European Capital

Presseerklärung der Interimsgeschäftsführung: European Capital Limited meldet Nettoeinnahmen von 39 Mio. Euro und einen Nettobetriebsgewinn von 86 Mio. Euro für das erste Halbjahr 2011

St. Peter Port, Guernsey (ots/PRNewswire) - European Capital Limited ("European Capital" oder das "Unternehmen" ) veröffentlichte heute eine Presseerklärung der Interimsgeschäftsführung und meldete dabei einen Nettobetriebsgewinn ("NOI", Net Operative Income) von 39 Mio. Euro für das erste Halbjahr zum 30. Juni 2011. Die Nettoeinnahmen beliefen sich im Halbjahr auf 86 Mio. Euro. Zum 30. Juni 2011 belief sich der Nettoinventarwert ("NAV", Net Asset Value) auf 715 Mio. Euro. Dies entspricht einer Steigerung von 14 % bzw. 86 Mio. Euro gegenüber dem am 31. Dezember 2010 ausgewiesenen NAV in Höhe von 629 Mio. Euro.

FINANZÜBERSICHT FÜR DAS ERSTE HALBJAHR 2011

        - NOI von 39 Mio. Euro
             - Einschliesslich nicht-wiederkehrende Einnahmen von 17 Mio.
             Euro durch das Entfernen von Investitionen aus einem zinslosen Stand
        - Unrealisierte Nettowertsteigerung aus Investitionen von 98
          Mio. Euro
             - Verbesserung gegenüber dem ersten Halbjahr 2010 von 102
             Mio. Euro
        - Nettoeinnahmen von 86 Mio. Euro
             - Verbesserung gegenüber dem ersten Halbjahr 2010 von 26 Mio.
             Euro
             - Jährliche Eigenkapitalrendite ("ROE", Return On Equity) von
             25 %
        - 114 Millionen Euro der Erlöse aus Realisierungen
        - Neu ausgewiesene vorrangige Papiere im Wert von 288 Mio. Euro
             - Bestehende Schulden wurden refinanziert ohne erforderliche
             Abschreibungen bis 2022
        - NAV von 715 Mio. Euro
             - Steigerung von 86 Mio. Euro beziehungsweise 14 % gegenüber
             dem ersten Halbjahr 2010 

"Im ersten Halbjahr erhöhte sich unser Buchwert um 86 Mio. Euro auf 715 Mio. Euro und erwies eine 25%-ige Eigenkapitalrendite auf Jahresbasis", erklärt Malon Wilkus, Vorsitzender und Chief Executive Officer. "In sieben der bisherigen acht Quartalen haben wir eine unrealisierte Werterhöhung unserer Investitionen miterlebt und wir glauben fest daran, dass bei weiterer wirtschaftlichen Expansion in Europa die Ergebnisse des Portfolios sich weiterhin verbessern werden. Wir bemühen uns weiterhin um Verbesserungen unserer Bilanz, um heranwachsende Portfolio-Unternehmen und um die Anschaffung hochwertiger Investitionsmöglichkeiten".

PORTFOLIOVALUIERUNG

Die Nettobewertung unrealisierter Investitionen belief sich im ersten Halbjahr zum 30. Juni 2011 auf 98 Mio. Euro. Die primären Komponenten der Nettobewertung unrealisierter Investitionen sind:

        - Bewertung des privaten Finanzportfolios von European Capital
          in Höhe von 69 Mio. Euro aufgrund verbesserter Leistungen der
          Portfoliounternehmen; und
        - Rückführungen von zuvor unrealisierten Wertminderungen im
          Zusammenhang mit realisierten Nettoverlusten aus Portfolioinvestitionen
          in Höhe von 18 Mio. Euro. 

"Im ersten Halbjahr sind wir dem 2010 Erfolg nachgegangen und haben unsere Bilanz weiterhin verstärkt", erzählt Ira Wagner, Präsident. "Unsere Anlagendeckung haben wir im ersten Halbjahr auf 267% verbessert und es bestand dabei weiterhin Liquidität im Portfolio. Es bleibt unser Ziel, den Wert unserer Investitionen zu maximieren um Aktionärwerte zu erzeugen".

PORTFOLIOLIQUIDITÄT UND PERFORMANCE

Im ersten Halbjahr 2011 erbrachten Realisierungen von Portfolio-Investitionen 114 Mio. Euro in Bareinnahmen. Zur Unterstützung des aktuellen Portfolios hat das Unternehmen mit 16 Mio. Euro sich in neue engagierte Investitionen getätigt. Der gewichtete durchschnittliche effektive Zinssatz für die Schuldeninvestitionen des Unternehmens betrug 8,9% für das erste Halbjahr.

