochtergesellschaft von American Capital, Ltd ("American Capital"). Das Unternehmen wird von European Capital Financial Services (Guernsey) Limited ("ECFSG" bzw. der "Investmentmanager") gemanagt, einer hundertprozentigen Tochtergesellschaft von American Capital. Der Investmentmanager verfügt über Niederlassungen in London und Paris. Zum 31. Dezember 2012 beschäftigte der Investmentmanager 5 Investmentteams mit 22 Investmentfachleuten sowie 27 Kundendienstmitarbeiter. European Capital und American Capital befassen sich mit Investitionschancen bei vorrangiger und Mezzaninfinanzierung von 10 Millionen bis 40 Millionen entweder in Euro oder Pfund Sterling sowie mit One Stop Buyouts® bis zu 400 Millionen. Weitere Informationen finden Sie auf www.EuropeanCapital.com [http://www.europeancapital.com/].

ÜBER AMERICAN CAPITAL American Capital, Ltd. ist eine börsennotierte Private-Equity-Gesellschaft und ein globaler Vermögensverwalter. American Capital initiiert, zeichnet und verwaltet Investitionen in mittelständisches Eigenkapital, Fremdfinanzierungen, Immobilien und strukturierte Produkte, sowohl direkt als auch über den Geschäftsbereich Vermögensverwaltung des Unternehmens. American Capital verwaltet ein Vermögen von $ 18,6 Milliarden, darunter in seiner Bilanz ausgewiesenes Vermögen sowie Gebühren erwirtschaftendes Vermögen, das von angeschlossenen Managern mit einem verwalteten Gesamtvermögen von $ 117 Milliarden (einschließlich fremdfinanziertes Vermögen) verwaltet wird. Über ein angeschlossenes Unternehmen managt American Capital die börsennotierte American Capital Agency Corp. mit einer Marktkapitalisierung von ca. $ 13 Milliarden und American Capital Mortgage Investment Corp. mit einer Marktkapitalisierung von ca. $ 1,5 Milliarden. American Capital und seine Tochtergesellschaft European Capital verfügt über acht Niederlassungen in den USA und Europa, die an Investitionsmöglichkeiten von $ 10 Millionen bis zu $ 750 Millionen interessiert sind. Weitere Informationen finden Sie auf www.AmericanCapital.com [http://www.americancapital.com/].



Kontakt: European Capital Financial Services Limited   +44-207-539-7000

Ira Wagner, President
Juan Carlos Morales Cortes, Director
Richard Smith, Finance Director

   EUROPEAN CAPITAL FINANCIAL SERVICES, LTD.

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37 Avenue Pierre 1er de Serbie
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