Ab dem 30. Juni 2011 waren Kredite mit einem Kostenaufwand von 200 Mio. Euro zinslos und ab dem 31. Dezember 2011 Kredite von 301 Mio. Euro. Zum 30. Juni 2011 hatten diese Darlehen einen Verkehrwert von 65 Mio. Euro und entsprechen so 7,8% der gesamten Kredite zum Verkehrswert.

"Die Kreditqualität unseres Portfolios verbesserte sich weiter in dieser Jahreshälfte", so Juan Carlos Morales Cortes, Direktor. "Im Juni 2011 haben wir die letzte Absicherung durch Verbriefungen abgeschlossen, ein Beweis für die Bonität unserer Vermögenswerte, die uns die Flexibilität geben neue Transaktionen zu erzeugen. Dies war ein Meilenstein, da es die erste europäische Verbriefung ist, die mit neuen regulatorischen Anforderungen übereinstimmt".

REFINANZIERUNG

Im zweiten Quartal 2011 hat die konsolidierte Tochtergesellschaft von European Capital, ECAS 2011-1 Loan BV ("ECAS 2011-1"), 288 Mio. Euro gesicherte, variabel verzinsliche Anleihen mit AAA-Rating verkauft und herausgegebenen, die durch Vermögenswerte mit einem Nennwert von 865 Mio. Euro aus anderen konsolidierten Tochtergesellschaften von European Capital gesichert sind. Die Anleihen wurden von Standard & Poors bewertet und entsprechen den aktuellen Vorschriften für Verbriefungen. Sie haben eine Zinszahlung in Höhe von Euribor plus 320 Basispunkte, zahlbar halbjährlich und sind in 2024 fällig. Der Erlös aus diesem Verkauf wurde dafür verwendet, um zwei bestehende Schuldverschreibungen von konsolidierten Tochtergesellschaften von European Capital zu refinanzieren, einschliesslich einer gesicherten vorrangingen Darlehensfazilität in mehreren Währungen und einer Ausgabe von gesicherten vorrangigen Anleihen, sowie für neue Investitionen.

"Diese Refinanzierung bietet European Capital eine bestimmte Gewissheit bei seinen Anleihen", erklärt Nathalie Faure Beaulieu, Managing Director. "Es bereitet uns auch die Liquidität, um in neue Chancen zu investieren. European Capital und seine Tochterunternehmen werden sich mit Mezzanine-Finanzierungsmöglichkeiten in Höhe von 5 Mio. bis 25 Mio. Euro oder Pfund-Sterling und sich mit 100 Mio. One Stop Buyouts(R) beschäftigen".

"Mit unseren Niederlassungen in Paris, London, und mit unseren fünf Standorten in den USA und einem in Hong Kong, sind wir in der Lage, Unternehmen auf der ganzen Welt mit finanziellen Bedürfnisse in Betrachten ziehen", so Tristan Parisot, Managing Director. "Wir haben grosses Verständnis dafür, dass eine gewisse Geschwindigkeit von Kunden erwünscht wird und deswegen haben wir einer der grössten Versicherungsmöglichkeiten in der Branche und wir können vorrangige Verbindlichkeiten, Mezzanine-Kapital und Eigenkapital finanzieren".

                                EUROPEAN CAPITAL LIMITED
                                  KONSOLIDIERTE BILANZ
                   zum 30. Juni 2011, 31. Dezember 2010 und 30. Juni 2010
                                      (in Tausend)
                                                               H1           H2
                                                              2011         2010
                                                              ----         ----
                                                         (ungeprüft)  (ungeprüft)
        Aktiva
        Investitionen zum Verkehrswert (Basiskosten von
         jeweils 1.638.416 Euro, 1.721.230 Euro und
         1.883.515 Euro)                                 1.099.214    1.075.766
        Barmittel und Barmitteläquivalente                   2.257        3.006
        Beschränkter Barmittelbestand                       69.653       21.380
        Zinsforderungen                                      7.848        5.282
        Derivatvereinbarungen zum Verkerswert                3.021       10.290
        Sonstiges                                            6.522        8.316
                                                             -----        -----
             Aktiva gesamt                               1.188.515    1.124.040
                                                         =========    =========
        Verbindlichkeiten und Eigenkapitalschuld
        (fällig innerhalb eines Jahres; jeweils
        1.704 Euro, 224.742 Euro und 163.008 Euro)         429.685      484.872
        Fällig gegenüber European Capital Financial
         Services (Guernsey) Limited                         1.818        1.351
        Derivatvereinbarungen zum Verkehrswert                 915        3.283
        Sonstiges                                           41.266        5.458
                                                            ------        -----
             Summe Verbindlichkeiten                       473.684      494.964
                                                           -------      -------
        Eigenkapital:
            Aktienkapital                                  224.475      224.475
            Realisierte Nettoeinkommen, unverteilt       1.087.988    1.064.903
            Unrealisierte Nettowertminderung aus
             Fremdwährung                                 (133.373)     (98.147)
            Unrealisierte Nettowertminderung von
             Investitionen                                (464.259)    (562.155)
             Eigenkapital gesamt                           714.831      629.076
                                                           -------      -------
             Verbindlichkeiten und Eigenkapital gesamt   1.188.515    1.124.040
                                                         =========    =========
                                                  H1 2011
                                                 gegenüber
                                                  H2 2010
                                               --------------            H1
                                              Euro          %           2010
                                              ----         ---          ----
                                                                  (ungeprüft)
        Aktiva
        Investitionen zum Verkehrswert (Basiskosten
         von jeweils 1.638.416 Euro,
         1.721.230 Euro und 1.883.515 Euro)   23.448          2%   1.179.726
        Barmittel und Barmitteläquivalente      (749)       -25%       1.766
        Beschränkter Barmittelbestand         48.273        226%      31.031
        Zinsforderungen                        2.566         49%       4.928
        Derivatvereinbarungen zum Verkehrswert(7.269)       -71%       5.804
        Sonstiges                             (1.794)       -22%       9.730
                                              ------                   -----
             Aktiva gesamt                    64.475          6%   1.232.985
                                              ======        ===    =========
        Verbindlichkeiten und Eigenkapital
        (fällig innnerhalb eines Jahres;
         jeweils 1.704 Euro, 224.742 Euro
         und 163.008 Euro)                   (55.187)       -11%     631.986
        Fällig gegenüber European Capital
         Financial Services
        (Guernsey) Limited                       467         35%       2.385
        Derivatvereinbarungen
         zum Verkehrswert                     (2.368)       -72%       6.068
        Sonstiges                             35.808        656%       8.615
                                                                       -----
             Summe Verbindlichkeiten         (21.280)        -4%     649.054
                                             -------        ---      -------
        Eigenkapital:
            Aktienkapital                          -          0%     224.475
            Realisierte Nettoeinkommen,
             unverteilt                       23.085          2%   1.085.026
            Unrealisierte Nettowertminderung
             aus Fremdwährung                (35.226)       -36%     (68.770)
            Unrealisierte Nettowertminderung
             von Investitionen                97.896         17%    (656.800)
             Eigenkapital gesamt              85.755         14%     583.931
                                              ------        ---      -------
             Verbindlichkeiten und
              Eigenkapital Gesamt             64.475          6%   1.232.985
                                              ======        ===    =========
                                                                  H1 2011
                                                                 gegenüber
                                                                  H1 2010
                                                               --------------
                                                             Euro          %
                                                             ----         ---
        Aktiva
        Investitionen zum Verkehrswert (Basiskosten von
         jeweils 1.638.416 Euro, 1.721.230 Euro und
         1.883.515 Euro)                                    (80.512)        -7%
        Barmittel und Barmitteläquivalente                      491         28%
        Beschränkter Barmittelbestand                        38.622        124%
        Zinsforderungen                                       2.920         59%
        Derivatvereinbarungen zum Verkehrswert               (2.783)       -48%
        Sonstiges                                            (3.208)       -33%
                                                             ------
             Aktiva gesamt                                  (44.470)        -4%
                                                            =======        ===
        Verbindlichkeiten und Eigenkapital (fällig
         innerhalb eines Jahres; 1.704 Euro, 224.742 Euro
         und 163.008 Euro)                                 (202.301)       -32%
        Fällig gegenüber European Capital Financial Services
         (Guernsey) Limited                                    (567)       -24%
        Derivatvereinbarung zum Verkehrswert                 (5.153)       -85%
        Sonstiges                                            32.651        379%
             Summe Verbindlichkeiten                       (175.370)       -27%
                                                           --------        ---
        Eigenkapital:
            Aktienkapital                                         -          0%
            Realisierte Nettoeinkommen, unverteilt            2.962          0%
            Unrealisierte Nettowertminderung aus
             Fremdwährung                                   (64.603)       -94%
            Unrealisierte Nettowertminderung aus
             Investitionen                                  192.541         29%
             Eigenkapital gesamt                            130.900         22%
                                                            -------        ---
             Verbindlichkeiten und Eigenkapital gesamt      (44.470)        -4%
                                                            =======        ===
        UB = unbedeutend
        ------------------- 
                              EUROPEAN CAPITAL LIMITED
                        KONSOLIDIERTE BETRIEBSERFOLGSRECHNUNG
                       Sechs Monate zum 30. Juni 2011 und 2010
                                    (in Tausend)
                                    (ungeprüft)
                                                           Sechs Monate zum
                                                                30. Juni
                                                                -------
                                                           2011          2010
                                                           ----          ----
        BETRIEBSGEWINN:
        Zins- und Dividendenerträge                      66.240        56.242
        Gebühren und sonstige Erträge                       508           464
                 Betriebsgewinn gesamt                   66.748        56.706
                                                         ------        ------
        BETRIEBSAUFWAND:
        Zinsen                                           12.887        28.764
        Verwaltungsgebühren                              10.980         9.212
        Verwaltungs- und Gemeinkosten                     3.703         3.364
        Umstrukturierungskosten                               -         2.020
                                                            ---         -----
                  Summe Betriebsaufwand                  27.570        43.360
                                                         ------        ------
        BETRIEBSGEWINN VOR ERTRAGSSTEUERN                39.178        13.346
        Rückstellung für Ertragssteuern                     (44)          (79)
                                                            ---           ---
        NETTOBETRIEBSGEWINN                              39.134        13.267
                                                         ------        ------
        Realisierte Gewinne (Verluste) aus
         Fremdwährung, netto
            Portfolio-Unternehmen Investitionen         (23.858)        7.846
            Fremdwährungsumrechnung                       4.028        17.030
            Derivatvereinbarungen                         3.781          (255)
                 Realisierter Netto(verlust) -gewinn
                  aus Investitionen                     (16.049)       24.621
                                                        -------        ------
        REALISIERTER NETTOGEWINN (VERLUST)               23.085        37.888
                                                         ------        ------
        Unrealisierter Nettowertsteigerung (-verlust)
         aus Investitionen
            Portfolio-Unternehmen Investitionen          98.331        (4.039)
            Fremdwährungsumrechnung                     (35.226)       24.412
            Derivatvereinbarungen                          (435)        1.148
                 Unrealisierte Nettowertsteigerung aus
                  Investitionen, gesamt                  62.670        21.521
                                                         ------        ------
        NETTOSTEIGERUNG DES NETTOVERMÖGENS AUS
         BETRIEBLICHER TÄTIGKEIT ("NETTOEINNAHMEN")      85.755        59.409
                                                         ======        ======
                                                        Sechs Monate zum
                                                             30. Juni
                                                        2011 gegenüber 2010
                                                         ----------------
                                                         Euro         %
                                                         ----        ---
        BETRIEBSGEWINN:
        Zins- und Dividendenerträge                       9.998        18%
        Gebühren und sonstige Erträge                        44         9%
                 Betriebsgewinn gesamte                  10.042        18%
                                                         ------       ---
        BETRIEBSAUFWAND:
        Zinsen                                          (15.877)      -55%
        Verwaltungsbebühren                               1.768        19%
        Verwaltungs- und Gemeinkosten                       339        10%
        Umstrukturierungskosten                          (2.020)     -100%
                                                         ------      ----
                  Summe Betriebsaufwand                 (15.790)      -36%
                                                        -------       ---
        BETRIEBSGEWINN VOR ERTRAGSSTEUERN                25.832       194%
        Rückstellung für Ertragssteuern                      35        44%
                                                            ---
        NETTOBETRIEBSGEWINN                              25.867       195%
                                                         ------       ---
        Realisierte Gewinne (Verluste) aus Investitionen,
         netto
            Portfolio-Unternehmen Investitionen         (31.704)     -404%
            Fremdwährungsumrechnung                     (13.002)      -76%
            Derivatverieinbarungen                        4.036      1583%
                 Realisierter Nettoweginn (Verlust)
                  aus Investitionen                     (40.670)     -165%
                                                        -------      ----
        REALISIERTER NETTOGEWINN                        (14.803)      -39%
                                                        -------       ---
        Unrealisierte Nettowertsteigerung (Wertverlust)
         aus Investitionen
            Portfolio-Unternehmen Investitionen         102.370      2535%
            Fremdwährungsumrechnung                     (59.638)     -244%
            Derivatvereinbarungen                        (1.583)     -138%
                 Unrealisierte Nettowertsteigerung
                  (Wertverlust) aus Investitionen,
                  gesamt                                 41.149       191%
                                                         ------       ---
        NETTOSTEIGERUNG DES NETTOVERMÖGENS AUS
         BETRIEBLICHER TÄTIGKEIT ("NETTOEINNAHMEN")      26.346        44%
                                                         ======       ===
        UB = unbedeutend
        ------------------- 
                             EUROPEAN CAPITAL LIMITED
                           SONSTIGE FINANZINFORMATIONEN
         Sechs Monate zum 30. Juni 2011, 31. Dezember 2010 und 30. Juni 2010
                                  (in Tausend)
                                                               H1 2011   H2 2010
                                                               -------   -------
                                                                 Euro      Euro
         Neu Investitionen:
                Nachrangige Schuldinstrumente                        -         -
                Konvertible Anleihen                             6.300         -
                Vorzugskapital                                  10.053       555
                Stammkapital                                         -     1.000
                   Gesamt                                       16.353     1.555
                                                                ======     =====
                Zusatzfinanzierungen für Rekapitalisierungen    16.353     1.555
                   Gesamt                                       16.353     1.555
                                                                ======     =====
         Realisierungen:
                Wesentliche Vorauszahlungen                     75.824    90.888
                Zahlung von aufgelaufenen Sachleistungszinsen
                 und -dividenden und ursprüngliche
                 Emissionsrebatte                               17.614    23.814
                Verkauf von Eigenkapitalanlagen                      -    17.138
                Verkauf von Anleihen                            21.046     1.558
                   Gesamt                                      114.484   133.398
                                                               =======   =======
         Wertsteigerung, Wertverlust, Erträge
          und Verluste:
                Realisierter Bruttogewinn                            -     7.677
                Realisierter Bruttoverlust                     (23.858)  (67.749)
                                                               -------   -------
                   Portfoliogewinne (Verluste), netto          (23.858)  (60.072)
                Fremdwährung                                     4.028     5.756
                Derivatvereinbarungen                            3.781      (179)
                                                                 -----      ----
                   Realisierte Verluste, netto                 (16.049)  (54.495)
                                                               -------   -------
                Unrealisierte Wertsteigerung der
                 Portfolioinvestitionen, brutto                133.965    95.928
                Unrealisierter Wertverlust der
                 Portfolioinvestitionen, brutto                (53.870)  (63.491)
                   Rückbelastung der unrealisierten
                    (Wertminderung) Steigerung des vorherigen
                    Zeitraums bei der Realisierung              18.236    60.957
                                                                ------    ------
                   Unrealisierte Wertminderung der
                    Portfolioinvestitionen, netto               98.331    93.394
                Fremdwährung                                   (35.226)  (29.377)
                Derivatvereinbarungen                             (435)    1.252
                                                                  ----     -----
                   Unrealisierte Wertminderung der
                    Investitionen, netto                        62.670    65.269
                                                                ------    ------
                   Nettoerträge, Verluste, Wertsteigerung
                    Wertminderung                               46.621    10.774
                                                                ======    ======
         Sonstige Finanzdaten:
                Nettoinventarwert                              714.831   629.076
                Finanzverbindlichkeiten                        429.685   484.872
                Anlagendeckung                                     267%      230%
                Verschuldungsgrad                                 0,6 x     0,8 x
         Kreditqualität:
                Effektiver Zinssatz aus
                 Fremdkapitalinvestitionen, gewichteter
                 Durchschnitt                                      8,9%      8,8%
                Zinslose Anleihen zum Anschaffungswert         199.985   300.669
                Zinslose Anleihen zum Verkehrswert              65.190    77.180
                Zinslose Anleihen zum Anschaffungswert als
                 Prozentanteil am gesamten Kreditbestand          17,3%     23,8%
                Zinslose Anleihen zum Verkehrswert als
                 Prozentanteil am gesamten Kreditbestand           7,8%      8,9%
         Eigenkapital Rendite:
                LTM Nettobetriebsgewinn aus durchschnittlichem
                 Eigenkapital zum Anschaffungswert                 5,8%      3,7%
                LTM Realisierte Einnahmen aus durchschnittlichem
                 Eigenkapital zum Anschaffungswert                 0,2%      1,4%
                LTM Erzielter Ertrag aus durchschnittlichem
                 Eigenkapital                                     20,4%     18,0%
                Im aktuellen Halbjahr erzielte Erträge aus dem
                 Nettobetriebsgewinn aus durchschnittlichem
                 Eigenkapital zum Anschaffungswert                 6,2%      5,4%
                Im aktuellen Halbjahr erzielte Erträge aus
                 durchschnittlichem Eigenkapital zum Anschaffungs-
                 wert auf Jahreskostenbasis                        3,6%     -3,2%
                Im aktuellen Halbjahr erzielte Erträge aus
                 durchschnittlichem Eigenkapital auf
                 Jahreskostenbasis                                25,2%     15,1%
                                                           H1 2011
                                                          gegenüber
                                                           H2 2010       H1 2010
                                                     -----------------   -------
                                                       Euro         %      Euro
                                                     -------       ---   -------
         Neu Investitionen:
                Nachrangige Schuldinstrumente             -        100%      867
                Konvertible Anleihen                  6.300        100%        -
                Vorzugskapital                        9.498         NM         -
                Stammkapital                         (1.000)      -100%        2
                   Gesamt                            14.798         NM       869
                                                     ======        ===       ===
                Zusatzfinanzierungen für
                 Rekapitalisierungen                 14.798         NM       869
                   Gesamt                            14.798         NM       869
                                                     ======        ===       ===
         Realisierungen:
                Wesentliche Vorauszahlungen         (15.064)       -17%  101.234
                Zahlung von aufgelaufenen
                 Sachleistungszinsen und -dividenden
                 und ursprüngliche Emissionsrebatte  (6.200)       -26%   24.117
                Verkauf von Eigenkapitalanlagen     (17.138)      -100%   20.585
                Verkauf von Anleihen                 19.488         NM     3.660
                   Gesamt                           (18.914)       -14%  149.596
                                                    =======        ===   =======
         Wertsteigerung, Wertverlust, Erträge
          und Verluste:
                Realisierter Bruttogewinn                 -          0%   11.575
                Realisierter Bruttoverlust           43.891         65%   (3.729)
                                                     ------        ---    ------
                   Portfoliogewinne (Verluste),
                    Brutto                           36.214         60%    7.846
                Fremdwährung                         (1.728)       -30%   17.030
                Derivatvereinbarungen                 3.960         NM      (255)
                                                      -----                 ----
                   Realisierte Verluste, netto       38.446         71%   24.621
                                                     ------        ---    ------
                Unrealisierte Wertsteigerung der
                 Portfolioinvestitionen, brutto      38.037         40%   52.273
                Unrealisierter Wertverlust der
                 Portfolioinvestitionen, brutto       9.621         15%  (48.847)
                   Rückbelastung der unrealisierten
                    (Wertminderung) Steigerung des
                    vorherigen Zeitraums bei der
                    Realisierung                    (42.721)       -70%   (7.465)
                                                    -------        ---    ------
                   Unrealisierte Wertminderung der
                    Portfolioinvestitionen, netto     4.937          5%   (4.039)
                Fremdwährung                         (5.849)       -20%   24.412
                Derivatvereinbarungen                (1.687)      -135%    1.148
                                                     ------                -----
                   Unrealisierte Wertminderung der
                    Investitionen, netto             (2.599)        -4%   21.521
                                                     ------        ---    ------
                   Nettoerträge, Verluste, Wertsteigerung
                    Wertminderung                    35.847        333%   46.142
                                                     ======        ===    ======
         Sonstige Finanzdaten:
                Nettoinventarwert                    85.755         14%  583.931
                Finanzverbindlichkeiten             (55.187)       -11%  631.986
                Anlagendeckung                                              193%
                Verschuldungsgrad                                          1,1 x
         Kreditqualität:
                Effektiver Zinssatz aus
                 Fremdkapitalinvestitionen, gewichteter
                 Durchschnitt                           0.2%         2%      6,6%
                Zinslose Anleihen zum
                 Anschaffungswert                  (100.684)       -33%  301.923
                Zinslose Anleihen zum Verkehrswert  (11.990)       -16%   48.599
                Zinslose Anleihen zum Anschaffungswert als
                 Prozentanteil am gesamten Kreditbestand                    21,2%
                Zinslose Anleihen zum Verkehrswert als
                 Prozentanteil am gesamten Kreditbestand                     4,9%
         Eigenkapital Rendite:
                LTM Nettobetriebsgewinn aus durchschnittlichem
                 Eigenkapital zum Anschaffungswert                           2,7%
                LTM Realisierte Einnahmen aus durchschnittlichem
                 Eigenkapital zum Anschaffungswert                          -2,5%
                LTM Erzielter Ertrag aus durchschnittlichem
                 Eigenkapital                                               10,2%
                Im aktuellen Halbjahr erzielte Erträge aus dem
                 Nettobetriebsgewinn aus durchschnittlichem
                 Eigenkapital zum Anschaffungswert                           2,0%
                Im aktuellen Halbjahr erzielte Erträge aus
                 durchschnittlichem Eigenkapital zum Anschaffungs-
                 wert auf Jahreskostenbasis                                  5,8%
                Im aktuellen Halbjahr erzielte Erträge aus
                 durchschnittlichem Eigenkapital auf
                 Jahreskostenbasis                                          21,2%
                                                                    H1 2011
                                                                   gegenüber
                                                                    H1 2010
                                                                    -------
                                                                 Euro         %
                                                               -------      ----
         Neu Investitionen:
                Nachrangige Schuldinstrumente                     (867)     -100%
                Konvertible Anleihen                             6.300       100%
                Vorzugskapital                                  10.053       100%
                Stammkapital                                        (2)     -100%
                   Gesamt                                       15.484        NM
                                                                ======     =====
                Zusatzfinanzierungen für Rekapitalisierungen    15.484        NM
                   Gesamt                                       15.484        NM
                                                                ======     =====
         Realisierungen:
                Wesentliche Vorauszahlungen                    (25.410)      -25%
                Zahlung von aufgelaufenen Sachleistungszinsen
                 und -dividenden und ursprüngliche
                 Emissionsrabette                               (6.503)      -27%
                Verkauf von Eigenkapitalanlagen                (20.585)     -100%
                Verkauf von Anleihen                            17.386       475%
                   Gesamt                                      (35.112)      -23%
                                                               =======   =======
         Wertsteigerung, Wertverlust, Erträge
          und Verluste:
                Realisierter Bruttogewinn                      (11.575)     -100%
                Realisierter Bruttoverlust                     (20.129)     -540%
                                                               -------       ---
                   Portfoliogewinne (Verluste), netto          (31.704)     -404%
                Fremdwährung                                   (17.030)     -100%
                Derivatvereinbarungen                            4.036        NM
                                                                 -----      ----
                   Realisierte Verluste, netto                 (40.670)     -165%
                                                               -------       ---
                Unrealisierte Wertsteigerung der
                 Portfolioinvestitionen, brutto                 81.692      156%
                Unrealisierter Wertverlust der
                 Portfolioinvestitionen, brutto                 (5.023)     -10%
                   Rückbelastung der unrealisierten
                    (Wertminderung) Steigerung des vorherigen
                    Zeitraums bei der Realisierung              25.701      344%
                                                                ------      ---
                   Unrealisierte Wertminderung der
                    Portfolioinvestitionen, netto              102.370       NM
                Fremdwährung                                   (59.638)    -244%
                Derivatvereinbarungen                           (1.583)    -138%
                                                                ------      ---
                   Unrealisierte Wertminderung der
                    Investitionen, netto                        41.149      191%
                                                                ------      ---
                   Nettoerträge, Verluste, Wertsteigerung
                    Wertminderung                                  479        1%
                                                                ======    ======
         Sonstige Finanzdaten:
                Nettoinventarwert                              130.900       22%
          Finanzverbindlichkeiten                             (202.301)     -32%
          Anlagenndeckung
                Verschuldungsgrad
         Kreditqualität:
                Effektiver Zinssatz aus
                 Fremdkapitalinvestitionen, gewichteter
                 Durchschnitt                                      2,3%      36%
                Zinslose Anleihen zum Anschaffungswert        (101.938)     -34%
                Zinslose Anleihen zum Verkehrswert              16.591       34%
                Zinslose Anleihen zum Anschaffungswert als
                 Prozentanteil am gesamten Kreditbestand
                Zinslose Anleihen zum Verkehrswert als
                 Prozentanteil am gesamten Kreditbestand
         Eigenkapital Rendite:
                LTM Nettobetriebsgewinn aus durchschnittlichem
                 Eigenkapital zum Anschaffungswert
                LTM Realisierte Einnahmen aus durchschnittlichem
                 Eigenkapital zum Anschaffungswert
                LTM Erzielter Ertrag aus durchschnittlichem
                 Eigenkapital
                Im aktuellen Halbjahr erzielte Erträge aus dem
                 Nettobetriebsgewinn aus durchschnittlichem
                 Eigenkapital zum Anschaffungswert
                Im aktuellen Halbjahr erzielte Erträge aus
                 durchschnittlichem Eigenkapital zum Anschaffungs-
                 wert auf Jahreskostenbasis
                Im aktuellen Halbjahr erzielte Erträge aus
                 durchschnittlichem Eigenkapital auf
                 Jahreskostenbasis
         UB = unbedeutend
         EN = Entfällt
         ------------------- 

WICHTIGE BEKANNTMACHUNGEN

NAV

Alle der hier aufgeführten oder zitierten bewertungstechnischen Informationen bezüglich der Portfoliounternehmen von European Capital wurden seitens des Vorstands von European Capital in Treu und Glauben zusammengestellt. Dies erfolgte auf Grundlage vergangener Verfahrensweisen und dient dem Zweck, die Meldepflicht entsprechend gültiger Gesetzgebung einzuhalten.

Vorausschauende Aussagen

Dieses Dokument kann "vorausschauende Aussagen" enthalten. Vorausschauende Aussagen unterliegen naturgemäss Risiken und Unwägbarkeiten, da sie sich auf zukünftige Ereignisse und Umstände beziehen. Viele dieser Risiken und Unsicherheiten stehen mit Faktoren in Zusammenhang, die sich der unmittelbaren Kontrolle von European Capital entziehen oder nicht präzise eingeschätzt werden können. Zu diesen Faktoren zählen unter anderem Unsicherheiten im Zusammenhang mit dem Zeitpunkt des Abschlusses von Transaktionen, Veränderungen der Zinssätze, die Verfügbarkeit von Transaktionen, Veränderungen der regionalen, nationalen bzw. internationalen wirtschaftlichen Bedingungen und Veränderungen innerhalb der Branchen, in die European Capital investiert hat. Tatsächliche Ergebnisse und Resultate können daher erheblich von implizit oder explizit in derartigen vorausschauenden Aussagen vorweggenommenen Ergebnissen und Resultaten abweichen.

Die oben aufgeführten Leistungsdaten geben Auskunft über vergangene Leistungen von European Capital. Leistungen aus der Vergangenheit enthalten keinerlei Garantien für zukünftige Ergebnisse. Die Investitionsrendite und der Nutzwert von Investitionen in European Capital werden vermutlich Schwankungen unterliegen. Darüber hinaus können die aktuellen Leistungen von European Capital niedriger oder höher als die aufgeführten Leistungsdaten ausfallen.

Bewertungsgrundlage

Diese Presseerklärung der Interimsgeschäftsführung wurde vorbereitet, um zusätzliche Informationstransparenz bezüglich European Capital zu gewähren. Personen sollten sich nicht für sonstige Zwecke auf diese Presseerklärung verlassen. Bestimmte Finanzinformationen in dieser Presseerklärung der Interimsgeschäftsführung beruhen auf ungeprüften Geschäftskonten. Keinerlei Inhalte in diesem Dokument sind als Profitvorhersagen gedacht und sollten auch nicht als solche ausgelegt werden.

INFORMATIONEN ZU EUROPEAN CAPITAL

European Capital ist eine Beteiligungsgesellschaft, die europaweit in Eigenkapital, Mezzanin-Finanzierungen und vorrangige Schuldverschreibungen investiert und Vermögenswerte in Höhe von 1,1 Mrd. Euro verwaltet. European Capital ist eine hundertprozentige Tochtergesellschaft von American Capital, Ltd ("American Capital"). Geleitet wird das Unternehmen von European Capital Financial Services (Guernsey) Limited ("ECFSG" bzw. der "Investmentmanager"), einer hundertprozentigen Tochtergesellschaft von American Capital. Der Investmentmanager verfügt über Niederlassungen in London und Paris. Zum 30. Juni 2011 beschäftigte der Investmentmanager 5 Investmentteams mit insgesamt 18 Investmentprofis und 27 Kundendienstmitarbeitern. European Capital und dessen angeschlossene Unternehmen befassen sich mit Mezzanine-Finanzierungsmöglichkeiten und vorrangige Schuldverschreibungen in Höhe von 5 Millionen bis 25 Millionen Euro oder Pfund-Sterling sowie mit bis zu 100 Millionen One-Stop Buyouts(R). Weitere Informationen erhalten Sie auf http://www.EuropeanCapital.com.

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American Capital ist eine öffentlich gehandelte Private-Equity-Gesellschaft und ein global tätiger Vermögensverwalter. Sowohl direkt als auch über den Geschäftsbereich Vermögensverwaltung des Unternehmens zeichnet, verwaltet und beschafft American Capital Investitionen in mittelständisches Eigenkapital, Fremdfinanzierungen, Immobilien und strukturierte Produkte. American Capital wurde 1986 gegründet, verwaltet Vermögenswerte im Umfang von 52 Mrd. USD und verfügt über acht Niederlassungen in den Vereinigten Staaten, Europa und Asien. American Capital und dessen angeschlossene Unternehmen befassen sich mit Investitionsgelegenheiten in Höhe von 10 Mio. USD bis 300 Mio. USD. Weitere Informationen erhalten Sie auf http://www.AmericanCapital.com.

Kontaktperson: European Capital Financial Services Limited +44-207-539-7000 Ira Wagner, Präsident Juan Carlos Morales Cortes, Direktor Richard Smith, Finanzdirektor

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